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赢家日报20171013

原标题:赢家日报20171013

1. 资金流向:上一交易日主力资金流入前三的行业为(单位:亿元):保险(+8.69)、航天航空(+7.52)、家电行业(+1.65);主力资金流出前三的行业为(单位:亿元):有色金属(-22.12)、化工行业(-16.62)、电子元件(-14.67)。

2.策略:周四,上证指数在开盘点位下方横盘震荡,午后跌幅不断扩至0.45%,尾盘钢铁等板块持续发力,跌幅最终收窄至0.06%,报收3386.10点;深成指微跌0.05%,报收11307.32点;创业板指跌幅0.08%,报收1899.99点。两市合计成交4815.37亿元,沪股通净流出4.07亿元,深股通净流入8.94亿元。盘面上,5G、航天航空、保险、船舶制造、钢铁板块领涨。

由于市场缺乏明确投资主线,随着指数重返阶段性高位,资金做多动能逐步减弱。大盘昨日震荡调整,于5日均线上方收出十字星,市场成交量节后首次出现萎缩。考虑到重要会议即将召开,宏观经济运行良好,我们认为市场震荡消化阻力后仍能继续缓慢上行,中途调整是逢低介入的良好机会。当前市场正值三季度业绩预告披露的窗口期,建议投资者在控制仓位的前提下,关注国企改、商贸、新能源汽车、5G、消费电子板块,结合业绩精选个股。

  1. 10月12日,央行进行200亿元7天期逆回购操作,当日有600亿元逆回购到期。

  2. 刘士余强调,多层次资本市场体系建设既要有时不我待的紧迫感,更要有实事求是、稳中求进的定力,这就是牢牢坚持市场化、法治化、国际化的改革方向,牢牢坚持服务实体经济的本质,牢牢坚持保护中小投资者合法权益的使命,牢牢坚持防范风险的底线。

  3. 中国国资委:中国央企前三季度实现利润1.11万亿元人民币,同比增长18.4%。

  4. 国资委:钢铁煤炭去产能进展顺利。提前完成今年钢铁去产能595万吨目标,已完成煤炭去产能2388万吨,已累计重组煤炭产能1亿吨。

  5. 国家发改委副主任连维良表示,当前煤炭行业的首要任务是保供降价,即保障供应,把煤价稳定在合理的区间。现在煤价上涨在一定程度上有非理性的成分,从宏观上必须通过预期引导和政策调整挤出非理性的成分,使煤电上下游能够协同发展。

  6. 集邦咨询半导体研究中心指出,受智能手机市场传统旺季带动需求提升,以及主流供货商有意提高移动式内存价格,缩小各类应用产品价差的影响,第四季移动式内存涨幅平均落在10%至15%,居整体DRAM(动态随机存取存储器)产业涨幅之冠。

  7. 量子保密通信“京沪干线”项目首席科学家潘建伟表示,目前中国量子通信技术领先国际相关技术水平5年,并将在未来10到15年持续保持领先。

  8. 中汽协:中国9月汽车销量报271万辆,同比5.7%;中国1-9月汽车销量同比4.5%;中国9月乘用车销量同比增加3.3%至234万辆。

  9. 10月11日,雄安新区举行《北京城市总体规划》辅导报告会,雄安新区党工委书记、管委会主任陈刚强调,当前雄安新区规划编制工作进入了关键阶段,努力拿出符合党中央要求、体现人民期望、对历史负责的雄安新区规划体系。

  10. 美国联邦储备委员会9月份货币政策例会纪要显示,多名美联储官员认为,如果美国经济增长的中期前景大致保持不变,今年底再次加息可能是合适的。

新股申购

【新股】阿科力(申购代码732722),发行价格11.24,申购上限0.80万股,顶格申购需配市值8.00万元。

京华激光(申购代码732607),发行价格16.04,申购上限0.90万股,顶格申购需配市值9.00万元。

集泰股份(申购代码002909),发行价格7.47,申购上限1.20万股,顶格申购需配市值12.00万元。

石油化工行业

供给端:涤纶行业景气自16年持续复苏至今,整体产能利用率并未大幅提升,并且扩产热情一般,我们判断:1)熔体直纺法与切片纺法装置在成本上差异较大,业内大型企业的产能利用率接近100%,高成本产能未来将被洗牌出局;2)除了技术、人才等传统门槛外,差异化融资和能评指标成为限制产能扩张的壁垒,未来行业集中度将进一步提升。

需求端:宏观层面,涤纶长丝最主要下游来自纺织服装。内需方面,16年国内纺织服装工业增加值同比增长3.8%,17 年维持6%以上,需求呈现趋势性走强;外需方面,出口数据同样较好,但近期人民币升值使得出口或将承压。内需规模3倍于外需,涤纶长丝下游需求整体乐观。微观层面,下游订单需求好是共识,坯布迎来久违的抢货潮,涤塔夫、轻盈纺、锦纶塔丝隆价格较去年同期涨幅非常大。

我们统计了至2020年聚酯产业链各个环节的扩产计划,其中PX环节增长最快,至2020年预计产能扩张幅度达120%,PTA与涤纶长丝扩产幅度并不大,聚酯产业链利润向下游挪动是大概率事件。涤纶长丝扩产幅度最小,并且行业逐步走向集中,扩产门槛抬升并趋于理性和有序。现阶段看,涤纶环节正在分享较高的产业链利润,并有望在未来2-3年保持景气。

风险提示:涤纶行业盈利持续向好,供给端非理性产能扩张,导致周期逆转;经济下行,导致内需疲软,人民币持续升值,导致外需走弱;原油大幅下跌,聚酯产业成本端失去支撑。

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