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刘士余瞄准“资本大鳄”,“天价壳”炒概念难逃

原标题:刘士余瞄准“资本大鳄”,“天价壳”炒概念难逃

2月10日,刘士余在2017年全国证券期货监管工作会议上强调要有计划的把一批资本大鳄“逮回来”, 表示资本市场不允许资本大鳄“呼风唤雨”,对散户“扒皮吸血”。

刘主席刚刚将矛头对准“资本大鳄”, 国内资本市场就有一桩股权收购闹得沸沸扬扬。著名影星赵薇旗下的龙薇传媒,拟耗资30亿元收购上市公司万家文化。但就在情人节这天,根据万家文化公告,赵薇突然又“变卦”了,原先交易的股份数量由1.85亿股骤减至3200万股,收购金额也减少至5.29亿元。

据悉,赵薇控股万家文化,自有资金仅6000万元,其他30亿元全是通过融资而来,这桩交易原计划杠杆高达50倍。

小编不知道其与刘主席加强监管有无直接联系,但恰好在此关口爆发总会让人浮想联翩。

接下来小编总结了一下财经人士对刘主席喊话的看法:

“资本大鳄”至少应该包括以下四类大机构或大资金

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新

这里的“资本大鳄”至少应该包括以下四类大机构或大资金:第一类是介入股权并购的产业资本;第二类是以股权投资为目的的保险资金;第三类是以股权投资为目的的私募基金;第四类是偏好炒股、或任性增发的上市公司。

但对于资本大鳄好坏的区分,至少有四个监管点或识别区:第一,并购交易资金来源是否合规合法?比方,是否来自自有资金或长期资金?是否过度加杠杆?第二,并购标的估值是否存在人为操纵?比方,并购方与被并购方之间是否存在关联交易?是否存在“对赌协议”?并购双边是否会联手对赌散户?第三,大股东减持与增发股抛售是否存在股价操纵或内幕交易?比方,上市公司是否同步推出了资本公积金大比例转增方案(如每10股送20股以上),以配合大股东减持或增发股抛售?第四,跨界并购及炒壳重组是否应该严厉限制?很显然,我们鼓励并支持实体经济“主业”做大做强的并购重组,但我们反对脱实向虚、不务正业的跨界并购,并同时反对保护“僵尸企业”的保壳重组或炒壳重组。

严厉监管资本大鳄,有利于保护中小投资者,净化并壮大机构投资者队伍,引导培育价值投资与长期投资的市场理念,这将是资本市场健康稳定发展的重要基石。

刘主席认为,资本市场的核心功能是融资,“股指稳定与融资力度不能对立”,这句话释放出了十分重要的政策信号。第一,IPO节奏将与股指波动脱钩,证监会不会再因为市场波动而暂停IPO,更不会随意关闭一级市场。第二,目前的IPO节奏将常态化,我们必须“咬住牙关,保证质量好的公司能够及时上市,用2~3年的时间解决IPO堰塞湖。”第三,IPO加速扩容,既能服务实体经济,又能有效打击炒壳游戏,让垃圾股价格回归地板。

中国还有一种现象就是上市公司的“天价壳”

“秦朔朋友圈”创始人秦朔

中国还有一种现象就是上市公司的“天价壳”,几十亿乃至上百亿的一个壳。中国的上市公司总体估值水平很高,可以利用高估值去收购那些未上市公司的低估值的资产,再注入上市公司获得高估值,一进一出,资产就会膨胀很多,带动整个总市值扶摇直上。这些壳在资本玩家手里可以变出更大的魔术,做出更大的市值,赚到更大的财富。

物以稀为贵,以多为贱,供给太多的资源的的价格自然会降下来。现在我们已经看到证监会一直在发新股,对于中概股回来借壳实现资产膨胀的限制非常严格,对于资产注入的要求也越来越苛刻。所以天价壳不可能维持很久了,目前可能就是最高峰的时候。

那些靠定增、炒概念的传统公司要小心了

财经评论家叶檀

据同花顺数据,截至2017年1月17日,近一年已实施完成定向增发的上市公司共612家,其中200家上市公司股价跌破定增价,占比32.36%。受行情影响,深市个股跌幅较大,在跌破定增价的个股中,沪市个股52家,深市个股148家,深市跌破比例高达74%。苏宁云商亏损金额高达81.91亿,成定增亏损王。

能低价参与定增,基本上是利益链条上的重要一环,现在利益链条部分崩塌,找不到接盘人。2017年再融资严格监管加上新股上市数量不减,估计定增暴利会成为历史名词。

那些靠定增、炒概念的传统公司要小心了,市场要的是有生命力、有创新力、有国际能力的公司,那些苟延残喘的公司别指望再融资暴发了。

而对于股票市场的长期健康发展,除了打击“资本大鳄”,需要做的应该更多。

中国股市发展与繁荣,不仅在于整顿市场秩序问题,更为重要是如何设计相应制度保护投资者的利益问题

青岛大学经济学院教授易宪容

刘主席向资本大鳄开战,向黑嘴开战,不仅要以铁腕的方式严厉惩罚这些危害中国资本健康发展的害群之马,谁要冲击资本市场法律底线,谁就得付出沉重的代价,而不是再让中国资本市场违规及犯罪成本低,而是要惩罚得这些人倾家荡产,而且更是应该建立起市场化演进而来的信用制度,逐渐地弱化监管部门对股市的隐性担保。当然中国股市发展与繁荣,不仅在于整顿市场秩序问题,更为重要是如何设计相应制度保护投资者的利益问题。

中国股市严厉整顿已经开始,这是中国股市走健康发展最为重要的一步,而要做到这一点,监管部门就得以铁腕的方式来整顿市场,就得建立起真正保护股市投资者利益的制度。

对资本大鳄来说,资金来源的合法性是判断其有无违法行为的首要条件

财经评论员谭浩俊

很显然,资金来源是否合法,是判断资本大鳄该不该“逮”的重要条件之一。对资本大鳄来说,资金来源的合法性是判断其有无违法行为的首要条件。

投资行为是否规范,则是判断资本大鳄该不该“逮”的又一重要条件。就算资本大鳄的资金来源合法,如果投资行为不规范,投资方式超出了市场的正常要求,违反了市场的投资规则,也是属于“逮”的范畴。

对中国资本市场来说,内幕交易可谓是一个最值得关注、也是让普通投资者最痛不欲生的话题之一。因为,只要存在内幕交易,普通投资者的利益就必然会遭受损失,而且,内幕交易现象越严重,普通投资者的利益损失就越大。所以,是否存在内幕交易,也是判断资本大鳄该不该“逮”非常重要的条件之一。

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