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套利胡子:黑色系利空消息真假莫辩 做好中长期安排

原标题:套利胡子:黑色系利空消息真假莫辩 做好中长期安排

这个星期同时在国内股市和海外开户的投资者对美国股市和香港股市刺激又有了新认识,比较之下,国内沪深A股的波动要小很多。几天来金三胖与川普的隔空叫板,好像的确吓着了一些投资者去做避险。

本周黄金的价格被推上去一截,据说跟这次爆发的口水战关系很大。整体上看,沪深A股在炒作一轮周期股之后,有找个凳子坐下歇口气的意思,周末前煤炭,钢铁,有色股都先走软了,一直向上连续封板的新股明星华大基因本周在冲刺过112元后体力透支,周五的收盘价瘫在了跌停价上。本周股指期货IH和IF主力合约的周跌幅都比IC的主力合约跌幅大,传说是机构在集中吐出以前拿在手里的筹码,兑现利润。

本周国内大宗商品的龙头大旗换了一面新的。被新的环保督查与供给侧改革政策激励的上海铝,主力合约价格以周涨幅1300多点,9.17%的业绩初登商品王座,伦敦市场的金属铝也遥相呼应,涨了不少。而几周以来披坚执锐,带领大家阔步前行的螺纹钢在周末前离开了第一线的阵列,与铁矿,焦炭,焦煤,玻璃等黑色品种一起进入休整。农产品本周有两个重要的报告发布,一是周四的MPOA的月度报告,二是USDA的报告,如果说马来西亚棕榈油的报告只是将很多投资者盲目乐观的情绪稍稍纠正了一下的话,美国农业部的报告则将一盆凉水浇到了还在企图炒作天气行情的投资者的脑门上,至此本季的北美大豆基本上风调雨顺,心有不甘的人开始把话题往早霜威胁方向扯。从全周看,豆粕和菜粕的跌幅不算大,但在美豆周四晚间险些碰到跌停板的长阴面前,大连豆粕和郑州菜粕的未来行情都不应该再被看好,除非又有什么足以改变局面的新变化冒出来。化工方面塑料的多头本周在为前期的过度亢奋付出代价,小品种PVC倒是衔枚急进,主动得多。而即将进入消费旺季的沥青这个星期让痴情于它的买家们失望了,周四的突然出现的暴跌,居然使每个合约的价格周跌幅都定在了3%以上。

套利组合上,本周跨品种的最大赢家是上周提议大家去试试手气的AL/PB组合,尽管庞大的铝的现货库存始终是多头发动行情回避不了的障碍,但近期连续发生在这个品种上的供应端的消息与政策执行力度所带来的想象空间,已经改变了投资者关注的焦点,同期更多资金的涌入期货市场,AL主力合约翻倍的持仓量,成交量,则显著地增加了AL未来价格被推起来的底气和市场预期。缘于本周上海铝交易热度的迅速升温,先前AL/PB的既有安排好像已经不太适宜新的行情变化了,套利者或许将该组合转换调整为AL/CU要与新的行情更匹配一些,更合理一些。下周有机会的话,投资者可以在留住AL多头端的同时去买平PB卖开CU。毕竟上海铜还是一付慢慢吞吞,老牛破车的样子,但是它与上海铅比较起来,主力合约的流动性要丰沛得多。成年人既然已经坐上了餐桌,小盏浅碟吃起来肯定不过瘾,要换大碗。

周四白天的报告让大连棕榈油失去了骄横的势头,给了YP组合以新的活力,周四夜盘前市场里有关美豆报告的利多揣测,让当天夜里的YP1801,YP1805的价差更进了一步,走上了新台阶。不过当天夜里最出彩的品种不是当红的棕榈油和豆油,而是这段时间以来默默地站在后排的灰姑凉郑州菜油。自本周四开始,有新资金独辟蹊径,进场去大力推涨OI各合约,致使在夜盘收盘之前,OI801,OI805合约价格较前一日大涨了250多点。所有的买油脂卖粕的计划,只要投资者在前期有过铺垫或者反应够快,心动即行动,都会有大的进账。即使美国农业部的报告公布后的多项数据让多头们倒吸一口冷气,但周末前粕类对此利空消息的反应要比油脂品种们强烈与惶恐得多,套利者手上的那些买油脂卖粕的组合在夜盘里得到的便宜,在周末前继续受到维护和尊重。对于OIRM,YM这样的组合,设好止赢价格跟随行情发展,是套利者合乎逻辑的后续选择。上周也曾提到的买玉米,玉米淀粉抛菜粕,豆粕的组合,头寸处置的思路应该也类似。

要特别提示的是,下半周发生在油脂间的热烈交易使郑州菜油801与大连豆油1801合约间的价差,在周末交易结束前已经扩张到了700点附近,这是这两个品种价差活动范围的中长期统计上限。有投资者讨论,要不要在下周去卖OI买Y,建立相应的YOI组合。这个其实不宜去做刻舟求剑式的要求的啦,一切还是要看盘面。能不能做,怎么做,做什么,做多少,中间的区别是非常大的,可能带来的结果也会天差地别。

要是黑色的行情像上周与本周的上半周一样继续往疯癫的方向发展的话,买HC卖RB的跨品种套利头寸的确需要当心。事实上本周HC1801/RB1801的价差真的向下运动,到过50附近,套利者被挤住,感受呼吸不畅。不过当螺纹钢的狂飙突进受到了多方的特别关照,交易所出台了一些限制性的临时措施来抑制市场情绪,这个组合好像又重新活了过来,HC/RB的价差在100至50之间活泼地翻飞。这个时段,套利者多做些起立离开进场坐下的动作,拉大开平仓的间距,远远比守着头寸大眼瞪小眼的日子好过。下周这样的品种间的价差起伏肯定还在,套利者可以加强运动。至于最近大家关注比较多的买螺纹卖铁矿的组合,从周度的数据看,表现还算可以,周末有关螺纹有关石头的利空消息淹没了利多消息,真假莫辩。着眼于中长期的安排,逐步地建立头寸,组织交易是套利者接下去的任务。

跨期组合方向上的法人交割套利,在菜油,PTA和大豆品种上,机构套利者本周能够清晰地感受到来自多空双方投机人士的深深的爱意。-210点以上的OI709/801和-120点以上A1709/1801还有-140点以上的TA709/801,那些窗口和机会逐一朝着人们花式打开,法人账户的胃口一下子就被吊起来了。有心作为的机构投资者可以在目标品种合约价差的波动中慢慢收纳积累必要的头寸,逐步去垫高持仓收益。

喜欢安稳的套利者最近这些日子则能够在大连豆粕的类交割正套安排中,找到快乐的家园,正如上周推荐的那样,本周的M1709/1805价差无病无灾,安安稳稳地又向上移动了一段,周末前它们的价差顺利触碰-120的标记线了。为什么这个组合在粕类的反弹与下挫中,价差一直都在拉开,其中的缘由上周已经报告过了,不必再啰嗦,稳健的套利者只要盯着近期合约的成交与持仓变化,在相关数据的枯竭之前及时抽身,就可以心安理得地把小日子过下去。

喜欢刺激的套利者本周可以在焦炭的J1709/1801和焦煤的JM1709/1801组合上酷跑。这两个合约的价差翻江倒海,颠鸾倒凤,从上周的30,40多点的区间快速下穿,本周-75都有过交易记录,价差的变化一百多点。所有的卖9买1的反套一时间浮盈堵门,厚重的红包几乎来不及收。关键是跨期套利者为了相对安全,还在J1801/1805和JM1801/1805组合上做出了反向的对冲,本周后边这两个组合的价差同步向上运动。由此,那些在焦炭焦煤上卖开91买开15的叠加安排,本周获得全线的大捷,喜报频传。不过焦炭和焦煤的近月合约磕药行情畅快是畅快,药效一过,还没来得及撤离的套利者也得打摆子的。周末夜盘J1709/1801的就大步回缩了几十点,很多看似煮熟的鸭子又飞了。所以去交易这样的组合,特别要当心过山车效应,小心经营,及时收获,控制风险最为要紧,拿捏好分寸,懂得适时结束比懂得及时进场重要得多。

另外,本周的动力煤ZC1709/1801又有些调皮了,价差在下沉过-8之后,又在近月合约买家的鼓捣下向上走,周末前入侵到10至12的位置,考虑到发改委明确的态度与先进产能的集中释放,尤其是立秋后电煤消耗的显著下降,这个时候去过度顶推ZC9价格,是正面冲撞政策,挑衅市场监管者的行为,必不得长久。

因此下周如果ZC91的价差重新见到20以上,跨期套利者不妨再次上去打两拳,踢几脚,帮助有关方面约束一下过分投机行为,为实体经济的平稳发展服务。返回搜狐,查看更多

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