>财经>>正文

人民币暴涨三个月,唯有这一点令人担忧 | 小巴问大头

原标题:人民币暴涨三个月,唯有这一点令人担忧 | 小巴问大头

文/巴九灵(微信公众号:吴晓波频道)

谁都没想到,今年以来金融圈最大的意外,竟然是人民币强势逆袭。

上周四,人民币汇率中间价报6.6525,创去年922日以来的新高。上周五,在岸人民币汇率报收6.6464,从年初高点6.96开始算,今年以来,人民币汇率升值幅度达4%

其实,这波人民币的上涨,已经不是一天两天了,而是持续了长长的几个月。

咦,小巴想起,去年年底,还有很多机构预测人民币“破7”来着,简直是啪啪啪地被打脸。为何去年这么多人预测“破7”,吴老师在《每天听见吴晓波》的音频中发表了他的见解。【点击收听】

那么,从去年年底的大跌到如今的暴涨,人民币到底经历了什么?这波人民币的升值短暂的昙花一现,还是强势逆袭?未来走势如何,对投资者的建议是什么?来听听大头的分析。

说好的贬值呢!为何暴涨

谭雅玲:“人民币大涨跟美元指数有直接关系”

这次人民币汇率大涨,跟美元指数有直接的关系,因为我们所说的“人民币升值或贬值”,都是相对于美元而言,而不是相对一篮子货币、BIS货币以及SDR货币篮子而言。

在国际市场中,美元指数相对其他货币的贬值,受到了很大的阻力。比如欧元有升值空间,但欧元升值空间需要修复导致升值空间不大,导致美元贬值受到约束。英镑、加元、澳元都是如此。

因此这时候人民币升值,可能也是美元策略的一个迂回。虽然人民币不是自由货币,对市场的影响有限,但人民币离岸市场对国际市场的影响比较大,我们也能看到离岸市场和在岸市场人民币走势的差异性还是存在的。

另外,内在外汇管理的合规要求和规范要求在继续深入,对于大家换汇的意愿起到了抑制作用,没有了那么疯狂的换汇现象,外汇储备的增量增加了,也有助于人民币升值。

清友:“这波人民币上涨有两个原因”

中国经济增长确实比较强劲,今年一季度GDP增速达到6.9%,二季度再次增长6.9%;

跟美元贬值有关,而美元贬值是因为去年年底,美国大选后,特朗普带来的冲击已经过去了。

贾泽亮人民币坚挺得益于严格的资本出入管制

上半年人民币兑美金汇率持续上涨的主要原因并不是人民币的上涨,而是美元的贬值。大家对比同期欧元、英镑等世界其他主要货币的走势就会发现,上半年人民币针对这些货币依旧是贬值的。

当然最近的一波上涨,人民币表现地很强势,即使在美元指数已经反弹的情况下,人民币兑美金汇率依旧连续上浮。

抛开外围美金疲软的因素不谈,人民币的坚挺最大得益于今年以来严格的资本出入管制。

被打脸!

为何去年年底许多机构预测“破7”?

谭雅玲:“去年年底的贬值幅度有点过”

去年年底,很多人都担心人民币“破7”,其实那种现象相对比较极端。因为每年人民币贬值的幅度基本控制在3%—5%之间,去年第四季度的贬值幅度使全年贬值幅度达到了6%以上。这就有点过了,市场相对比较混乱。

➤ 吴晓波:空头集团可能已经输得满地找牙了

各大银行预期美联储可能多次加息,因此美元一定会持续保持强势,将给包括人民币在内的新兴市场货币带来一定的贬值压力;

特朗普曾多次扬言上台以要大规模减税和增加基础设施投资,意味着美国会采取更加扩张的财政政策,短期内美国的经济增长会加速,从而推动美元的走强。此外,特朗普在总统竞选期间多次扬言要将中国纳入汇率操纵国,这些因素都加大了人民币贬值的压力。

各方普遍认为外汇需求持续旺盛。2016年上半年中国企业进行的海外并购超过了1200亿美金。2017年新的一年,居民可使用新的换汇额度,市场也担心会造成一个短期冲击,这些都使得人们加大了对人民币贬值的预期。

预测!接下去人民币大涨还是贬值

谭雅玲:“人民币上涨过快,需警惕风险”

目前人民币的直线升值跟经济基本面不太吻合,虽然中国上半年GDP增速保持在6.9%,但7月份的指标已经开始回落,如PPI 、CPI、外贸、制造业指数等,都有所下调。

并且人民币贬值的预期没有消失,因为如果是经济基本面和市场基本面去消化贬值预期,对人民币的风险以及实体经济,都会比较有好处。

这三个月人民币汇率的升值,意味着未来三个月的风险增大了。“货币升值越快,贬值也越快”,美元指数就是一个典型的例子。

预计未来这段时间人民币的升值幅度将达到4%,可能导致未来做空人民币存在着很大空间,因此要警惕未来人民币的贬值风险。

管清友:“贬值预期高峰期已过”

我们预期,人民币贬值预期的高峰期已经过去了,可以说贬值预期已经出现了逆转。

那么未来,人民币走势会略有反弹,人民币汇率将保持总体平稳的态势,双向波动的区间会扩大。

贾泽亮:“持续上涨加大人民币贬值压力”

很多人问未来人民币究竟还会不会贬值,我的答案都是肯定的。因为资本管制只是治标不治本的暂时效果,人民币的贬值根本原因是资本的结构性外流,加之中国经济的未来发展,急需人民币贬值带来的红利。

维稳和发展不能兼得,当下政治敏感时期维稳更加重要,但这不会是常态。目前持续的上涨让人民币贬值的压力反而加大了。

敲黑板!对投资者的建议?

贾泽亮人民币/美金/澳元需关注贬值风险

美金

我一直的观点是今年总体比较疲软。加之最近特朗普的多项政策实施并不顺利,市场也很关注2018年预案是否能被通过,如果预案被否以及债务上限的问题没有解决,美国政府将面临再次关门的危险,这都在中短期影响了美元的汇率表现。

欧元

去年开始我很看好欧元汇率,事实证明年初至今欧元上涨超过11%,如今欧元兑美金进入一个稳定区间,未来欧元大幅上涨的空间十分有限。

对比欧元我更看好瑞典克朗以及加币的表现,需要关注贬值风险的货币除了人民币、美金之外,还有澳元。拥有以上资产类别的投资者应该注意采取相应的避险措施。

外汇

关于外汇储备上涨,我认为主要是外汇内资产的升值,而不是资金的净流入。相反今年至今,即使人民币兑美金一直攀升,但是从央行给出的数据来看,资本依然每个月都是净流出的。

企投会二期报名已进入后期,报名截止时间为9月25日,仅剩72个席位。立即加入企投会,一起破解知识、产业、资本的焦虑,实现企业更新迭代、财富稳定增长!

点击下图申请成为企投会二期会员返回搜狐,查看更多

责任编辑:

声明:本文由入驻搜狐号的作者撰写,除搜狐官方账号外,观点仅代表作者本人,不代表搜狐立场。
阅读 ()
投诉
免费获取
今日推荐