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30亿市值的大连圣亚要做海洋公园老大 有机会吗?

原标题:30亿市值的大连圣亚要做海洋公园老大 有机会吗?

30亿的市值,6亿出头的净资产,却要一次性投资近8亿的项目,大连圣亚(下文简称“圣亚”)的扩张计划走得很是惊险。

2月8日晚间,大连圣亚发布公告称,公司与营口天沐签署合作协议,双方拟计划7.8亿合作开展的营口鲅鱼圈大白鲸世界海岸城“海洋研究中心”项目最终落定。

事实上,圣亚营口项目自提出之后就饱受争议,即使如今拍板也是疑虑重重。在关于营口鲅鱼圈项目的数次投票中,董事徐凯及李正一直坚定地投出反对票。徐凯以该项目一期平均地价高,且没有对于二期地块的约定为由,对项目提出反对,而李正则认为,投资项目的资金来源、土地租赁合理性等内容具有较高风险性。

圣亚在2016年提出,计划三年内在全国陆续投建近10个项目,李正指出,营口、厦门、 千岛湖、杭野、三亚五个项目统计合计总投资为33.49亿,年总成本7.2亿,其中营口项目前7年每年总成本均将超过一个亿。而以上项目建设期银行贷款21.4亿,利息1.32亿,巨额投资资金和财务费用压力对一个市值不到40亿,总资产不足10亿的公司来说,难度颇大,还本付息也难以为继。

然而,即使身处董事反对的漩涡,圣亚营口项目还是要推进下去。从其接连重资出手投建新项目可以看出,这个上市长达15年的老牌海洋乐园建设运营商野心犹在。尽管与行业龙头海昌海洋公园相比体量仍有不小差距,但在旅游IP的打造、消费体验、产品供应、跨界融合方面,圣亚一直不懈努力,在旅游产业迎来大发展的当下,从30亿市值冲到海洋公园领域第一,圣亚还有机会吗?

扩张冲规模

2016年12月14日,圣亚发布公告称,已签署大白鲸千岛湖水岸城、龙晖海洋王国、厦门邮轮城魔幻海洋王国等5个异地项目合作协议。在主题公园市场整体盈亏难以平衡的现状下,圣亚如此大手笔令人诧异,但其自身似乎信心满满,除三亚圣亚海洋馆科技馆鲸世界之外,其余4个项目达产预计年收入都过亿,其中龙晖海洋王国预计年营收更高达3.8 亿元,投资利润率14.93%。

旅游产业迎来大发展,处于常年老二位置的圣亚,迫切希望突破自身局限性。作为主板上市公司,圣亚的资产规模相对偏轻,一定程度上成为发展短板,而这可能也是其自2016年以来频频出手拿项目的根本原因。

2016年半年报显示,圣亚当前的资产规模只有6.98亿,晚于圣亚起家的海昌海洋公园,同期资产规模却达到了83.51亿,约为圣亚的9倍,6.63亿元的营收也是圣亚的4倍。

无论是资产还是营收规模,看起来都难以支撑圣亚开展如此大体量的重资产项目,如此大手笔,钱从哪里来?

2016年3月11日,圣亚发布公告称,拟投资1亿元设立全资子公司圣亚(北京)投资管理有限公司[下文简称“圣亚(北京)”],公司100%持股。子公司将作为圣亚对外投融资平台筹措资金,可发起设立项目基金、并购基金、产业发展基金等,吸引资本,从而保证“大白鲸计划”发展战略的顺利推进,保证各项目的资金来源和平稳实施。

除了筹建自有资金平台之外,为了进一步拓宽融资渠道,圣亚也加紧了对其他平台的整合。2016年12月14日,在一口气签署多个项目的同时,圣亚还宣布子公司圣亚(北京)拟收购深圳市奥美投资基金管理有限公司80%股权标的转让价140.45万元。

也是在同一天,为了解决异地项目的资金问题,圣亚发布了申请基金投资额度授权以及非公开发行公司债券的公告,拟通过非公开发行5亿元的债券同时申请不超过10亿元人民币的旅游文化私募基金投资额度,奥美投资将成为公司私募基金的基金管理人。

而圣亚在项目扩张和资本运作上都有所提速,或与其一直以来期待成为行业龙头的愿景直接相关。

2012年,圣亚宣布转型为海洋主题全文化产业链打造者,开始启动大白鲸计划,上游做原创儿童文学,中游做图书、影像等动漫衍生品,下游做儿童乐园以及海洋公园,最终打造一个主题公园全产业链。2013,则提出中国蓝色迪士尼的目标,对此,肖峰曾表示,希望10年的时间可以打造成型

据新旅界统计,大白鲸世界儿童乐园已在哈尔滨、西安、青岛等26座城市开设30多家分店。作为室内儿童乐园,位于城市商业综合体的大白鲸世界儿童乐园单体规模相对较小,就目前的发展现状来看,要实现2023年成为“中国蓝色迪士尼”的目标,过分追求轻资产难以为继,轻重平衡才能获得长足发展。

能否逆袭?

与圣亚在产品结构上最为相似的海昌海洋公园,旗下已有8个大型海洋主题公园,同时有上海、三亚两个在建项目。

海昌海洋公园某项目前运营经理对新旅界表示,“主题公园在建成之后都要经历一个很长的市场培育期,短期内很难实现大规模盈利。海昌海洋公园的青岛、成都项目一开始都不赚钱,2006年7月开业的青岛项目,2009年才做到1个亿,烟台项目亏了好几年之后才勉强实现平衡。”

囿于公司基因,海昌海洋公园和圣亚的发展路径不尽相同。据接近海昌海洋的公园的业内人士对新旅界表示,海昌在全国各地设分海洋馆,进军大城市,做工业级大众开发,在传统观光时代,产品对受众的吸引力显然超过圣亚;而新时代消费者需求改变之后,圣亚采取多产品线路,精耕细作,在消费体验方面确实做得比较扎实,在海洋馆产品供应、跨界融合方面也动了不少心思,机会可能会进一步增多。

而圣亚也正是瞅准了行业发展的时机,全面布局经济较为发达的长三角地区(杭州、千岛湖、镇江和无锡)和厦门、三亚等热门旅游目的地,助力公司完善产品结构,以形成多个盈利增长点。

与设备类主题公园所不同的是,海洋公园在投建运营的过程中对技术、人员的要求比较高。据海昌海洋公园向新旅界透露,动物种群和保育技能是海洋公园的核心竞争力之一,饲养极地动物尤其困难,市场准入壁垒很高,占总体运营成本的近10%。在这一块,海昌一直走在行业前端,有600人动物相关技术人员,近50000只海洋和极地动物。

根据公告,圣亚刚落地的营口鲅鱼圈大白鲸世界海岸城项目,一期总投资约为7.81亿元,建设内容即为“海洋研究中心”,旨在解决公司对海洋动物饲养繁育的需求,为全国产业布局和战略发展提供有力支撑,建成后还可作为生态观光体验及海洋科普教育项目,实现多方经济效益。

而海昌海洋公园也对新旅界表示,其当下发力点有三个:一是上海、三亚两个在建旗舰项目,二是海洋文化创新轻资产业务,具体有管理输出、文化IP、“互动科技+儿童娱乐”3条线;三是现有8个存量项目升级改造。

在这其中,文化IP已被业内普遍视为真正可持续的核心竞争力,文化内容创作也将是主题公园必须突破的发展瓶颈。海昌海洋公园目前已经开始嗨畅七萌团IP体系的建设,而尽管圣亚在2012年即提出大白鲸计划,肖峰仍坦言,做文化是慢工夫和笨工夫,上、下游的时间差和相互衔接是比较痛苦的一件事,中游动漫和衍生品的变现也需要时间。

事实上,就整个行业而言,在主题公园的投建如火如荼的发展态势下,我国海洋主题公园数量以及人均占有量仍处于较低水平。机构调研数据显示,目前我国面向社会开放的海洋公园和水族馆约为70家,而欧洲大约有150家,北美100多家,日本约60家。从人均占有量来看,我国平均每2300万人才拥有一个海洋公园,欧洲、北美、日本的这一数据分别为490万、400万和210万。由此可以判断,海洋主题公园行业仍有较大的发展空间。

不过,从国外海洋公园发展的特点可知,人口密集度、产品组合、强IP、收入、政策等都是影响其能否运营成功的关键,从圣亚正在拓展的异地项目来看,尽管在技术、IP、产品线的培育上等方面占有一定优势,面对海昌海洋公园等强大对手,能否实现逆袭仍然充满变数。返回搜狐,查看更多

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