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飓风过后 史上最不靠谱非农会令人大跌眼镜么?

原标题:飓风过后 史上最不靠谱非农会令人大跌眼镜么?

周五晚间即将公布的9月非农数据可能令许多投资者和分析师一战成名。在飓风影响下,中值预期为8万人(远低于近三个月均值18.5万人),但更惹人注目的是市场巨大的分歧。这或将是有史以来预测最为夸张的一次非农,有四位经济学家认为可能出现负增长,而最为乐观的则预测将出现26万人的增长!

在均值预期上,核心数据预期和前值对比如下:

非农就业人口:预期8万人,前值15.6万人

失业率:预期4.4%,前值4.4%

平均工资同比:预期2.5%,前值2.5%

平均工资环比:预期0.3%,前值0.1%

平均周工作时长:预期34.4小时,前值34.4小时

制造业就业:预期1万人,前值3.6万人

U6失业率:无预期,前值8.6%

劳动参与率:无预期,前值62.9%

投行方面,法兴和Jefferies均认为本次出现将出现负数。渣打和Hugh Johnson则预计增长将在15万人以上。下图可见,本次预期偏离为年内最高,并且明显大于其他月份。

具体数据则为

Hugh Johnson 153k

渣打150k

瑞银125k

摩根大通100k

美银80k

花旗70k

富国银行55k

高盛50k

德银50k

法兴-25k

Jefferies -45k

HarveyIrma、和Maria三大飓风的冲击下,9月非农的含金量和参考价值显然会受到影响。但这并不会改变显著超预期数据所带来的短期市场波动,尤其是本次平均小时薪资可能出现明显的改善。花旗认为,企业主难以找到合适的用工人员意味着将他们给出更高的报酬以保持足够的劳动力。

值得一提的是,2005年的卡特里娜飓风曾造成当时非农就业出现巨大的下滑——从当时均值的25万人骤降至10万人以下。

历史数据而言2017年前8个月的平均非农人口数据为17.6万人,略低于去年同期的18.7万人。不过最近三个月的平均数据为18.5万人,显示出有回升向好的趋势。过去5年,9月非农的平均数据为20.4万人。

近期公布的其他数据来看,有小非农之称的ADP数据虽然符合预期的低迷(13.5万人),但是并不如数据本身那样悲观。评级机构目的首席经济学家Mark Zandi 认为飓风的影响已经过去,就业市场将出现复苏。初请失业金数据也是类似的情况,虽然人数出现增长,但是同样是比预期的更为理想一些。

总体而言,市场对于本次非农数据本身的期许值相对较低。因此数据如果有比较惊艳的向好表现的话,将有助于美元指数出现进一步的反弹。即便数据异常疲软,市场也可能将其归咎于偶发性的飓风影响,美元整体或处于相对的不败之地

在走势上,美元指数在9月初见底之后的反弹比较稳健且持续,目前并未出现任何明显的见顶迹象。预计在非农过后,大概率会有机会向94上方发起挑战。只有重新回到93下方收盘交投,美元才有可能面临回归弱势的风险。

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