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“雄安三杰”之隆基泰和智慧能源(01281.HK):雄安新区背后的“大地主”

原标题:“雄安三杰”之隆基泰和智慧能源(01281.HK):雄安新区背后的“大地主”

这个周末被雄安新区新闻刷屏了。

4月1日,中共中央、国务院印发通知,决定设立河北雄安新区。根据规划,新区战略高度与浦东新区、深圳经济特区齐肩,中央将新区设立定调为千年大计、国家大事;与新区设立同时公布的新闻还有深圳市委书记、市长许勤被调离深圳,担任河北省委副书记。

1979年邓小平在深圳画了个圈,深圳从一个小渔村变身为国际都市,成为中国经济增长发动机之一,谱写了“春天的故事”的佳话。这次中央撸起袖子,在雄安新区画了个圈,再次讲述“春天的故事”。

不难想象,雄安新区将雄起。网上对雄安新区的发展潜力和前景分析文章已经很多,我们就直接切入主题,能不能拿到“船票”搭上这艘大时代的巨轮。

经过房地产牛了二十几年的教训,三岁小孩都知道“房票”是搭上雄安新区这艘巨轮最好的船票了。但是显然在“房子是用来住的,不是拿来炒的”讲话下,中央已经做好了准备。现在雄安新区三县都已冻结全部房产过户,目前三个县都已经冻结全部房产过户(3月31日到房管局调研得到的结果),本地人、外地人都无法买房。打飞的过去买“房票”的计划算是泡汤了,但是那些在雄安有土地的上市公司的股票还没“封盘”,房票没有,股票来凑。

>>>> 一、

那港股上有哪些公司的股票可以成为“船票”呢?

用wind筛选出河北省本地股,再仔细看今天雄安概念股异动的情况,发现了隆基泰和智慧能源这只股。看下今天走势,今天高开70.07%,随后震荡下行最后放巨量上涨23.13%收于3.62港元,相当于A股两个涨停板。

隆基泰和智慧能源,看这名字怎么会跟房地产土地有关呢?确实,资料显示隆基泰和智慧能源为中国领先的绿色城市智慧能源解决方案提供商,通过旗下智慧能源服务平台,公司为能源消费者提供全方位智慧服务,包括分布式能源、节能减耗、能源交易以及其他增值服务。目前主营业务是智慧能源及太阳能业务和从事土地一级开发及公建建设。

从收入看,公司主要收入来源是土地一级开发,而智慧能源及太阳能业务主要是靠销售电力和提供户用光伏系统及智慧能源云服务建设服务,来获取收入,其他业务包括门窗销售等。从各业务盈利占比看,公司销售门窗和提供建设及工程服务等其他业务是亏损的,主要利润来源是土地一级开发和智慧能源业务,而智慧能源业务的毛利较高,所以保持较好的收益。根据2016年年报披露的,公司土地一级开发业务主要来自保定东湖项目,而上市公司将以智慧能源和太阳能业务为主营业务,保定东湖项目完结后公司没有计划进一步拓展土地一级开发业务。

那今天隆基泰和智慧能源涨的这么疯,主要是因为隆基泰和智慧能源的大股东。

现在港股上市的隆基泰和智慧能源是董事长魏少军借壳而来, 2014年12月23日通过收购获得开世中国控股有限公司接近四分之三的股权,随后完成要约收购,并注入隆基泰和集团下的土地一级开发项目和光伏电站开发业务,并在开世中国更名为隆基泰和控股有限公司,从新上市后的股票代码不变,2016年下半年上线智慧能源服务平台,并将上市公司更名为现在的隆基泰和智慧能源。

根据2016年10月20日发布的配售公告,配售最多1.21亿股新股,相当于扩大后股本16.61%;配售价1.7元,较上交易日收报折让14.57%。集资总额2.05亿元,所得净额2.02亿元,拟用作开发智慧能源云平台系统及子系统、发展及建设分布式能源项目及一般营运资金。配售后魏少军持股减少至59.36%,依然是隆基泰和智慧能源的控股股东。

这位股东有什么来头?隆基泰和的董事长魏少军与长城汽车董事长魏建军齐名,被称为保定双雄。

周末雄安新区刚出来的时候,市场都在讲华夏幸福是最大的地产企业受益者,其实,真正闷声发大财的是隆基泰和智慧能源的董事长魏建军。

隆基泰和集团的三大事业版图是与中国新型城镇化建设紧密相关的地产开发、商贸物流及清洁能源产业,魏少军是隆基泰和的董事长。其中清洁能源板块主要以在港股上市的隆基泰和智慧能源控股有限公司的智慧能源平台为代表,但魏少军的隆基泰和集团旗下还有隆基泰和实业有限公司和隆基泰和置业有限公司等公司。其中最重要的是隆基泰和实业有限公司,成立于1995年,主营业务是商业地产运营及地产开发业务。

魏少军和旗下的隆基泰和深耕京津冀地区多年。在2015年能源业务借壳上市发布会上,隆基泰和智慧能源执行董事李海潮介绍,隆基泰和集团早就已经提前布局北京一小时经济圈内建设,目前在河北保定、邯郸、唐山有15-30%的市场占有率,未来亦将深耕河北。未来5年,将在京津冀地区投入超过1000亿元加大新型城镇化建设。

2015年土地储备总量1700万平方米,战略储备土地面积5500万平方米,全部位于京津冀和环首都经济圈。据现在数据显示魏少军在新区有660多万平方米土地储备,拿地成本低至5000元1亩。

比如,隆基泰和在白沟地区的土地。根据2016年中报数据隆基泰和集团在白沟新城经营14个专业化商城,拥有接近2万户的商户资源。白沟是中国北方地区商贸流通重镇,全年的商品贸易流通量超过人民币800亿元。白沟是北方轻工产品商贸中心,素有“南义乌、北白沟”之称。

从地图上可以看出白沟处于毗邻现在的雄安新区,旁边还有铁路客运站白沟站。交通便利,且自身商贸经济发达。这次雄安新区的设立,就是天上掉馅饼,隆基泰和集团包括白沟的商城在内的土地储备价值将获重估,土地估值上升将以倍数计,相对于未来土地价格隆基泰和集团的拿地成本可以忽略不计,而这存在着巨大的利润空间。

>>>> 二、

那上市的隆基泰和智慧能源主营业务是光伏发电和智慧能源服务,看似与进行房地产开发的隆基泰和实业有限公司并无直接关系,但因为同为一个大股东,后续的想象空间就大了。

1、资产注入。

上面提到现在上市的隆基泰和智慧能源是通过借壳方式上市,大股东选择借壳方式说明等不及繁琐的正常上市,想尽快通过上市平台进行资本运作等,体现出大股东也是想“撸起袖子干”的。而隆基泰和智慧能源现在装进去的业务比较少,隆基泰和集团旗下还有很多未上市的业务,未来不排除会继续装进去其他的业务。市场也有传言魏少军是A股通达动力的大股东,未来将会把房地产业务注入A股通达动力,但是目前证监会对房地产回归A股和IPO等卡得很严,也为港股上市平台的隆基泰和智慧能源多了些想象空间。

2、背靠大树好乘凉。

从2016年年报内容就可以知道,现在上市公司的智慧能源服务和光伏业务收入就是来源于隆基泰和集团旗下房产项目合作。现在雄安新区设立后,隆基泰和集团在新区内丰富的土地储备后续若进入投资建设,依托于隆基泰和集团的项目,未来业绩也将有明显提升。

3、上市平台业务多元化可能性。

隆基泰和擅长新型城镇化建设模型,在京津冀协同发展中要打造产业生态圈,从原有的地产起步,到现在相关的多元化,一直在探索多元化的绿色、生态链条的建立。其中在新区建设的七大重点任务中就前两点就提到:一是建设绿色智慧新城,建成国际一流、绿色、现代、智慧城市。二是打造优美生态环境,构建蓝绿交织、清新明亮、水城共融的生态城市。随着新区的设立,将加速未来产业朝着绿色、生态的方向发展,促进隆基泰和智慧能源的绿色能源业务多元化。

>>>> 结语:

隆基泰和智慧能源的大股东魏少军旗下的隆基泰和集团在京津冀地区土地有大量的储备,其中在雄安新区土地储备达到660多万平方米土地储备。隆基泰和智慧能源是魏少军隆基泰和集团唯一的上市平台,无论是资产注入还是未来业务增量,都给市场创造也很大的想象空间。

退一万步讲,即使没有天上掉馅饼——设立雄安新区,公司重组转型后的绿色能源业务也步入正轨。公司于2015年进行了业务重组和转型后,2016年上半年开始同比扭亏为盈,公司搭建的智能能源平台于2016 年 7 月上线运营,也开始贡献利润。2016全年净利润为5194.6万元,同比增长300.3%。

而土地一级开发项目主要是保定政府合作开发的东湖项目,规划面积 5,000 亩,投资总额为 52.6 亿元。项目建设期暂定为 5 年,这期间土地一级开发业务能贡献稳定的现金流和营业收入,保障上市公司的经营业绩。

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【作者简介】

潇湘子 | 格隆汇·专栏作者

金融科班出身,行研一枚

痴迷价值投资,专注地产、金融

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