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“妖股”变“仙股”:港股 “最黑暗的角落”,大股东操纵“纸上财富”帝国

原标题:“妖股”变“仙股”:港股 “最黑暗的角落”,大股东操纵“纸上财富”帝国

事出反常必有妖。

香港创业板有这么一只小盘股,IPO配售价格为0.26港元/股,去年4月12日挂牌当天,涨了将近7倍;4月21日收盘价19港元/股。1年来,股价狂飙7385%。数据显示,该公司去年的获利100万美元,市盈率为2450倍。

这档全球最飙股叫联旺集团。创办人黄永华,曾经是小鱼贩,1998年与兄长黄智果共同创立联旺时,资本金2万港元,如今,公司市值已高达239亿港元,成为港股最“励志”财富故事。

香港资本市场,妖股者,走势奇特,有暴涨,自然有急跌。

近者如辉山乳业、美图以及中国金控。

3月21日,美图收市跌逾11%,市值高位蒸发约300亿元;3月27日,美图股价再跌16.52%。

3月24日,临近午盘,辉山乳业半小时内暴跌90%,最终跌85%后停牌,市值蒸发300亿港元。

4月11日,名不见经传的港股公司——中国金控半小时振幅85%。

远者如中国糖果、顺风清洁能源、汉能博膜。

2015年11月11日,中国糖果以配售形式于创业板上市,配售价0.2港元/股,第一天上市就大幅上涨15倍,收3.25港元,但是其后在当年11月18日暴跌81%,随后一个交易日再大跌63%。

妖股有何土壤?

一、中国大陆部分游资南下

中财招商投资集团金融研究所研究员刘鹏宇告诉《国际金融报》记者,最近,美图、IGG、联旺等港股异动明显。前面两只股票异动,主要原因是中国大陆监管趋严,港股年初以来氛围很好,所以部分游资试水香港市场。

二、香港创业板小盘股易操盘

联旺集团、中国金控这样股票之所以能或涨或跌得惊天动地,是因为它们都属于港股创业板中的小盘股。

据记者了解,联旺集团是香港创业板的,上市采用全配售制,会导致持股高度集中。据刘鹏宇介绍,创业板上市的时候股权就高度集中,外面基本没货,“比如联旺集团前十大股东持股估计有99%,市场流通不到1%,所以股价容易爆炒。”

港股创业板中,小盘股被称为“香港股市最黑暗的角落”。

妖股的下场是什么?

刘鹏宇告诉记者,香港妖股一般持续周期比较长,因为筹码集中,跟风的人少,运作时间会比A股长,“特点就是以快速暴跌收尾,因为很难出货。”

野村亚洲股票资本市场前主管Philippe Espinasse表示,股权高度集中的股份,不少股东帐面上非常有钱,但是要以现价沽货根本不可能。

刘鹏宇表示,相比较而言,内地炒作的特点是,只要炒上去的股票一般都能出的掉,因为散户为主的市场;在香港,一来机构为主,二来可以做空,所以,即便炒上去也很难出货,“香港市场以机构投资者为主,所以即使拉升的很妖,也很少有人跟风炒作,一旦大股东出货,直接就会几个交易时跌个百分之八九十,比如赵微以前参股的中国创意控股”。

“妖股”会变成“仙股”吗?

”仙”,是英语cent(分)的粤语音译。所谓“仙股”,在香港市场,指股价已跌破1毛,只能以分计价的股票。

基于“风险越大,回报越大”的理论,有些投资者乐于炒作仙股题材。当一只股票由毫子股变成仙士股,就会被称为“升仙”。

一般来说,股价能够跌到$0.01/股,股票价值已接近零。多数的情况,是大股东“向下炒”的结果。一般来说,买入股票后,股价升才可以获利,但是“仙股”大股东可以印股票给自己或相关人士,所以,即便股价下跌,只要大股东在买入后大幅抛售,然后在低位印股票,一样可以赚钱。

仙股有何土壤?

“仙股形成主要原因是香港推行注册制,没有A股所谓的壳价值,只要公司烂就能跌倒底,A股如果表现不佳的话能借壳”。刘鹏宇说,“仙股一般跟游资没关系,主要还是公司内部摆烂”。

小盘股制造了多少富豪?

无论是妖股,还是仙股,滋生的最大土壤是香港创业板小盘股。

香港创业板市场已然成为了账面亿万富翁的诞生地。仅过去三年,就有约十几位来自内地的企业高管在股价飙升中积累了十亿多的财富。

比如新晋“亿万富翁”任宇,其持有国际商业结算(IBS,前身为超越集团)35.6%股份,价值近15亿美元。值得注意的是,在任宇作为该公司大股东的9年时间里,国际商业结算几乎没有盈利。去年,任宇所持有的IBS股份价值上涨逾180%。

在某些情况下,这些公司的公众持股量实际不到1%,导致股价容易大幅波动,投资者愿意买入和卖出的价格差距也较大。以联旺集团为例,该股近日的买卖价差达到68%。

改革全配售制度?

港股创业板个股的股价波动过大、股权高度集中等问题一直为市场诟病,港交所早在2015年就决定全面进行检讨。近期,因为多只股票的异动,港交所表示,今年将就创业板检讨进行意见征询。

港媒报道称,监管层近日罕见致函部分券商,要求提交涉及顺丰控股以及美图的深港通交易记录。

港交所很少向券商索取交易纪录,而索取深港通纪录就更为罕见。

不过,香港立法会议员、恒丰证券董事长及行政总裁张华峯表示,未有收到相关函件,也没听说行家有收过,可能只有少数券商有交易。张华峯还称,这种查询应该由香港证监会提出,而不是港交所。

证监会回复称,不评论个别事件。不过,近期,四家计划以全配售形式于创业板上市的公司宣布配股失效。

据不完全统计,自2009年以来,香港证监会已经124次提及所谓的“股权高度集中”,提醒投资者注意公司股权集中少数人手中、交易量低、涨幅达三位数的股票。

事实上,香港也在加紧对市场的监督。自2010年以来,港证监的执法人员已增加一倍,预计明年将达超过200人。

有分析师表示,港股繁殖“纸上亿万富豪”恐成历史,尤其是证监会近期摆出严打击全配售创业板上市的姿态,持续就股权高度集中点名或提高市场戒心。

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