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曾经的电商老大阿里,市值追上亚马逊,马云高兴的起来吗?

原标题:曾经的电商老大阿里,市值追上亚马逊,马云高兴的起来吗?

导语:秋天不仅带来寒冷,更是收获的季节。这最大的丰收户就是阿里。

昨天阿里巴巴盘中股价上涨1.22%,市值达到4721亿美元,超越当时亚马逊的4719亿美元,获得全球最大电子商务公司的称号。在所有美股科技公司中排第五,仅次于苹果、谷歌、微软、facebook。

今天,阿里巴巴的“飞天智能云栖大会”在杭州云栖小镇举行,吸引着大众眼球。阿里巴巴集团首席技术官张建锋:成立“阿里巴巴达摩院”,计划三年之内对新技术投资超过1000亿元人民币,将与各大高校合作成立实验室。马云称,达摩院要比阿里活得长。阿里最近可谓出尽了风头。

这些消息一出鼓舞了国人自豪的情绪,全球最大电子商务公司的大家长马爸爸真是好样的!大家的激动心情可以理解,但是首先来看一个容易忽略一个事实:阿里和亚马逊的市值到底是谁超谁?

这事还要从阿里上市时说起。时间回到2014年的9月19日,随着淘宝产业链上的8名代表者在纽交所敲响开市钟,阿里巴巴集团正式在纽约证券交易所正式挂牌上市。当天这个证券代码为BABA的股票,开盘价为92.7美元,收盘价为93.89美元,当天的涨幅为1.28%。按照当时的股价计算,阿里巴巴的市值达2300多亿美元。而在当时,稳坐世界第一电商的亚马逊的市值仅为1000多亿美元。坐拥中国电商市场的垄断地位,支付宝彼时的强势地位,阿里巴巴成功地成为了当时美股历史上规模最大的IPO。

然而它的对手,亚马逊当时正经历着公司发展过程中的阵痛。硬件产品销量不佳,公司业绩连续两季巨亏,使得投资人失去了对公司的信心,亚马逊的股价承受了巨大的压力。

但没过一年,两家公司的市值呈现出截然相反的走势。

2015 年贝索斯公布云计算(AWS)的业绩。该业务是亚马逊盈利或者止损的关键,贝索斯也因为再次成功说服投资人放弃短期收益,支持自己继续烧钱。其股价迅速上涨,带动公司进入全球市值前五。

同年,阿里巴巴的日子则显得有些不好过。“双十一” 屡创新高的背后,公司的收入和利润却没有同等增长,投资人开始质疑天猫和淘宝的交易额不能反映公司健康状况。

在这一年多的时间里,亚马逊的市值在不断增长,阿里巴巴则是一个追赶者的角色。到今年年初的时候,阿里巴巴市值是 2400 亿美元,亚马逊仍是它的 1.66 倍。

到了年中,阿里巴巴曾发布了一系列关于公司营收的高增长预期,华尔街相信了这些说辞,股价当天涨了 5%。一种观点认为阿里巴巴是中国快速中产阶级成长的代表,这些人可观的消费力最终能转化成它财报里的漂亮数字。这种预期推动阿里巴巴市值继续上涨。

自从亚马逊公司管理层在今年6月7日公司年度投资者日当天提高全年收入预计之后,亚马逊已经损失了近80亿美元的市值,而阿里巴巴市值则增加了惊人的1550亿美元。

到了今年的10月10日,阿里巴巴的市值终于超过了亚马逊,虽然只是一瞬,但是也足以成为财经界的话题。这是自2015年6月后,历经831天阿里巴巴再度盘中市值超越亚马逊,重新获得全球最大电子商务公司的称号。

不过,市值大就更值得投资吗?阿里未来阿里和亚马逊谁会给我们带来更多惊喜?马云和贝索斯谁会真正成为世界电子商务一哥?我们的钱该投给谁?这一系列问题的答案不只是一个市值数据就能解决的。

阿里VS亚马逊:主营业务

股价上的变化让两家公司的市值不断增加,然而影响股价的核心因素还是公司的业务。作为全球两家在不同市场具有垄断地位的公司,业务的不同使得市场对其各自的估值有着巨大的差异。

1.云业务

毫无疑问,亚马逊是全球最大云计算供应商,拥有该市场超过 30% 的市场份额,二、三名微软和 Google 加起来也没有它多。亚马逊AWS目前已经是全球最大的云服务提供商。亚马逊的2017财年第二季度财报显示,来自AWS的净营收占总营收的10.78%,达41亿美元,高于去年同期的28.86亿美元,这与阿里现状有着不小的差距。阿里巴巴的云业务未来将与亚马逊展开激烈竞争,这也将成为两者未来核心的业务之一。

贝索斯亚起初一直将这块业务的数据藏在复杂的报表之后,没人知道它做的多大、是不是挣钱。2015 年第一季度,亚马逊首次公布 AWS 业绩,其收入占比只有 6%,但利润超过其他业务之和。没人想到 AWS 可以这么赚钱。数字公布当天,亚马逊市值大涨 256 亿美元。之后它跟美国电商分布一起,成了亚马逊的利润来源,为它在欧洲、印度以及物流领域的巨大投入源源不断的输血。

阿里巴巴对云计算的投入时间和力度都领先于其它中国大公司。2009 年,阿里云作为独立子公司开展运作。2015 年至今,阿里云的收入几乎每个季度都保持三位数增长。尽管亏损已经缩减到 4%,但还是在亏损。至于去年下半年宣布成立大文娱集团,现在已经先亏了 48 亿元。它接下去要进入的游戏产业将直接跟全球最大游戏商腾讯竞争。后者已经花费几百亿美元在全球范围内收购游戏制作、发行公司。阿里的云计算付费用户数量超过100万。受益于付费用户的增长,云计算收入同比增长96%至24.31亿元(约合3.59亿美元),占总营收4.8%。美国权威投资研究机构晨星预估,未来五年,阿里云营收将保持45%以上的年度复合增长率。

2.电商业务

阿里巴巴和亚马逊是各自市场里最大的电商。根据阿里巴巴公布的2018财年一季度财报显示,电商业务达430.27亿,占其营收总额的85.7%。而亚马逊的2017财年第二季度财报也显示,来自于产品销售的净利润达237.54亿美元,占净营收的62.5%。可见,电商在两者公司营收中都占据重要位置,成为两家的核心业务。

而两家的区别仅在于商业模式不同,亚马逊采用自营方式,拥有一套完整完整采购、下单、物流体系,所有环节自己控制。而阿里巴巴物流由其他公司承担,产品商业由商家解决,阿里巴巴在其中充当平台的角色,提供交易的场所。

以中国市场为主的电商生意撑起了阿里巴巴的市值。从 2014 年 6 月往前看 12 个月,阿里的 7 个电商平台在中国取得的年交易总额是 1.83 万亿人民币,比其他所有主要竞争对手 —— 包括亚马逊、京东、eBay —— 加起来都多。

当时至少有 1/3 中国网民一年内在淘宝、天猫买东西。阿里巴巴将这些人定义为活跃买家,他们平均每人每年下单 52 次。一年时间,淘宝+天猫的电商收入提升 45%,达到 1388 亿元。

亚马逊虽然电商业务遍布全球,但其最大收入来源还是美国本土的电商业务,整个国际业务还在亏损状态。它在美国的电商业务已经没什么竞争对手,目前美国人每在网上花 100 块买东西,就有 43 块给了亚马逊。并且美国电商还在不断驱动公司业绩和利润,支持亏损中的全球电商业务。

3.新零售业务与布局

亚马逊在“零售”布局方面,影响力巨大。2016年末亚马逊推出线下实体超市AmazonGo;今年6月份,又宣布以总价值137亿美元的价格收购全食超市;今年8月份,推出 Instant Pickup 服务,下单取货几分钟就能完成。

迫于亚马逊在技术层面上的强势、京东等电商平台的追击以及其他线下零售业态的崛起,阿里巴巴不得不祭出“新零售”的大旗进行应对,形成联合各大商业平台的线上线下销售模式。但目前其新零售仍在试水阶段,无人值守的“淘宝会员店”和线下盒马鲜生也才刚刚露出头角,未来仍具有较大的潜力。

不算还在不断增加中的百万(预期数字)便利店,阿里巴巴已经通过入股和合作等方式与数百家线下超市、便利店建立合作。

4.海外布局

阿里巴巴和亚马逊这两家,除了国内投资,也都在积极拓展海外市场,且竞争异常激烈,尤其在东南亚地区。

阿里通过Lazada的投资,将业务覆盖至马来西亚、新加坡、印尼、菲律宾、泰国、越南等多地。目前,阿里巴巴还在努力开拓高端市场,通过在美国底特律和加拿大举行峰会的形式,让更多国外的企业认可阿里巴巴的品牌,让更多国外品牌进入中国的市场。

亚马逊除了维持欧洲市场外,也加入东南亚市场的争夺战中。在东南亚采用自己在美发展相同的方式,建立全产业链的方式来发展电商业务。

5.AI业务

云计算业务是AI战略布局的承载者。阿里巴巴的AI也正处于起步阶段,摸着石头过河,除了推出的DT PAI平台外,亮点并不多。但阿里巴巴正加大着对人工智能的投入,以巨大的资源和资金扶持AI项目的发展,并于2016年成立阿里巴巴人工智能实验室,于今年7月发布第一款智能语音终端设备“天猫精灵X1”。

同比,亚马逊的人工智能领域布局已经很深入,已经从营收规模、用户数据、基础设施覆盖取得了比较领先的优势。B端为用户提供技术,C端落地为智能产品。亚马逊现在已经推出一款智能控制设备Echo,同时包含一个名叫Alexa的语音助理,这一“人工智能”产品使得其进入行业前列。同时,亚马逊正在利用云来作为超级计算机,打造更加强大的人工智能。

业绩对比

阿里VS亚马逊:财务状况

业务板块的差异,除了给两家公司的估值带来影响外,同样也反映在其各自的财务报表中。翻开两家公司的财报可以发现一个鲜明的特点:亚马逊的营收比阿里巴巴高一个数量级,但净利润却比阿里巴巴低一个数量级,甚至还有亏损的年份。

(两张对比图)

那么,亚马逊的利润都去哪了呢?FactSet的数据显示,去年亚马逊在研发上的投入高达161亿美元,成为美国科技公司中投研力度最大的公司。相比之下,谷歌母公司Alphabet上财年研发投入139亿美元,仅次于亚马逊;英特尔名列第三,研发投入127亿美元;微软以123亿美元排名第四。有媒体表示,这无疑是个令竞争对手胆战心惊的数字,因为如此巨大的投入可能会进一步加强这家在线零售巨头的市场主导地位。相比之下,阿里巴巴在去年一年的研发费用投入,仅为26亿美元。

时间回到今天。杭州的云栖大会上,阿里巴巴集团首席技术官张建锋宣布成立达摩院,将在全球各地建立实验室,并引入更多高校教授参与其中,未来三年投入1000亿元进行基础科学研发。

阿里在过去18年,尤其是前十年,马云不允许公司有人提成立研发院。因为前十年,阿里巴巴很艰难,要存活,要盈利。而且,他认为很多所谓的研究院都是研而不发。如果阿里巴巴要做,就要做一个跟其他机构不同的研究院。

经过多年的思考,直到现在才决定阿里巴巴要成立自己的研究院。两周前,“达摩院”这个名字才被确定,马云说名字不重要,任何名字都是后来不断赋予它意义。

三年1000亿人民币的投资对于阿里巴巴来说不是一个小数目,但是这1000亿人民币的投入能缩小它跟亚马逊的差距吗?

阿里VS亚马逊:不看市值,看愿景

市值的波动仅仅反映的是一家公司在资本市场上的当前价值,然而投资者更愿意为公司的未来发展给出自己的定价。在对于未来公司的发展,亚马逊和阿里巴巴这两家公司的创始人同样有着截然不同的态度。

很多公司在成长到一个临界点后,都会患上“大公司病”,繁琐的流程,缓慢的决定,使得公司失去了当年作为创业公司的激情。在贝索斯看来,“在亚马逊,每一天都是第一天”的创业精神是他解决“大公司病”的格言。来自inc.com作者Sonia Thompson的一篇文章中,写到了贝索斯对于亚马逊的愿景:

这是互联网的“第一天”,如果我们执行良好,这也将是Amazon.com的“第一天”。

如今,电商已经可以帮助用户节省金钱和宝贵的时间。而在未来,电商将通过个性化推荐,让用户可以更快的发现商品,节省购买时间。

亚马逊正在利用互联网为用户创造真正的价值,同时我希望这项业务能长期进行下去,哪怕会在一个成熟的市场里面临许多挑战…。。

目前虽然我们的业绩比较乐观,但我们必须保持警惕,保持紧迫感!

正是这种紧迫感,让亚马逊在20年后仍然像进取心旺盛的初创公司那样行事,尽管亚马逊每年都可以赚到1000多亿美元。

通常情况下,当企业获得一定程度的成功时,就会变得松懈,他们的营收数字已经达到一个里程碑,员工人数也达到临界点,然后他们就会试图采取“成熟公司”的行事方式。

而这样做的代价则就是:抛弃了那些一开始让他们获得成功的特质。

其实,成为一家大公司并不意味着你必须放弃初创公司的进取精神,也不意味着你必须放弃在创业早期阶段的紧迫感。亚马逊已经证明,这是可以做到的。

避免走向“第二天”的四个方法,有人问贝索斯:“第一天”过去后,“第二天”是什么样子的?他在2016年给股东的一封信中坦率地回答说:

“第二天”是停滞,继而是丧失重要性,然后就是痛苦的衰落,最后必然是死亡。这就是为什么要把每一天都当做创业的“第一天”。

也许一个公司的衰退,从时间上来看并没有这么夸张,但可以肯定的是,这种衰退会在极度缓慢的过程中发生的。一家成熟的公司可能会在在“第二天”中熬几十年,但最终结果依然是走向灭亡。

而对于马云,远大和宏伟的理想则是他创业路上的指路明灯。在阿里巴巴十八周年的庆祝晚会的演讲上,马云更是直接了当的给出了未来阿里巴巴的目标:阿里帝国超过英法,成为全球第五大经济体!

演讲中,马云对阿里巴巴未来的业务方向做了描述:

未来阿里巴巴将全力投入全球化、积极推进全球化。我们必须用全球的眼光看问题,必须用全球的能力、整合各方资源,解决社会、世界未来的问题。全球化势不可挡,我们不应该阻碍全球化,阿里巴巴有责任去完善全球化。

我们也会全力以赴、不惜一切代价的投入到农村发展之中,技术不应该成为贫富差距拉开的驱动剂,技术是一种完全的、彻底的、更普惠共享的东西,必须让全人类能够共享这样的技术。所以我们今天必须参加到中国的脱贫之中去,我们必须参与到全球的脱贫之中,我相信只要能够解决掉贫困的问题,我相信阿里巴巴会骄傲的不是我们的利润、不是我们的收入、不是我们的规模,而是我们担当的责任以及巨大的福报。

我们将更进一步的加大技术的投入和技术的创新。今天阿里为之骄傲,2.5万名工程师和科学家加入阿里,感谢你们为阿里巴巴创造了无数技术的奇迹,你们未来要为世界创造奇迹。技术的投入不仅仅是资金的问题,而是我们的承诺,技术的发展不仅仅是要把“不作恶”作为底线,而是应该为社会、为世界作出贡献,才是我们技术的使命。

结语:

阿里巴巴与亚马逊虽然都属于互联网科技公司,但两家公司并不完全相同,阿里是一个移动经济体,而亚马逊是一个纯粹的电商,两者不能简单类比。从市值的角度说亚马逊的总股本只有4.8亿股,而阿里总股本高达25亿股,天生体量就存在巨大差距,简单拿市值来衡量两者的价值是非常片面的,所以还是应该把目光放在两者的未来增长上。返回搜狐,查看更多

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