7月22日三大证券报要闻汇总

原标题:7月22日三大证券报要闻汇总

证券时报网(www.stcn.com)07月22日讯

证券时报

保险业要为并购重组提供资金支持

昨日,保监会主席项俊波在“十三五”保险业发展与监管专题培训班上表示,保险业要为过剩产能行业的并购重组提供资金支持。

项俊波表示,“十三五”时期保险业改革发展的主要目标任务,一是要保持行业持续健康快速增长,二是要打造具有全球资源整合能力的现代保险市场,三是要培育具有全球竞争力的现代保险机构,四是要建设具有强大国际话语权的现代保险监管体系,五是要提升与国家治理现代化相适应的现代保险服务能力。

项俊波提出,保险行业要在正本清源、坚持“保险姓保”的前提下,提升保险供给质量、优化保险供给结构,主动对接供给侧结构性改革,为实体经济提供有力支撑。全行业必须准确把握保险的本质和功能,找准行业职能定位,锚定保障本位,坚持走科学发展道路。保险业要处处体现“扶危济困、雪中送炭”的宗旨,发展绝不能“跑偏”。

项俊波指出,下一步要大力倡导“保险姓保”的发展理念,进一步发挥保险在风险管理方面的核心优势。一是严把股东资格审查标准,特别是要在产融结合中筑牢风险隔离墙。二是提升风险保障型业务发展能力。三是促进保险业务结构调整。四是规范保险投资运营行为。保险机构要始终坚持依法合规的原则,坚持保险资金服务保险主业。

项俊波称,保险业要积极参与多层次资本市场建设,多种形式推进保险资金直接投资。为“一带一路”等国家重大战略、棚户区改造等重大民生工程以及基础设施建设、新经济增长和产业升级提供有力的资金支持。同时,主动对接供给侧结构性改革的重点任务,为过剩产能行业的并购重组、增资扩股提供资金支持。

项俊波表示,未来保险业在应对人口老龄化挑战方面大有可为。一是助推“银发经济”健康发展。二是助力实现“老有所养”。三是助力完善健康保障体系。保险业要顺应国家大力推动医养结合、全面放开养老服务市场的大趋势,积极参与养老服务业和老龄产业,着眼于促进全民健康素质提高,推动形成预防、医疗、康复、护理等相衔接的、贯通生命全周期的医疗服务体系。

项俊波表示,当前和今后一个时期,保险业要重点防范十个方面的风险。包括:公司治理风险,产品风险,资金运用风险、偿付能力不足风险,利差损风险,流动性风险,资产负债错配风险,跨市场、跨区域、跨行业传递的风险,群体性事件风险,声誉风险。

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经济建设和国防建设融合发展意见出台

近日,中共中央、国务院、中央军委印发了《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》。《意见》着眼国家安全和发展战略全局,明确了新形势下军民融合发展的总体思路、重点任务、政策措施,是统筹推进经济建设和国防建设的纲领性文件。

《意见》明确,经济建设和国防建设融合发展的指导思想是:全面贯彻落实党的十八大和十八届三中、四中、五中全会精神,以邓小平理论、“三个代表”重要思想、科学发展观为指导,深入贯彻习近平总书记系列重要讲话精神,按照“四个全面”战略布局,坚持创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念,坚持发展和安全兼顾、富国和强军统一,深化改革,统筹谋划,协同推进,健全体制机制,完善政策法规,创新发展模式,提升融合水平,促进经济建设和国防建设协调发展、平衡发展、兼容发展。

经济建设和国防建设融合发展的主要目标是:形成全要素、多领域、高效益的军民深度融合发展格局,使经济建设为国防建设提供更加雄厚的物质基础,国防建设为经济建设提供更加坚强的安全保障。到2020年,经济建设和国防建设融合发展的体制机制更加成熟定型,政策法规体系进一步完善,重点领域融合取得重大进展,先进技术、产业产品、基础设施等军民共用协调性进一步增强,基本形成军民深度融合发展的基础领域资源共享体系、中国特色先进国防科技工业体系、军民科技协同创新体系、军事人才培养体系、军队保障社会化体系、国防动员体系。

《意见》提出,加强基础领域统筹,增强对经济建设和国防建设的整体支撑能力。统筹交通基础设施建设,统筹考虑军地需求,综合运用重要资源。地方交通运输建设要按照突出重点、经济有效的原则,强化政府主体责任,贯彻好国防要求。优化空域结构,推进空域分类管理和低空空域管理改革,建立空域动态管理、灵活使用机制。加强交通领域军地资源、信息、服务保障等方面的共享与协作,积极推动信息资源共享机制建设。统筹空间基础设施建设,加大国家空间基础设施建设统筹力度。统筹信息基础设施建设,加强军地信息基础设施建设的顶层设计和统筹协调,优化总体布局。统筹测绘基础设施建设,建立跨部门跨领域地理信息资料成果定期汇交和位置服务站网共享机制。统筹气象基础设施建设,优化军地气象整体布局。统筹标准计量体系建设,建立标准化军民融合长效机制。

加强产业领域统筹,建设中国特色先进国防科技工业体系。深化国防科技工业体制改革,进一步打破行业封闭,立足国民经济基础,突出核心能力,放开一般能力,推进社会化大协作,推进军工企业专业化重组。扩大引入社会资本,积极稳妥推进混合所有制改革试点。加快引导优势民营企业进入武器装备科研生产和维修领域,健全信息发布机制和渠道,构建公平竞争的政策环境。推动军工技术向国民经济领域的转移转化,实现产业化发展。积极参与发展战略性新兴产业和高技术产业。

加强科技领域统筹,着力提高军民协同创新能力。加快军民融合式创新,整合运用军民科研力量和资源,充分发挥高等学校、科研院所的优势和潜力,广泛吸纳专家强化顶层规划设计,开展联合攻关,加强基础技术、前沿技术、关键技术研究,推进军民技术双向转移和转化应用。完善军民协同创新机制,加大国防科研平台向民口单位开放力度,推动建立一批军民结合、产学研一体的科技协同创新平台。

《意见》要求,必须采取有力措施,推动经济建设和国防建设融合发展。加强统一领导,搞好军地协调。落实军民融合发展战略是各级党委、政府和军事机关的共同责任。加快建立国家和各省(自治区、直辖市)军民融合领导机构,健全统一领导、军地协调、顺畅高效的组织管理体系,国家主导、需求牵引、市场运作相统一的工作运行体系,系统完备、衔接配套、有效激励的政策制度体系。军地规划主管部门组织编制经济建设和国防建设融合发展专项规划,纳入国家规划管理体系和军队建设规划计划体系,搞好军地相关规划计划协调衔接。加强重大事项会商,及时通报情况,协商解决问题。

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深交所:落实依法监管 持续完善规则体系

今年上半年,深交所认真落实中国证监会依法监管、从严监管、全面监管理念要求,切实履行一线监管职责,努力夯实市场健康发展基础。具体来看,深交所主要从完善上市公司监管规则、完善会员监管规则和完善交易监管规则三方面落实依法监管。

一是完善上市公司监管规则,提升信息披露质量。2016年1月,深交所发布《关于落实<上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定>相关事项的通知》,并对上市公司信息披露备忘录中的相关公告格式进行了修订。5月,发布《上市公司停复牌业务备忘录》,明确停复牌事项的最长停牌时间,细化程序规范和信息披露要求,强化“分阶段披露”,明确上市公司滥用停复牌情况下的监管处理措施。6月,修订《上市委员会工作细则》,将上市证券的暂停上市事宜纳入上市委审核范围。

为适应信息披露监管新要求,深交所全面实施行业小组监管模式,打造行业监管和分类监管相结合的立体化监管网络。年初以来,完善基于新兴产业的行业信息披露指引体系,针对演艺明星证券化现象,修订广播电影电视行业信息披露指引,起草LED光电、机器人、医疗器械、信息安全、互联网营销等行业信息披露指引。优化分类监管指标体系,提升问题与风险的发现能力。精准发力,在年报事后审查中对高风险公司实施双重审核和特别风险复核。将行业监管小组与并购重组等专业技术小组全面对接,提升监管专业水平。

在日常监管实践中,深交所及时填补监管真空,把法律规定、监管要求细化到一线监管制度规则中。发布减持预披露、股东股份被质押(冻结、拍卖或设定信托)、“高送转”利润分配和公积金转增股本、签订战略框架(合作)协议等事项的公告格式。制定《上市公司收购及权益变动披露事宜备忘录》,强化权益变动信息披露,破解监管难题。深入分析境内外信息披露差异,研究解决跨市场、跨境信息披露规则和通道协同性问题。

二是完善会员监管规则,落实投资者权益保护。深交所进一步强化会员在高风险证券交易风险警示、客户适当性管理和交易终端安全使用方面的职责。修订《会员客户高风险证券交易风险警示业务指引》,扩大高风险证券范围,将分级基金B份额纳入高风险证券,强化会员交易监控、盘中风险警示和投资者教育职责。发布《关于做好创业板上市公司可转换公司债券适当性管理工作的通知》,修订《会员持续开展创业板市场投资者适当性管理业务指引》,将创业板公司可转债纳入适当性管理,遵循与创业板股票相同的适当性管理要求,并进一步强化会员在创业板新股申购中落实客户风险揭示等适当性管理要求。发布《交易终端管理指引》,明确会员在交易终端使用中的用户权限和数字证书管理职责,强化前端控制要求,防范交易结算风险,维护市场交易秩序。

三是完善交易监管规则,提高监管透明度。深交所提高监管透明度,明确监管预期,进一步细化、量化交易监管规则体系,提高可操作性和指导性。定期通过官网专区、微博、微信等自媒体公开监管信息,主动接受社会监督。完善异常交易监管标准,编写宣讲案例,分别针对基金、券商、保险、信托、QFII等专业机构开展合规交易管理专题培训。

目前,深交所正在积极推进转变监管思路,探索由“以监管投资者为主”的传统模式逐步转向“以监管会员为中心”,强化会员客户管理责任,将防范违规、遏制风险的监管关口前移。适时修订《会员客户交易行为管理指引》,制定《投资者适当性管理指引》,重点要求会员强化异常交易行为监控、交易合规管理和风险监控,提高自主防控异常交易能力,推动会员归位尽责。同时,强化对会员落实客户交易行为管理、适当性管理等方面的现场检查;对会员违规行为及时采取监管措施,形成监管威慑。

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隋强:研究新三板流动性一揽子解决方案

“近一段时间以来市场上对新三板有各种议论,有悲观的,有乐观的,有不温不火的,也有批评的声音,有的说新三板的寒冬已经来了。”在昨日举办的2016年中国新三板高峰论坛上,全国股转公司副总经理隋强如此表示。

对此,隋强认为,新三板走到现在时点,依然十分年轻,年轻意味着不成熟,同时也意味着活力,意味着潜力,因此看待新三板未来的发展,一要理性客观,二要系统辩证。我们不能指望一个只有两岁多的孩子,像一个成年人那样制度健全,功效那么好,因此需要在一个更为长的周期内看待新三板的发展态势。

据介绍,今年上半年新三板受理挂牌申请2736单,新增挂牌公司2564家,截至6月30日,挂牌公司合计7685家,分别是2013年末、2014年末、2015年末的21.59倍、4.89倍和1.49倍。另外,目前挂牌申请企业有2100多家,主办券商手中准备挂牌企业数量在9000家左右。可以预见,在未来相当长的一段时间内,企业的挂牌申请以及新三板挂牌公司的数量还将保持一个快速增长的势头。

隋强表示,必须加快新三板改革,切实提升新三板服务中小微企业的能力。

一是逐步落实挂牌公司分层管理的差异化制度安排。

隋强表示,新三板的分层目前仅仅是一个开始,下一步将重点推进差异化监管和服务。一方面推动创新层挂牌公司进一步规范公司治理,切实加强信息披露、发行融资和并购重组的监管,提升创新层挂牌公司整体规范化水平。在这个基础上,探索优先在创新层引入公募基金落实储架发行和授权发行等制度。另一方面对基础层挂牌公司加强服务和引导,引导基础层挂牌公司主动规范公司制度,优化基层挂牌公司的信息披露制度等。

二是研究新三板流动性一揽子解决方案,提高市场的定价动力。

“我们将全面评估新三板市场流动状况及影响因素,从源头上厘清市场定位,推动完善上位法依据,改革交易制度,丰富投资者群体,提高挂牌公司质量,增强做市商组织交易和定价能力。上述工作正在系统有序地推进,同时正在抓紧研究和修订股票转让制度,具体包括改革协议转让方式,优化做市转让方式,建立健全统一的盘活大宗交易制度和非限定条件的非交易过户制度,同时积极推动私募基金机构参与做市业务试点,研究解决机构投资者入市的难题。”隋强说。

三是优化市场管理,更好地聚焦市场定位,提高服务供给侧结构性改革的能力。

四是强化市场监管提高风险控制水平,夯实市场持续健康发展的基础。

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外汇局:上半年跨境资金流出压力逐步缓解

国新办昨日召开2016年上半年外汇收支数据等情况发布会,国家外汇管理局国际收支司司长王春英表示,总体来看,今年上半年,我国跨境资金流出压力逐步缓解,市场情绪趋向稳定和理性,人民币汇率贬值预期减弱。未来我国跨境资金流动也将保持基本稳定。

银行结售汇、结汇率与售汇率等数据都在显示,上半年我国外汇收支情况好转,跨境资金流出压力缓解。上半年,银行累计结售汇逆差1.13万亿元人民币(折合1738亿美元),月度结售汇逆差由1月份的544亿美元,逐步回落到5、6月份的125亿美元和128亿美元。

衡量企业购汇动机的售汇率二季度较一季度下降6个百分点,部分渠道的外汇融资规模回升,企业对外债务去杠杆化步伐放缓;衡量结汇意愿的结汇率二季度较一季度上升4个百分点,显示市场主体持汇意愿有所减弱。

王春英认为,上半年跨境资金流出压力逐步缓解,体现了国际经济金融环境总体较为平稳,国内经济运行中的部分经济指标表现良好。此外,跨境资金流出压力的缓解,也说明随着人民币汇率市场化程度进一步提高,市场主体逐步适应新机制,人民币汇率预期总体趋稳。

不过,虽然上半年我国外汇市场和跨境资金表现较为“平静”,但这一稳定也在6月底开始打破,自英国脱欧公投出炉后,人民币汇率便进入快速贬值渠道,在岸人民币兑美元汇率也一度突破6.7关口,不少分析认为7月银行结售汇逆差有望大幅扩大。

对于英国脱欧对我国跨境资金流动在今年下半年甚至中长期的影响,王春英认为,短期看,英国脱欧事件的影响主要来自国际市场波动,虽然人民币兑美元汇率有所贬值,但我国跨境资金流动和境内外汇供求状况保持基本稳定。

“在英国脱欧公投前后,我们均加强了高频的统计监测和预警。到目前为止,尚没有发现英国脱欧事件对我国跨境资金流动产生较大影响。”王春英说。

中长期看,英国脱欧的影响将是一个复杂和逐步显现的过程,但不会改变我国跨境资金流动保持基本稳定的大局。“从历史经验看,近年来我国跨境资金流动多次经受住了外部冲击的考验,这与我国经济基本面良好、外部账户稳健和外汇储备充裕等因素密切相关。这次英国脱欧的影响也不例外,只要我国内部基础稳固,跨境资金流动保持基本稳定的趋势不会改变。”王春英说。

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深交所一日连发两份监管函万科宝能各吃一张黄牌

从资本之争,到舆论之战,再到公堂对峙,宝万之争已经不再是简单的恶意并购与反并购的对决。这段公案,几时能断?或许只能静静地等待监管层对万科举报信的回复意见了。

就在万科向监管部门举报宝能九个资管计划违法违规之后,7月21日,宝能、万科各吃了一张黄牌:钜盛华、万科因违反《股票上市规则》相关条例均收到深交所下发的监管函。与此同时,深圳证监局也向万科和钜盛华下发了监管关注函。

万科举报信涉信披违规

7月18日和19日,万科通过电子邮件、现场提交和邮寄快件等方式,向监管部门提交了《关于提请查处钜盛华及其控制的相关资管计划违法违规行为的报告》。

此后,该份报告被媒体广泛报道,而万科在7月20日早间披露《关于媒体报道的说明公告》也证实该报告内容。

根据报告的内容,万科认为宝能的九个资管计划存在四大问题,分别是九个资产管理计划违反上市公司信息披露规定;九个资管计划违反资产管理业务相关法律法规;九个资管计划将表决权让渡予钜盛华缺乏合法依据;钜盛华及其控制的九个资管计划涉嫌损害中小股东利益,涉嫌操纵股价。

万科提交监管部门核查钜盛华和九个资管计划的两个问题,即钜盛华增持万科股份过程中是否存在连续交易、约定交易、尾市交易等证券市场操纵行为;九个资管计划之管理人和优先级委托人是否事前知悉此次投资的万科A股股票将被锁定12个月以上,存在无法减仓平仓导致优先级委托人受损的风险。

万科表示恳请监管部门核查以上问题并回复公司,因为公司作为万科工会向深圳市罗湖区人民法院起诉钜盛华及其一致行动人在举牌过程中存在违法行为的利害相关第三人,有义务将以上资料在诉讼时提交给法院。

然而,监管部门的回复还没来,监管函先到了。7月21日,深交所给万科下发的监管函中表示,万科此前向非指定媒体透露了《报告》全文这一未公开重大信息。上述行为违反了《股票上市规则》第2.9条和第2.14条规定。

对此,深交所公司管理部对万科采取发出监管函、对主要负责人进行监管谈话等措施。深交所表示,希望万科及全体董事、监事、高级管理人员吸取教训,严格遵守《证券法》、《公司法》等法律法规及该所相关规则的规定,在指定媒体上真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义务,杜绝此类事件发生。

宝能未备置相关文件被罚

在万科的举报信罗列了钜盛华存在信息披露违规行为,深交所7月21日下发给钜盛华的监管函证实了万科这一指控。

深交所在给钜盛华的监管函中指出,钜盛华分别于2015年12月、2016年7月披露拥有万科股份权益的《详式权益变动报告书》。经深交所多次督促,截至目前,钜盛华仍未按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第15号——权益变动报告书》和《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第16号——上市公司收购报告书》的要求,将相关备查文件的原件或有法律效力的复印件备置于上市公司住所。钜盛华的上述行为违反了《股票上市规则》第1.4条规定。

鉴于此,深交所也同样对钜盛华采取发出监管函、对主要负责人进行监管谈话等措施。

深圳证监局居中调停

7月21日,深圳证监局也向万科下发监管关注函,称就公司举报事项,依法开展核查。同时,深圳证监局关注到,万科举报事项的信息发布和决策程序不规范,一是未按规定健全对外发布信息的申请、审核机制,导致相关信息被部分非指定信息披露媒体提前公布;二是以公司名义向监管部门提交对公司重要股东的举报事项,有关决策程序不审慎。

对此,深圳证监局对万科提出监管要求,万科主要负责人应于7月22日下午3点到深圳证监局接受诫勉谈话;对信息披露事务管理方面存在的问题进行全面梳理,完善信息披露内部管理制度,切实发挥信息披露委员会在公司治理和信息披露方面的监督和指导作用。

同日,深圳证监局向钜盛华下发的监管关注函则表示,钜盛华自2015年以来持续增持万科股份,在增持期间,未按权益变动报告书的要求将相关备查文件的原件或有法律效力的复印件备置于上市公司住所。深圳证监局要求钜盛华主要负责人应于7月22日下午4点接受诫勉谈话。

同时,深圳证监局提到,钜盛华增持万科股份事项当前已引发市场和媒体高度关注,对上市公司和中小投资者有着重要影响,要求钜盛华应本着对广大中小股东利益高度负责的态度,切实履行股东义务,依法及时披露相关信息,妥善解决相关争议,采取必要措施避免出现影响上市公司持续发展和中小投资者利益的情形。深圳证监局表示,将对相关事项保持密切关注,依法履行监管职责,发现存在违法违规行为,将坚决查处。

考验监管部门“断案”智慧

对于举报信内容,截至目前,除了深交所下发的两份监管函和深圳证监局下发的监管关注函之外,其他监管部门并未正式对外回应。

7月21日,有媒体报道称,针对万科7月19日的公开举报信,证监会高度重视,于7月20日紧急召开了多场相关会议,讨论相关的法律认定和对策。证监会专门成立了处理宝万事件的领导小组,包括办公厅、市场部、法律部、会计部、基金业协会等部门。

对此,监管部门并未直接承认或否认这一传闻。接近监管层人士在接受证券时报记者采访时表示,对于万科的举报行为所采取的任何监管措施(包括深交所下发的两份监管函)都是正常的监管行为,并非“特事特办”。

对于历时一年有余的“宝万之争”,从最初的资本之争,到舆论之战,到现如今的各执一词对簿公堂,已经发展到监管博弈的阶段。从一个更为宏观的角度来看,宝万之争已经不仅仅涉及证监会单一部门的职责了,比如与资管计划密切相关的银行资金问题,比如前海人寿的性质,等等。

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证券时报网(www.stcn.com)07月22日讯

谁才是奇虎360最可能的借壳对象?

随着奇虎360近期一纸美股退市公告,相关概念股也开始活跃起来。

深圳惠程昨日发布澄清公告:公司与奇虎360公司从未进行过任何接触,不存在相关重大资产重组、上市公司收购等重大事项。受此影响,深圳惠程昨日放量跌停。不过,这并未影响实质参与360私有化的个股上涨。拟4亿美元参与奇虎360私有化的中信国安,昨日大涨3.31%,创出反弹以来新高。

此外,拟8971.4万美元参与360私有化的天业股份股价也频频大涨,7月以来涨幅34.16%。另外两只拟投资360的A股,走势相对稳定,其中2.2亿元人民币参与360私有化的电广传媒7月以来涨幅8.55%;拟3000万美元投资360的爱尔眼科7月以来涨幅3.68%。

美国东部时间2016年7月15日,奇虎360科技有限公司宣布私有化交易完成。截至退市前,360收报76.92美元,总市值90多亿美元,市盈率35倍左右。

与A股同行相比,360的估值明显偏低,这也是中概股回归的原动力。坊间有分析称,奇虎360回归A股后将成为千亿市值公司,相较退市前市值至少翻倍,而甚至有人认为市值有望达到3000亿元。

目前A股市场上网络信息安全概念股中,估值最高的旋极信息,最新静态市盈率226倍。据Wind资讯,奇虎360去年实现净利润为30443万美元,按照旋极信息的市盈率计算,其总市值将达到688亿美元,按照6.7的汇率计算折合人民币4609亿元。即便按照板块平均市盈率111倍计算,其总市值将达到2264亿元人民币。事实上,这还仅仅是按照去年的净利润计算,奇虎360仍处于一个高速成长态势之中。

如果奇虎360回归A股后真能达到上述估值,市场参与各方无疑赚翻了。360私有化估值为93亿美元,按照A股网络安全板块平均市盈率回归计算市值的话,市值增加了260%;按照市盈率上限回归计算市值的话,则足足增加了600亿美元,增幅达640%。

参与私有化的4家A股上市公司,也能够分得其中一杯羹。为了测算出奇虎360回归A股对上述公司的影响,数据宝以上市公司拟出资参与奇虎360私有化后预估持股市值与上市公司最新市值进行对比,比值越大,360回归对该股股价刺激作用则越大。

按照上市公司公告,中信国安持有相关投资主体80%权益,以4亿美元投资额度计算,上市公司占有3.2亿美元额度,占私有化估值93亿美元的3.44%。按照回归市值2264亿元人民币计算,中信国安投资额预估市值78亿元人民币,占公司总市值比例为19.7%。

天业股份投资额预估市值将达到22亿元人民币,占公司最新总市值比例约为15.2%。电广传媒投资额预估市值将达到8亿元人民币,占公司最新总市值比例约为3.1%。爱尔眼科投资额预估市值将达到7亿元人民币,占最新总市值比例约为1.9%。

奇虎360回归A股的盛宴,除了上述四家A股上市公司铁定受益外,市场也在纷纷猜测谁会真正成为借壳对象。继深圳惠程公告未与奇虎360接触外,昨日下午博通股份也否认360借壳传闻。

数据宝基于以下几个条件:1、创业板不能借壳,剔除创业板股票;2、业绩较差成为借壳常规标准,2014年、2015年年度每股收益不得大于0.1元;3、奇虎360上市后必然属于超级大盘股,借壳小盘小市值股概率小。选择总股本在5亿股-10亿股之间、A股市值在50亿-150亿元之间的个股;4、实际控制人为自然人,这样决策流程快,有利于快速上市;5、近1年没有资本运作或拟资本运作的个股。对可能的借壳对象进行了筛选,剔除停牌股合计有30只股票入选。

名单:江南高纤、广电电气、新安股份、游久游戏、中捷资源、宝莫股份、嘉麟杰、高乐股份、巨力索具、榕基软件、华微电子、山东矿机、新筑股份、中毅达、中润资源、国脉科技、*ST盈方、新日恒力、天沃科技、拓日新能、苏州固锝、豫光金铅、怡球资源、悦心健康、莱茵体育、卫星石化、得利斯、世荣兆业、北玻股份、凯美特气。

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证券时报网(www.stcn.com)07月22日讯

近九成量子通信概念股被基金持有

以同花顺所属的量子通信概念股为统计口径,量子通信板块昨日大涨,7月以来平均涨幅也达17.86%,若拉到更长的时间,会发现量子通信板块依然有不俗的表现,1月29日大盘反弹以来该板块平均涨63.44%。其中,中信国安、浙江东方、中天科技三股涨幅翻倍;凯乐科技、福晶科技两股涨幅超过90%;永鼎股份等8股涨幅也超过50%。

业绩方面,已有9家公司公布中期业绩预告,天海防务、科华恒盛、宝胜股份、华工科技、福晶科技、三力士、银轮股份等7家公司预喜,占比逾七成。其中,天海防务中期净利润比上年同期增长370%-400%,根据公告,公司业绩同向上升的主要原因是公司科技创新、转型升级和军民融合所致。尽管非经常性损益对净利润有所贡献,但公司业绩扣除非经常性损益后仍然极为亮眼。

科华恒盛中期净利润同比大幅增长100%-150%。根据公告,公司业绩大幅增长的原因是公司的数据中心业务及新能源光伏发电业务, 经过前期的市场开发与积累,开始进入收益放量增长期,成为公司增长爆发点;同时,公司轨道交通业务开拓进展顺利,不断推出新技术产品方案及新业务模式,整体盈利能力进一步提升。

此外,科华恒盛7月5日在接受机构调研时表示,公司在量子通信业务中应用范围为量子通信保密技术在数据中心的传输链接的应用,客户包括政府的敏感部门和军方项目等,下一步也会为金融客户提供服务。未来公司北京和上海的数据中心也将接入京沪保密通信干线。量子通信产品商业化比较慢。目前公司正在拓展应用,主要示范应用项目是政府与军队。现在的主要问题是成本太高,科大国盾提供技术,公司做推广和二次开发,这将为公司数据中心业务战略布局的推广起到积极影响。

这周刚出炉的基金二季报数据显示,19只量子通信概念股中有16只出现在基金重仓股名单,可见该板块受青睐的程度。天海防务最受基金青睐,二季末基金持股数量为4036.52万股,持股市值为13.44亿元。此外,航天电子、三力士、科华恒盛3股基金持股市值也达到5亿元以上,分别为8.91亿元、7.27亿元、5.28亿元。

从龙虎榜上看,7月以来有5股登陆龙虎榜,其中浙江东方、新海宜分别上榜两次。浙江东方和神州信息遭到机构净卖出,净卖出金额分别为2.64亿元、0.46亿元,但却受到游资的青睐,游资净买入额分别为0.99亿元、3.71亿元;福晶科技则相反,机构净买入3.35亿元,游资净卖出1.38亿元;新海宜和永鼎股份则同时被机构和游资净买入。

从资金流向数据来看,7月以来,新海宜、皖能电力、浙江东方获得资金的青睐,呈净流入态势。其中新海宜7月以来净流入资金为2.65亿元。

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证券时报网(www.stcn.com)07月22日讯

上海证券报

公募基金仍存加仓空间 消费升级成“新宠”

随着基金二季报披露完毕,公募基金二季度成绩单浮出水面。而展望三季度,基金整体预期相对谨慎,主流判断是行情将维持震荡走势。

天相数据统计显示,在缺乏趋势性行情的二季度,基金凭借在消费食品和有色板块的布局,实现了业绩的阶段性回暖,整体收益达到767.30亿元。一季度基金则出现了3098.02亿元的亏损。

二季度盈利贡献最大的为混合型基金。混合型基金得益于灵活的仓位,抵御风险的能力较强,在二季度市场转为结构性行情,并缺乏趋势性机会的情况下盈利331.38亿元,占二季度基金盈利总额的43.19%;货币型基金盈利288.89亿元,较一季度下降17.14亿元,占二季度基金盈利总额的37.66%,对整体收益仍贡献较大;股票型基金盈利62.18亿元,较上个季度有明显改善,占二季度基金盈利总额的8.10%。

A股市场历经几轮调整之后,市场风险得以大幅释放,估值泡沫消化较为充分。多数基金选择在重点行业精选个股,长期布局,偏股型基金二季度仓位整体上移。与此同时,手握重金的“国家队”基金在连续几个季度减仓之后,目前加仓空间大幅提升。

据天相数据统计,股票型开放式基金(可比,下同)的平均仓位从一季度末的86.7%上升至二季度末的88.02%,而操作上更加主动灵活的混合型开放式基金的加仓幅度更大,平均仓位从一季度末的57.36%上升至二季度末的62.34%,提升近5个百分点,但依旧具备加仓空间。

值得注意的是,手握重金的“国家队”基金在连续几个季度减仓之后,加仓空间已经大幅打开。季报显示,易方达瑞惠和招商丰庆二季度末仓位仅为24.21%和21.09%,南方消费活力仓位为45.83%,而嘉实新机遇和华夏新经济的仓位分别为52.11%和72.62%。

回顾历史操作,去年三季度A股市场经历大幅下跌,优质上市公司被恐慌情绪错杀,估值跌到相对合理甚至低估的水平,迎来较好的投资机会。“国家队”基金正是在市场恐慌之际大举入场,逐步买入优质的价值股和成长股。

而从配置上看,目前基金对于消费升级板块的热情普遍较高。

天相统计显示,在二季度增持前50大重仓股中,贵州茅台持有基金个数从58个激增至144个,增加86个,增加数量最多;基金增持市值39.06亿元,增持市值排名第二。

同样是消费食品领域的热门,伊利股份的持有基金个数从一季度末的22个增加至二季度末的101个,增加79个,增加数量排名第2;基金增持市值50.68亿元,增持市值最大。

此外,美的电器、格力电器和泸州老窖也跻身基金增持前50大重仓股行列。

展望三季度,国泰新经济基金判断证券市场会出现相应的结构性机会:“升级仍然是我们投资的主要方向:一是消费升级;二是产业升级。这两个方向的代表包括新能源汽车、电子和品牌白酒等。”

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项俊波:保险业要重点防范十大风险

近日,保监会主席项俊波在“十三五”保险业发展与监管专题培训班上表示,防范风险是保险业永恒的生命线。在整个“十三五”时期,保险行业和监管都必须把防风险放在更加突出的位置。具体看,当前和今后一个时期,保险业要重点防范十个方面的风险。

公司治理风险摆在第一大风险位置上。项俊波表示,下一步,监管部门将围绕“公开”和“透明”加强保险公司治理建设和监管,清理保险机构股权结构,厘清关联企业关系,不留空白和盲区。完善信息披露制度,对保险机构股权变动、重大投资和关联交易等信息披露做出强制性规定,充分发挥公众监督和市场机制约束作用。

谈及资金运用风险,项俊波表示:“资本市场剧烈波动导致投资收益大幅缩水。保险资金股票投资从去年最多时浮盈数千亿元,一度下降至全行业浮亏。1-6月保险资金投资收益2.49%,比去年同期下滑2.81个百分点。企业债券违约殃及保险投资。2016年前5个月共30支债券违约,涉及本金超过200亿元。在10中钢债违约事件中,6家保险机构共投资6.1亿元,预计未来保险投资面临的市场信用风险将更加突出。这对保险机构如何更加审慎地进行债券投资,以及如何最大限度地保全已有投资提出很大的挑战。”

项俊波坦言境外投资不确定因素增多。目前,保险资金境外投资仅占行业总资产的2%左右,风险总体不大。但是,当前国际经济、金融、政治局势变化较快,错综复杂,保险资金走出去还面临着当地监管规则、法律环境、管理体制以及汇率变动等风险因素。

“我们要把风险和挑战考虑得更加充分。以在英国的投资为例,保险资金在英国投资了19.52亿英镑,其中不动产17.44亿英镑,占比89.3%。英国脱欧公投之后的一周之内,英国有六只房地产基金宣布暂停赎回,两周之内有两只地产基金将估值下调百分之五至百分之十五。我们要对境外投资面临的风险保持高度清醒,努力做到控制数量、确保质量,全面提高资产配置水平。”项俊波表示。

声誉对行业形象至关重要。项俊波重点强调出现的新问题,也就是热点问题引发的风险。他说:“这几年,少数公司进入保险业后,在经营中漠视行业规矩、无视金融规律、规避保险监管,将保险作为低成本的融资工具,以高风险方式做大业务规模,实现资产迅速膨胀,完全偏离保险保障的主业,蜕变成人皆侧目的‘暴发户’、‘野蛮人’。这些保险公司激进的经营策略和投资行为,引起了社会的广泛关注,经过媒体、网络的放大效应后有些问题甚至成为社会的焦点问题。对于这些热点事件,尤其是负面新闻炒作的问题,如果不积极主动加以应对,就会产生大范围的不良影响,甚至造成严重风险。”

“全行业要深刻地认识到,保险业的声誉是全行业共同的财富,如果行业形象破坏了,所有公司的利益都会受损。”他说。

另外,他还仔细解读了产品风险、偿付能力不足风险、利差损风险、流动性风险、资产负债错配风险、跨市场跨区域跨行业传递的风险等其他风险。

项俊波对“十二五”期间风险防范进行总体评价,认为保监会党委始终把风险防范工作摆在与促进行业发展同等重要的突出位置,加强改进保险监管,有效应对风险挑战,取得了积极成效。行业发展快中见好,业务结构持续优化,资金运用比较稳健,保险机构的公司治理、内控内审、激励约束机制不断完善。行业偿付能力总体充足,截至二季度末,产险公司、寿险公司、再保险公司的平均综合偿付能力充足率分别为277%、217%、508%,远高于100%-150%的警戒区域。总的来看,“十二五”期间,保险业抵御化解风险的能力有了明显提高,保险市场运行整体是平稳健康的,风险也是可控的。

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杠杆上的大股东

当宝能系资金杠杆被置于“放大镜”下深度检视时,风行A股的杠杆收购体味到从未有过的灼烧感。

据上证报记者统计,目前A股有32家公司由有限合伙企业担任大股东,若再加上各类资产管理公司,大股东“加杠杆”的A股公司超过40家,加上股权尚未过户的案例,这一数字超过50家。通过结构化产品设计,买家可以用数万元出资撬动20多亿元的收购案,部分杠杆收购案还引入了夹层基金。

杠杆收购可以引导资本流动与资源配置,但如果缺乏娴熟的平衡术与必要的防火墙,就可能演变为危险的资本游戏。令人担忧的是,在A股并购重组风起云涌的浪潮下,部分杠杆收购异化为A股公司“讲故事”的重要推手,成为投机资本以小博大的渔利工具。另一方面,不少杠杆收购的操盘人背景神秘,且其产品风控设计、表决权的让渡安排、优先和劣后方的资金来源并未公开披露,埋下了风险与争端的隐患。

由表及里,杠杆资金对上市公司围猎豪赌,映射出A股公司“壳化”和投资“VC化”的趋势。当所谓的“壳”成为待价而沽的稀缺资源,并购重组热衷“贴热点”、“赌未来”,新兴产业资产估值不断推升之际,资金的风险偏好急遽上升,更多产业资本亦趋之若鹜,逐渐形成了一个贯穿一二级市场、投机氛围颇为浓烈的利益生态链。不过,上证报记者也注意到,此类PE型大股东的资金来源及结构化产品运作模式已受到监管层关注,再加上即将实施的重组监管新规,资产注入与变现退出的难度系数成倍增加,而这又可能危及上市公司控股权的稳定性。

钢丝上的舞蹈固然惊艳夺目,但失衡跌落的风险更加可怕。在当下的A股市场制度尚待完善的境况下,强化信息披露及全程监管,是避免A股杠杆收购成为脱缰之马的应有之义。

杠杆买家

当A股市场的目光集聚于“谁的万科”时,其实已有更多A股公司成为杠杆买家的“战利品”。据上证报记者统计,目前沪深两市共有32家A股公司由有限合伙企业担任大股东,若再加上各类资产管理公司,具有显性杠杆运作特征的A股大股东达到42家。这一数字还不包括大股东为自然人同时用资管计划持有自家股(如慧球科技),或者名为投资管理公司实则嵌入杠杆融资的情形。

上述数字是已经完成股份过户的企业,还有不少交易正在进行中。统计数据显示,今年以来,已有12家上市公司的大股东宣布,将所持股份协议转让给带杠杆的有限合伙企业或资管计划,其中大部分是倾囊出售;仅今年6月份至今,已有10家公司的杠杆买家发布了详式权益变动书,包括协议转让上位与通过资产重组入主的情况。其中,焦作万方、永大集团、方大化工、*ST亚星、日海通讯等方案都颇有看点。

细加梳理,A股的杠杆“玩家”从2014年开始崭露头角,但早期运作往往以失败告终。本报曾于2014年10月23日刊发《PE运作奇闻:租一家上市公司》一文,详细剖解了杭州顺成股权投资合伙企业(有限合伙)对天晟新材的“租壳”运作模式,并指出了规避借壳上市、控股权稳定性方面的争议,公司最终废止了这一计划。当年11月,著名的“壳公司”星美联合也披露了来自有限合伙企业的收购计划,自然人宋涌通过旗下天津昊天实际出资1600万元,便撬动了高达6.16亿元的资金,试图掌控星美联合。不过,这份杠杆收购计划止步于公司股东大会。

2015年以来,A股市场并购重组风起云涌,杠杆收购案例也随之增多,有限合伙企业频频入主上市公司,但其可持续经营能力、资金来源及运作模式等问题,一直绕不开监管层的视线。

例如,步森股份日前宣布筹划半年的重组无果而终,这已是上海睿鸷资产管理合伙企业(有限合伙)(简称“睿鸷资产”)去年4月份入主以来第二次重组失败。前不久,深交所下发的2015年年报问询函,再次对这家资质平平、通过杠杆入主的大股东表示关注,要求公司补充披露睿鸷资产合伙协议的主要内容,包括各参与主体名称、出资比例、决策运作模式、协议期限、利益分配以及睿鸷资产本次收购的具体资金来源等。

回顾步森股份的控股权转让方案,睿鸷资产拿下控股权耗资约8.36亿元。其中,LP海南领先和刘靖、田璧及王亚鸿合计出资额约为8.27亿元,但他们并不享有对睿鸷资产及步森股份的话语权。

真正掌握控制权的是隐藏在GP非凡领驭(持股1.03%)背后的4名自然人,即杨臣、田瑜、毛贵良、刘靖。令人惊讶的是,其初始出资竟然仅有860万元,平均到每个人头上仅两百多万。三层股权关系的设置最终形成了一个高达97倍的杠杆。如此一来,总计掏了860万元的杨臣等4人顺利掌握了这家市值已达44亿元的上市公司。

在最新的回复中,步森股份进一步披露,睿鸷资产完成对步森股份的收购资金来源为:全体合伙人认缴份额资金4.18亿元,融资贷款4.18亿元。如此说来,非凡领驭收购所用的自有资金可能仅有860万元的一半,即430万元。

除了显性的杠杆设计外,大股东为法人和自然人的身后也暗藏杠杆。例如,出资19.83亿元受让方大化工控股权的新余昊月,其中约14亿元收购资金来自关联方武汉信用投资集团的委托贷款。以15.4亿元价码拿下宏磊股份控股权的天津柚子资产,其收购款项中有部分来自于柚子资产股东郝江波的借款。

值得追问的是,不少杠杆收购买家在市场上籍籍无名,其自有或自筹的巨额资金究竟源自哪里?例如,顺威股份新任大股东蒋九明,一人出资20亿元收购了顺威股份29%的股权。但权益变动报告书显示,蒋九明“最近五年任职情况”、“核心资产核心业务”皆为空白,这20亿元巨款究竟来自何处?再如天津柚子资产,去年5月才成立,当年的营业收入为零,凭何融得巨资?

“花样”运作

在A股杠杆收购案例中,虽然买方的水平高低与实力强弱参差不齐,但一个整体脉络是:收购花样不断翻新、杠杆节节攀升。比如,广州汇垠澳丰用区区1万元出资,主导了永大集团21.5亿元的收购案,上万倍资金杠杆令市场咋舌。浙江商人钭正刚通过有限合伙企业,罕见引入夹层基金,以3.4亿元出资实现了17亿元融资,从而拿下焦作万方控制权,同时嵌入了亿元股价对赌。

其中,汇垠澳丰收购永大集团共需支付21.5亿元现金,其收购方广州汇垠日丰投资合伙企业(有限合伙)由汇垠澳丰担任GP,LP平安大华代表“平安-汇垠澳丰6号”资管计划以货币出资6亿元,占出资总额的99.83%。值得一提的是,“平安-汇垠澳丰6号”很可能还嵌套了一个信托计划。粤财信托官网公告的“粤财信托·永大投资1号集合资金信托计划”显示,该信托计划于2016年6月30日正式成立,共募集资金21.63亿元,其中优先信托资金为14.33亿元,一般信托资金为7.3亿元,信托计划期限为60个月。该信托计划的投资顾问即为汇垠澳丰。

从资金规模及投资顾问等信息推断,该信托产品对应的投资标的就是永大集团。这意味着,在永大集团杠杆收购中,实际包含了两层杠杆设计,其终极出资大部分来自前述信托产品的优先资金。

永大集团7月16日披露的权益变动书还显示,广州汇垠澳丰执掌的多只基金已在短短8个月内入主永大集团、汇源通信、万家乐3家A股公司,并现身多家公司的定向增发。而在为收购上市公司控股权量身订制的3只基金中,以GP身份亮相的汇垠澳丰累计出资仅百余万元,却撬动了总额43亿元的收购案。

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军民融合顶层设计出炉 八大举措或重塑经济增长格局

军民融合这一国家战略的顶层设计出台。21日,中共中央、国务院、中央军委印发《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》(下称《意见》)。

《意见》着眼国家安全和发展战略全局,明确了新形势下军民融合发展的总体思路、重点任务、政策措施,是统筹推进经济建设和国防建设的纲领性文件。其中,推进军工企业专业化重组、扩大引入社会资本、推进混合所有制改革、推进低空空域改革等八大举措,“含金量”十足,有利于促进军民融合发展战略落地。

记者了解到,《意见》之后,相关部门还会出台多个配套文件,军民融合下半年或将进入政策“红利”密集期。在军工领域分析人士看来,军民融合战略将深刻影响中国经济格局,开启数个万亿计产业,这也将是未来30年中国经济发展的新特点。

政策“红利”扑面而来

《意见》从八个大方面力促国防建设和经济建设比翼双飞,包括:加强基础领域各种资源的统筹;加强产业领域统筹,建设中国特色先进国防科技工业体系;加强科技领域统筹,着力提高军民协同创新能力;加强教育资源统筹,完善军民融合的人才培养使用体系;加强社会服务统筹,提高军队保障社会化水平;强化应急和公共安全统筹,提高军地协同应对能力;统筹海洋开发和海上维权,推进实施海洋强国战略;维护国家海外利益等。

记者了解到,近期相关部门已在加快推动军民融合。

6月份以来,国防科工局多次召开会议,研究部署推动国防科技工业军民融合深度发展、国防科技工业“十三五”规划编制、军工行业标准化技术、促进先进技术军民双向转移转化等等。

与此同时,国务院办公厅印发了《关于促进通用航空业发展的指导意见》,提出通航经济规模超万亿、开放3000 米以下空域、简化审批流程等多项目标和供给侧改革措施。还在网络安全、北斗卫星导航、商用航天等产业方面,给予诸多政策引导。

记者注意到,这些产业政策恰恰与《意见》相呼应。例如,《意见》提出“建立跨部门跨领域地理信息资料成果定期汇交和位置服务站网共享机制”等。对此,航天科工集团一院航天泰坦公司总经理倪金生对记者说,该公司正致力于空间信息服务,打造全球地图服务系统等平台,将航天相关技术商业化,满足全世界各类需求。

多个万亿产业板块开启

军工技术商业化是大势所趋,更是科技发展的客观规律。高新技术不仅能满足需求,更能创造需求。不久前,国防大学教授姜鲁鸣撰文指出,需求牵引是军民融合发展的第一推动力,且需求是军和民双向的。

一些军工领域分析人士认为,“军民融合”战略将深刻影响中国经济格局,开启数个万亿计产业。

中航工业航电股份董事长卢广山对上证报记者说,军工是尖端技术优先应用领域,也是颠覆性创新的汇聚之地。“当前非常火爆的虚拟现实(VR)技术,最早的应用就是在战斗机头盔瞄准具上并且已经非常成熟。我们凭借技术优势,已布局了包括虚拟现实、机器人、无人机、新材料、智能穿戴、医疗健康在内的六大产业。”他说,从目前来看,中国军民融合产业前景极为广阔,市场规模无不以万亿元计。仅就通用航空而言,就有数万亿的产业规模。另外,如北斗卫星导航、商业航天发射、网络安全等,每一个产业都是以万亿计的规模。

除此以外,《意见》确定的“推进军工企业专业化重组”、“扩大引入社会资本”、“推进混合所有制改革试点”等在资本层面的运作,更是给资本市场提供了巨大的想象空间,这也有利于相关产业板块做强做大。有机构统计,目前十大军工集团总体资产证券化率大约25%,潜在发展空间巨大。

而据记者观察,目前十一大军工企业都在积极落实军民融合战略,包括中国电子、中国电科、航天科工、中航工业等军工央企旗下的上市公司都有整合动作,方向正是专业化、板块化、产业化。

另外,“军工科研院所改革也在计划之中,作为军工优质资产,其证券化必将受到投资者的青睐。”一位军工央企中层管理者对记者如是说。

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隋强:四举措促新三板改革发展 研究新三板流动性一揽子解决方案

全国中小企业股份转让系统公司(下称“全国股转公司”)副总经理隋强昨日表示,新三板市场将牢牢把握服务中小微企业的使命,充分发挥为创新、创业、成长型中小微企业服务的功能,以问题为导向推进改革发展。

他透露,近期全国股转公司将着重开展四方面工作:一是逐步落实挂牌公司分层管理后的差异化制度供给;二是研究市场流动性一揽子解决方案,提高市场定价能力;三是优化市场管理,提高服务供给侧结构性改革的能力;四是强化市场监管,提高风险控制水平。

“2016年中国新三板高峰论坛”昨日在京举行,隋强在会上发表了题为《不忘初心深化改革》的主题演讲,并在演讲中作出上述表示。

着重研究流动性一揽子解决方案

隋强表示,目前新三板市场还十分年轻,很有活力和潜力,但同时也面临着不够成熟、制度功能不够完善的问题,应当理性客观、系统辩证地将新三板发展态势放到一个更长的周期内去看待和理解。

“未来新三板市场将牢牢把握服务中小微企业的使命和初心,充分发挥为创新型、创业型、成长型中小微企业服务的功能,以问题为导向推进改革发展。”

隋强透露,近期全国股转公司将主要从以下四个方面入手开展工作:

一是逐步落实挂牌公司分层管理后的差异化制度供给。

针对创新层挂牌公司,将进一步规范公司治理,加强信息披露、发行融资和并购重组监管,提升其整体规范化水平,在此基础上,探索优先在创新层引入公募基金,落实储架发行、授权发行等制度;针对基础层挂牌公司,将加强服务,引导其主动规范公司制度,优化信息披露制度,加强基本业务规则培训,提供有针对性的培育孵化、融资对接和并购等服务。

目前,新三板创新层挂牌公司的平均股本为9894.82万股,平均总资产7.14亿元,营收和净利润的平均增幅分别为36%和48.85%。

二是研究新三板流动性一揽子解决方案,提高市场定价能力。

下一步,全国股转公司将着重研究基于新三板市场特性的流动性一揽子解决方案,并全面评估新三板市场流动性状况及其影响因素,从源头上厘清市场定位,推动完善上位法依据,改革交易制度,丰富投资者群体,提高挂牌公司质量,增强做市商组织交易和定价的能力。

隋强表示,上述工作正在系统、有序地推进。全国股转公司目前正在抓紧研究和修订股票转让制度,具体包括:改革协议转让方式、优化做市转让方式、建立健全统一的盘后大宗交易制度和非限定条件的非交易过户制度,同时积极推动私募基金等机构参与做市业务试点,研究解决机构投资者入市的难题。

三是优化市场管理,更好聚焦市场定位,提高服务供给侧结构性改革的能力。

在坚持包容理念的基础上,全国股转公司将建立挂牌准入的负面清单,重点支持国家战略性新兴产业,限制产能过剩和限制淘汰类行业,逐步建立健全分行业的可持续经营评估体系和差异化信息披露体系。

还将进一步完善市场投融资机制,研究制定募集资金使用负面清单,提高对募集资金使用的信息披露要求,引导资金流向实体经济;规范并鼓励挂牌发行,推动放开挂牌同时向合格投资者发行股票的新增股东人数限制,提高优质中小微企业的直接融资比例;定期公布并购重组的审查要点,提高监管透明度和审查效率,支持挂牌公司通过并购重组做大做强。

四是强化市场监管,提高风险控制水平,夯实市场持续健康发展的基础。

全国股转公司将在开展市场规则全面评估的基础上,推进自律规则的全面修订和制定。目前正在推进的工作主要包括:研究制定终止挂牌制度、董秘管理办法、主办券商现场检查制度等制度规则;实施主办券商工作指引,研究明确异常转让行为认定和处罚标准,强化市场监察;积极推进大数据监管系统建设,提升对市场违法行为的发现能力,提高监管尺度的标准化程度;进一步建立健全自律管理,对违法违规行为及时采取监管措施。

“挂牌门槛提高”应系统全面地理解

数据显示,今年上半年全国股转公司受理挂牌申请2736单,新增挂牌公司2564家,截至6月30日挂牌公司合计7685家,是2013年末的近22倍。可以预见,在未来相当长一段时间内,新三板挂牌公司数量仍将保持快速增长的势头。

隋强表示,在新三板公司数量快速增长的同时,挂牌公司的结构也得到了持续优化。具体表现为:中小微企业总体地位持续巩固,小微企业占比得到提升;挂牌公司的科技创新和研发驱动特征日益突出;新三板支持民族地区三农企业发展的成果较为显著。

从市场融资功能看,上半年新三板挂牌公司共完成1558次发行,募集资金总额为652.7亿元,其中非金融类企业融资占比96.2%,募资用途主要以生产经营性需求为主。

在此基础上,挂牌公司融资的结构化特征越来越明显,先进制造业、现代服务业发行融资金额占到全市场的82.61%。而发生过融资的挂牌公司,在营收、盈利增长方面,分别高于市场平均水平6个和10个百分点。

针对近期市场上“新三板挂牌门槛提高”的传言,隋强回应称,对此应当系统、全面地理解。

他表示,首先,新三板采取市场化遴选机制,全国股转公司支持、鼓励证券公司基于自身业务、利益等考量形成有不同偏好的选择标准,同时这套标准不能低于新三板市场的挂牌准入门槛。

其次,新三板作为我国多层次市场的有机组成部分,必须服务于国家战略发展的布局,必须在支持战略新兴产业、支持国家在“三去一降一补”的过程中有所作为、有所担当。“坚持统一的市场准入标准是一个层面,在统一市场准入的同时,还要研究如何把淘汰落后产能、过剩产能的任务承担起来。”隋强说。

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深交所落实依法监管持续完善规则体系

2016年上半年,深交所认真落实证监会依法监管、从严监管、全面监管理念要求,通过对上市公司、会员、交易三方面监管规则的不断完善,切实履行一线监管职责,努力夯实市场健康发展基础。

完善上市公司监管规则 提升信息披露质量

2016年1月,深交所发布《关于落实<上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定>相关事项的通知》,并对上市公司信息披露备忘录中的相关公告格式进行了修订。5月,深交所发布《上市公司停复牌业务备忘录》,明确停复牌事项的最长停牌时间,细化程序规范和信息披露要求,强化“分阶段披露”,明确上市公司滥用停复牌情况下的监管处理措施。6月,深交所修订《上市委员会工作细则》,将上市证券的暂停上市事宜纳入上市委审核范围。

为适应信息披露监管新要求,深交所全面实施行业小组监管模式,打造行业监管和分类监管相结合的立体化监管网络。年初以来,深交所完善基于新兴产业的行业信息披露指引体系,针对演艺明星证券化现象,修订广播电影电视行业信息披露指引,起草LED光电、机器人、医疗器械、信息安全、互联网营销等行业信息披露指引。深交所优化分类监管指标体系,提升问题与风险的发现能力。同时,深交所在年报事后审查中对高风险公司实施双重审核和特别风险复核;将行业监管小组与并购重组等专业技术小组全面对接,提升监管专业水平。

在日常监管实践中,深交所及时填补监管真空,把法律规定、监管要求细化到一线监管制度规则中。深交所发布减持预披露、股东股份被质押(冻结、拍卖或设定信托)、“高送转”利润分配和公积金转增股本、签订战略框架(合作)协议等事项的公告格式;制订《上市公司收购及权益变动披露事宜备忘录》,强化权益变动信息披露,破解监管难题;深入分析境内外信息披露差异,研究解决跨市场、跨境信息披露规则、通道协同性问题。

完善会员监管规则 落实投资者权益保护

同时,深交所进一步强化会员在高风险证券交易风险警示、客户适当性管理和交易终端安全使用方面的职责;修订《会员客户高风险证券交易风险警示业务指引》,扩大高风险证券范围,将分级基金B份额纳入高风险证券,强化会员交易监控、盘中风险警示和投资者教育职责;发布《关于做好创业板上市公司可转换公司债券适当性管理工作的通知》,修订《会员持续开展创业板市场投资者适当性管理业务指引》,将创业板公司可转债纳入适当性管理,遵循与创业板股票相同的适当性管理要求,并进一步强化会员在创业板新股申购中落实客户风险揭示等适当性管理要求;发布《交易终端管理指引》,明确会员在交易终端使用中的用户权限和数字证书管理职责,强化前端控制要求,防范交易结算风险,维护市场交易秩序。

完善交易监管规则 提高监管透明度

此外,深交所不断提高监管透明度,明确监管预期,进一步细化、量化交易监管规则体系,提高可操作性和指导性;定期通过官网专区、微博、微信等自媒体公开监管信息,主动接受社会监督;完善异常交易监管标准,编写宣讲案例,分别针对基金、券商、保险、信托、QFII等专业机构开展合规交易管理专题培训。

目前,深交所正在积极推进转变监管思路,探索由“以监管投资者为主”的传统模式逐步转向“以监管会员为中心”,强化会员客户管理责任,将防范违规、遏制风险的监管关口前移。深交所适时修订《会员客户交易行为管理指引》,制定《投资者适当性管理指引》,重点要求会员强化异常交易行为监控、交易合规管理和风险监控,提高自主防控异常交易能力,推动会员归位尽责。同时,深交所还强化对会员落实客户交易行为管理、适当性管理等方面的现场检查;对会员违规行为及时采取监管措施,形成监管威慑。

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上半年跨境资金流出压力逐步缓解

2016年上半年外汇收支状况变化显示我国跨境资金流出压力逐步缓解。国家外汇管理局新闻发言人王春英昨日在国新办发布会上表示,这说明宏观经济金融环境总体较为平稳,且市场情绪趋向稳定和理性,人民币汇率贬值预期减弱。同时,预期未来跨境资金流动将保持基本稳定,外汇储备围绕合理水平上下波动可能成为常态。

市场情绪趋向稳定和理性

据外汇局披露,2016年一季度银行结售汇逆差1248亿美元,二季度逆差大幅收窄至490亿美元;同时一季度银行代客涉外收付款逆差1123亿美元,二季度逆差收窄至565亿美元。王春英称,从数据来看,说明上半年跨境资金流出压力确实逐步缓解,这主要体现了国内外市场环境的变化。

一是宏观经济金融环境总体较为平稳。从外部看,除了年初以及6月底,其他大部分时间国际金融市场保持基本稳定,美联储加息进程放缓,上半年美元指数总体下降了2.6%。从国内看,经济运行仍保持在合理区间,二季度经济延续了一季度平稳增长的态势,国内需求的作用更加巩固,各项改革也取得了积极进展,部分经济指标表现良好。

二是市场情绪趋向稳定和理性,人民币汇率贬值预期减弱。从境内外人民币对美元汇率的价差来看,今年1月至4月份日均价差逐渐收窄,分别为419个、111个、94个和80个基点; 5月份虽然扩大至162个基点,但6月份又回落到97个基点。王春英认为,市场情绪的稳定是个非常可喜的变化。王春英称,上半年银行远期结售汇逆差大幅收窄也显示远期市场外汇供求逐渐趋向平衡,市场对人民币汇率的预期趋于稳定。

未来跨境资金流动将保持基本稳定

王春英预计未来我国跨境资金流动将保持基本稳定。一方面,国内外环境中的不确定因素依然较多,确实会给我国跨境资金流动平稳运行带来一些挑战。但另一方面,支撑我国国际收支平稳运行的因素依然很多。

第一,我国经济运行保持在合理区间,经济结构持续优化,经济增速在世界范围内仍属较高水平。另外,我国财政状况良好,金融体系稳健,而且经济韧性好、潜力足、回旋余地大的特征没有变;第二,经常账户持续顺差,并且处于合理范围之内;第三,境内外资产收益仍维持一定差距,例如,今年6月末我国1年期国债收益率高于美国1.8个百分点,10年期国债收益率高出1.2个百分点;第四,外汇储备余额仍然稳居世界第一位。此外,当前国际上关于防范风险的沟通协调不断加强,有利于维护市场稳定。

就英国脱欧公投对我国跨境资金流动的影响,王春英称,在英国脱欧公投前后,外汇局均加强了高频的统计监测和预警。到目前为止,尚没有发现英国脱欧事件对我国跨境资金流动产生较大影响。短期看,影响主要来自国际市场波动,但压力得到有效释放,境内外汇供求受到的影响有限。中长期看,影响将是一个复杂和逐步显现的过程,不会改变我国跨境资金流动保持基本稳定的大局。

国际收支平衡表可以比较全面地反映一个国家的跨境资本流动状况。王春英称,从近年来的我国国际收支状况看,主要特点是经常账户顺差,非储备性质的资本和金融账户逆差,但主导因素不是外来资本撤资,而是我国民间部门不断扩大对外投资。

以2016年一季度为例,一方面,我国企业和个人对外金融资产增加了1098亿,其中超过50%是对外直接投资。另一方面,我国对外负债下降135亿美元。王春英称,这有利于减少货币错配风险和降低整个社会的杠杆率。同时,我们仍吸收了411亿美元的外商直接投资净流入,说明境外长期资本继续看好中国。

外储增加主要因所持资产价格上涨

另就6月末我国外汇储备规模何以较5月增加134亿美元至32052亿美元的问题,王春英说,主要是由于储备所投资的资产价格总体呈现上涨,近期境内外汇供求趋向基本平衡,以及储备收益的作用也有助储备稳定。

目前我国外汇储备规模仍是全球最高,排名第二位的日本,外储接近1.3万亿美元。

王春英称,总体看,无论是以外汇储备的绝对规模,还是以其他各种充足性指标,如外汇储备相对于进口、外债等比重进行衡量,我国外汇储备都是充裕的,是国家抵御外部冲击的一个强有力的基础。未来外汇储备围绕合理水平上下波动可能成为常态,同时我国跨境资金将继续呈现有进有出、双向波动的格局。

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中国证券报

二季度公募基金盈利767.3亿元

公募基金二季报披露结束,逾百家基金公司旗下基金披露了季报。天相投顾数据显示,公募基金扭转了一季度大幅亏损的局面,二季度盈利767.3亿元,整体规模小幅上升至7.96万亿元。在基金公司中,天弘基金当前规模最大,嘉实基金当期利润最高。

在投资布局上,一季度末基金配置最多的行业仍是制造业,占净值比例的39.32%,比一季度末降低5.02个百分点。排名第二位的是信息传输、软件和信息技术服务业,占净值比例的6.47%,比一季度末降低0.28个百分点。

从新增的50大基金重仓股名单来看,基金二季度主要相中消费品及服务、医药类股票。截至二季度末,在基金公司前50大重仓股中,以消费品和信息技术类居多,前十大重仓股分别为伊利股份、贵州茅台、网宿科技、山东黄金、五粮液、索菲亚、通化东宝、美的集团、格力电器、信维通信。从减持情况来看,在被减持市值最高的50只股票中,信息技术类超过30%。

二季度上证指数下跌2.73%,但所有类型基金均实现盈利。其中,混合型基金成为创收大户,二季度整体盈利331.38亿元;货币基金以288.89亿元整体盈利排名第二;股票型基金整体盈利62.18亿元;债券型基金整体盈利35.14亿元。

从基金公司盈利情况来看,二季度嘉实基金利润达54.15亿元,位居首位,天弘基金以50.09亿元紧随其后。易方达、南方、富国、工银瑞信和汇添富当期利润都在30亿元以上。

不过,公募基金二季度整体仍遭遇一定程度净赎回,净赎回份额达804.3亿份,占比达1.08%。其中,商品型基金、QDII获得净申购,净申购比例在15%左右;债券型、股票型、指数型、混合型基金均出现净赎回,其中混合型基金净赎回比例最高,净赎回956.14亿份,净赎回比例为5.35%;货币型基金规模保持平稳,净申购214.39亿份,净申购比例为0.52%。

截至二季度末,规模排名前十位(不含未披露二季报的基金)的基金公司分别为天弘、华夏、工银瑞信、易方达、南方、嘉实、汇添富、博时、建信和中银。其中,天弘基金规模达8505.20亿元,华夏基金规模达5156.99亿元,其他8家均在2000亿元以上。

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深交所深圳证监局向万科钜盛华发出监管函

深交所21日分别向万科公司和万科公司第一大股东钜盛华公司发出监管函。深交所表示,万科于19日向非指定媒体透露《关于提请查处钜盛华及其控制的相关资管计划违法违规行为的报告》全文这一未公开重大信息,违反了《股票上市规则》第2.9条和第2.14条规定。钜盛华公司在去年12月和今年7月披露拥有万科股份权益的《详式权益变动报告书》后,截至目前仍未按照相关规定的要求,将相关备查文件的原件或有法律效力的复印件备置于上市公司住所。专家表示,严格遵守信息披露制度是对上市公司的基本要求,任何一方都不能将私利置于法律程序之上。

要求两家公司合规信披

20日,万科发布公告称,公司确于18日和19日通过电子邮件、现场提交和邮寄快件等方式,向中国证监会、中国基金业协会、深交所和深圳证监局提交了上述《报告》。

深交所21日向万科发出的监管函指出,万科向非指定媒体透露了这一未公开重大信息,违反了《股票上市规则》第2.9条和第2.14条规定,因此对公司采取发出监管函、对主要负责人进行监管谈话等措施。深交所希望万科公司及全体董事、监事、高级管理人员吸取教训,严格遵守《证券法》、《公司法》等法律法规及深交所相关规则的规定,在指定媒体上真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义务,杜绝此类事件发生。

深交所向钜盛华发出的监管函指出,钜盛华公司分别于2015年12月、2016年7月披露拥有万科企业股份有限公司股份权益的《详式权益变动报告书》。经多次督促,截至目前钜盛华公司仍未按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第15号——权益变动报告书》和《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第16号——上市公司收购报告书》的要求,将相关备查文件的原件或有法律效力的复印件备置于上市公司住所。

深交所表示,钜盛华公司的上述行为违反了《股票上市规则》第1.4条规定,对其采取发出监管函、对主要负责人进行监管谈话等措施,同时希望钜盛华公司吸取教训,严格遵守《证券法》、《公司法》等法律法规及交易所相关规则的规定,在指定媒体上真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义务,杜绝此类事件发生。

深圳证监局将约谈双方负责人

万科公司21日发布公告称,公司和钜盛华均收到深圳证监局发出的监管关注函。

监管关注函称,深圳证监局已依法就万科的举报事项开展核查。深圳证监局关注到,万科举报事项的信息发布和决策程序不规范,一是未按照规定健全对外发布信息的申请、审核机制,导致相关信息被部分非指定信息披露媒体提前公布;二是以公司名义向监管部门提交对公司重要股东的举报事项,有关决策程序不审慎。

钜盛华在增持万科股份期间,未按权益变动报告书的要求将相关备查文件的原件或有法律效力的复印件备置于上市公司住所。

深圳证监局要求,万科和钜盛华主要负责人于22日到深圳证监局接受诫勉谈话。

深圳证监局要求,万科公司全面梳理信披管理方面存在的问题,完善信披内部管理制度,切实发挥信披委员会在公司治理和信披方面的监督指导作用。同时,尽最大努力积极妥善解决争议。对于钜盛华公司,深圳证监局要求,钜盛华公司切实履行股东义务,依法及时披露相关信息,采取必要措施避免出现影响上市公司持续发展和中小投资者利益的情形。

与黑石交易不涉股份发行和收购

万科公司21日发布公告披露与黑石集团交易的进展。万科出资38.89亿元与合作方联合收购黑石集团旗下地产资产的交易文件已经签订。万科称,此次交易将快速提升公司在商业物业经营管理方面的能力,是公司战略转型的重要举措。

万科曾在12日披露,计划收购由与黑石集团关联企业管理的基金及其他独立第三方所持有特定商业地产公司(目标公司)的多数股权。目标公司的多数股权将由万科公司及若干合作方共同组成之有限合伙制基金(联合收购平台)之全资附属公司收购。

万科21日披露,近日该联合收购平台与相关方签订了本次交易的最终交易文件。本次交易完成后,联合收购平台将持有目标公司96.55%股权。万科拟投向联合收购平台合计投资额约为38.89亿元。本次交易仅为普通的资产收购,不涉及任何万科的证券发行,就本次交易未有就有关发行或收购万科股份进行任何谈判。

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证券时报网(www.stcn.com)07月22日讯

形成军民深度融合发展格局

近日,中共中央、国务院、中央军委印发了《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》(以下简称《意见》)。《意见》着眼国家安全和发展战略全局,明确了新形势下军民融合发展的总体思路、重点任务、政策措施,是统筹推进经济建设和国防建设的纲领性文件。

经济建设和国防建设融合发展的主要目标是:形成全要素、多领域、高效益的军民深度融合发展格局,使经济建设为国防建设提供更加雄厚的物质基础,国防建设为经济建设提供更加坚强的安全保障。到2020年,经济建设和国防建设融合发展的体制机制更加成熟定型,政策法规体系进一步完善,重点领域融合取得重大进展,先进技术、产业产品、基础设施等军民共用协调性进一步增强,基本形成军民深度融合发展的基础领域资源共享体系、中国特色先进国防科技工业体系、军民科技协同创新体系、军事人才培养体系、军队保障社会化体系、国防动员体系。

《意见》提出,加强基础领域统筹,增强对经济建设和国防建设的整体支撑能力。统筹交通基础设施建设,统筹考虑军地需求,综合运用重要资源。地方交通运输建设要按照突出重点、经济有效的原则,强化政府主体责任,贯彻好国防要求。优化空域结构,推进空域分类管理和低空空域管理改革,建立空域动态管理、灵活使用机制。加强交通领域军地资源、信息、服务保障等方面的共享与协作,积极推动信息资源共享机制建设。统筹空间基础设施建设,加大国家空间基础设施建设统筹力度。统筹信息基础设施建设,加强军地信息基础设施建设的顶层设计和统筹协调,优化总体布局。统筹测绘基础设施建设,建立跨部门跨领域地理信息资料成果定期汇交和位置服务站网共享机制。统筹气象基础设施建设,优化军地气象整体布局。统筹标准计量体系建设,建立标准化军民融合长效机制。

加强产业领域统筹,建设中国特色先进国防科技工业体系。深化国防科技工业体制改革,进一步打破行业封闭,立足国民经济基础,突出核心能力,放开一般能力,推进社会化大协作,推进军工企业专业化重组。扩大引入社会资本,积极稳妥推进混合所有制改革试点。加快引导优势民营企业进入武器装备科研生产和维修领域,健全信息发布机制和渠道,构建公平竞争的政策环境。推动军工技术向国民经济领域的转移转化,实现产业化发展。积极参与发展战略性新兴产业和高技术产业。

加强科技领域统筹,着力提高军民协同创新能力。加快军民融合式创新,整合运用军民科研力量和资源,充分发挥高等学校、科研院所的优势和潜力,广泛吸纳专家强化顶层规划设计,开展联合攻关,加强基础技术、前沿技术、关键技术研究,推进军民技术双向转移和转化应用。完善军民协同创新机制,加大国防科研平台向民口单位开放力度,推动建立一批军民结合、产学研一体的科技协同创新平台。

加强教育资源统筹,完善军民融合的人才培养使用体系。

加强社会服务统筹,提高军队保障社会化水平。

强化应急和公共安全统筹,提高军地协同应对能力。

统筹海洋开发和海上维权,推进实施海洋强国战略。

《意见》要求,必须采取有力措施,推动经济建设和国防建设融合发展。加强统一领导,搞好军地协调。落实军民融合发展战略是各级党委、政府和军事机关的共同责任。加快建立国家和各省(自治区、直辖市)军民融合领导机构,健全统一领导、军地协调、顺畅高效的组织管理体系,国家主导、需求牵引、市场运作相统一的工作运行体系,系统完备、衔接配套、有效激励的政策制度体系。军地规划主管部门组织编制经济建设和国防建设融合发展专项规划,纳入国家规划管理体系和军队建设规划计划体系,搞好军地相关规划计划协调衔接。加强重大事项会商,及时通报情况,协商解决问题。

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证券时报网(www.stcn.com)07月22日讯

外汇局:跨境资金流动将保持基本稳定

国家外汇管理局新闻发言人、国际收支司司长王春英21日表示,上半年,我国经济运行基本符合预期,国内金融市场总体平稳,人民币汇率保持基本稳定,跨境资金流出压力逐步缓解。未来我国跨境资金流动将保持基本稳定。

王春英是在当日举行的2016年上半年外汇收支数据有关情况新闻发布会上做上述论述的。她指出,今年上半年我国外汇收支状况呈现出五大特点:一是银行结售汇和涉外收付款总体仍呈现逆差;二是跨境资金流出压力逐步缓解;三是售汇率下降,部分渠道的外汇融资规模回升;四是结汇率上升,市场主体持汇意愿有所减弱;五是银行远期结售汇逆差大幅收窄。

从银行结售汇数据看,2016年一季度逆差1248亿美元,二季度逆差大幅收窄至490亿美元,其中月度结售汇逆差由1月的544亿美元,逐步回落到5、6月的125亿和128亿美元。从银行代客涉外收付款数据看,一季度逆差1123亿美元,二季度逆差收窄至565亿美元,其中,1-4月,银行代客涉外外汇收付款逆差逐月减少,分别为201亿、105亿、59亿和20亿美元;5、6月转为顺差2亿和125亿美元。

王春英认为,尽管各种国内外不确定性会给我国跨境资金流动平稳运行带来一些挑战,不过支撑我国国际收支平稳运行的因素依然很多。包括:第一,我国经济运行保持在合理区间,经济结构持续优化,经济增速在世界范围内仍属于较高水平。此外,我国财政状况良好,金融体系稳健,而且经济韧性好、潜力足、回旋余地大的特征没有变。7月19日,国际货币基金组织在其最新预测中,将2016年我国经济增速上调了0.1个百分点至6.6%,这也是该组织今年以来第二次调高对我国经济的预测。第二,经常账户持续顺差,并且处于合理范围之内。第三,境内外资产收益仍维持一定差距。第四,外汇储备余额仍然稳居世界第一位。第五,当前国际上关于防范风险的沟通协调不断加强,有利于维护市场稳定。

针对有记者提出的“人民币的量价背离”问题,王春英指出,结售汇逆差逐步收窄,跨境资金流出总体下降,但人民币汇率的变化也是正常现象。去年“8·11”汇改,人民银行完善了人民币对美元汇率中间价报价机制,去年12月又公布了人民币汇率指数,进一步完善了以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的形成机制,能够更好地适应市场变化。近一段时期,受市场供求和一篮子货币汇率变化的双重影响,人民币对美元汇率有所贬值,但对一篮子货币汇率仍保持了基本稳定。

国家外汇局21日发布的银行结售汇数据显示,2016年上半年,银行累计结汇4.75万亿元人民币(折合7267亿美元),售汇5.88万亿元人民币(折合9005亿美元),结售汇逆差1.13万亿元人民币(折合1738亿美元)。从银行代客涉外收付款数据看,2016年上半年,累计涉外收入8.85万亿元人民币(折合13545亿美元),对外付款9.95万亿元人民币(折合15233亿美元),涉外收付款逆差1.10万亿元人民币(折合1688亿美元)。

王春英表示,关于结售汇逆差的变化,还受到很多因素的影响,比如近期出台了一些支持跨境投融资的新政策,很多企业也会考虑增加境外融资,减少购汇,所以在汇率贬值的情况下,结售汇逆差不一定会扩大。并且,随着人民币汇率市场化程度进一步提高,市场主体逐步适应新机制,汇率预期总体趋稳。从境内外人民币对美元汇率的价差来看,今年1-4月日均价差逐渐收窄,分别为419个、111个、94个和80个基点;5月虽然扩大至162个基点,但6月又回落到97个基点。市场情绪的稳定是个非常可喜的变化,人民币汇率贬值预期减弱。

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证券时报网(www.stcn.com)07月22日讯

汽柴油价格下调

发改委网站21日消息,根据近期国际市场油价变化情况,按照现行成品油价格形成机制,自7月21日24时起,国内汽、柴油价格每吨分别降低155元和150元。

险资运用余额超12万亿

保监会网站7月21日公布的数据显示,截至6月,保险资金运用余额达125629.30亿元,较年初增长12.37%。其中,银行存款23605.23亿元,占比18.79%;债券42078.44亿元,占比33.49%;股票和证券投资基金16959.45亿元,占比13.50%;其他投资42986.18亿元,占比34.22%。

统计期内,保险总资产142660.75亿元,较年初增长15.42%。其中保险资产管理公司总资产354.10亿元,较年初增长0.48%。

国家建立风电投资监测预警机制

国家能源局21日对外发布通知,提出建立风电投资监测预警机制,引导风电企业理性投资,促进产业健康发展。根据这一机制,预警结果为红色的省份,国家能源局当年将不下达年度开发建设规模,地方暂缓核准新的风电项目。

国家能源局当日发布《关于建立监测预警机制促进风电产业持续健康发展的通知》。通知明确,监测预警机制的指标体系分为政策类指标、资源和运行类指标、经济类指标。最终风险预警结果由三类指标加权平均确定。预警程度由高到低分为红色、橙色、绿色三个等级,监测预警结果每年定期发布。

当日发布的《2016年全国风电投资监测预警结果》显示,吉林、黑龙江、甘肃、宁夏、新疆5个省份预警结果为红色。

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证券时报网(www.stcn.com)07月22日讯

隋强:正研究新三板流动性一揽子解决方案

全国股转系统副总经理隋强21日出席2016中国新三板高峰论坛时表示,新三板挂牌数量和申请挂牌数量还将保持快速增长势头。规划方面,未来将从逐步落实挂牌公司分层管理的差异化制度安排、研究新三板流动性一揽子解决方案、优化市场管理、强化市场监管四方面入手。

他说,第一,逐步落实挂牌公司分层管理的差异化制度安排。基于前期分层管理工作经验和已经开展的工作,下一步将重点推进差异化监管和服务。一方面推动创新层挂牌公司进一步规范公司治理,切实加强信息披露、发行融资和并购重组的监管,整体提升挂牌公司规范化水平,在此基础上探索优先在创新层引入公募基金等制度;另一方面对基础层挂牌公司加强服务和引导。

第二,研究新三板流动性一揽子解决方案,提高市场定价动力。目前尽管新三板发展迅速,但仍面临着挂牌公司质量不高、股权高度集中、投资者数量结构比较单一等问题,股转系统将全面评估新三板市场流动状况以及影响因素,从源头厘清市场定位,推动完善法律依据,改革交易制度,丰富投资者群体,提高挂牌工作质量,增强做市商交易定价能力等。目前这些工作正在有序推进。

第三,优化市场管理,更好地聚焦市场定位,提高服务供给侧改革的能力。新三板是市场化机制的市场,股转系统支持鼓励证券公司基于自身业务利益考量形成有自我偏好的相关准则,这体现了市场化的遴选标准。

第四,强化市场监管,提高风险控制水平,坚持创新发展与风险控制相匹配的原则,坚定不移推进改革创新,努力提高风险控制能力,把依法监管、从严监管、全面监管落到实处,牢牢守住不发生系统性、区域性风险的底线。下一步,将在开展市场规则全面评估的基础上,推进治理规则的全面修订和制定工作,进一步明确各类行为与监管措施的对应关系,丰富自律监管的措施手段。使市场主体明确底线、红线,以及触碰底线、红线的后果,提升市场规范化程度。

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证券时报网(www.stcn.com)07月22日讯

落实依法监管 持续完善规则体系

2016年上半年,深交所认真落实中国证监会依法监管、从严监管、全面监管理念要求,切实履行一线监管职责,努力夯实市场健康发展基础。相关人士表示,市场发展日新月异,新情况新问题层出不穷。落实依法监管,重在及时把握变化,持续健全完善规则体系,提升规则透明度,明确市场主体预期,筑牢基石,将交易所法定监管职责落到实处。

梳理上半年深交所监管工作,主要有以下几个方面。

首先,完善上市公司监管规则,提升信息披露质量。2016年1月,深交所发布《关于落实<上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定>相关事项的通知》,并对上市公司信息披露备忘录中的相关公告格式进行了修订;5月,发布《上市公司停复牌业务备忘录》,明确停复牌事项的最长停牌时间,细化程序规范和信息披露要求,强化“分阶段披露”,明确上市公司滥用停复牌情况下的监管处理措施;6月,修订《上市委员会工作细则》,将上市证券的暂停上市事宜纳入上市委审核范围。

为适应信息披露监管新要求,深交所全面实施行业小组监管模式,打造行业监管和分类监管相结合的立体化监管网络。年初以来,完善基于新兴产业的行业信息披露指引体系,针对演艺明星证券化现象,修订广播电影电视行业信息披露指引,起草LED光电、机器人、医疗器械、信息安全、互联网营销等行业信息披露指引。优化分类监管指标体系,提升问题与风险的发现能力。精准发力,在年报事后审查中对高风险公司实施双重审核和特别风险复核。将行业监管小组与并购重组等专业技术小组全面对接,提升监管专业水平。

在日常监管实践中,深交所及时填补监管真空,把法律规定、监管要求细化到一线监管制度规则中。发布减持预披露、股东股份被质押(冻结、拍卖或设定信托)、“高送转”利润分配和公积金转增股本、签订战略框架(合作)协议等事项的公告格式。制订《上市公司收购及权益变动披露事宜备忘录》,强化权益变动信息披露,破解监管难题。深入分析境内外信息披露差异,研究解决跨市场、跨境信息披露规则、通道协同性问题。

其次,完善会员监管规则,落实投资者权益保护。进一步强化会员在高风险证券交易风险警示、客户适当性管理和交易终端安全使用方面的职责。修订《会员客户高风险证券交易风险警示业务指引》,扩大高风险证券范围,将分级基金B份额纳入高风险证券,强化会员交易监控、盘中风险警示和投资者教育职责。发布《关于做好创业板上市公司可转换公司债券适当性管理工作的通知》,修订《会员持续开展创业板市场投资者适当性管理业务指引》,将创业板公司可转债纳入适当性管理,遵循与创业板股票相同的适当性管理要求,并进一步强化会员在创业板新股申购中落实客户风险揭示等适当性管理要求。发布《交易终端管理指引》,明确会员在交易终端使用中的用户权限和数字证书管理职责,强化前端控制要求,防范交易结算风险,维护市场交易秩序。

第三,完善交易监管规则,提高监管透明度。提高监管透明度,明确监管预期,进一步细化、量化交易监管规则体系,提高可操作性和指导性。定期通过官网专区、微博、微信等自媒体公开监管信息,主动接受社会监督。完善异常交易监管标准,编写宣讲案例,分别针对基金、券商、保险、信托、QFII等专业机构开展合规交易管理专题培训。

目前,深交所正积极推进转变监管思路,探索由“以监管投资者为主”的传统模式逐步转向“以监管会员为中心”,强化会员客户管理责任,将防范违规、遏制风险的监管关口前移。适时修订《会员客户交易行为管理指引》,制定《投资者适当性管理指引》,重点要求会员强化异常交易行为监控、交易合规管理和风险监控,提高自主防控异常交易能力,推动会员归位尽责。同时,强化对会员落实客户交易行为管理、适当性管理等方面的现场检查;对会员违规行为及时采取监管措施,形成监管威慑。

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