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博纳回A造富7位明星股东 黄晓明章子怡半年前突击入股

原标题:博纳回A造富7位明星股东 黄晓明章子怡半年前突击入股

10月13日,证监会官网披露博纳影业招股书,这家“中国影视第一股”的回归历程,终于步入尾声。

从股东名单来看,博纳影业集团总裁于冬仍然牢牢将控制权握在手中,除于冬外,自然人股东只有7人,分别为张涵予、黄晓明、章子怡、陈宝国、黄建新、韩寒、毛俊杰。其中,黄建新为知名导演、制片人,其余人均为演员。

根据招股书披露,今年3月31日,上述7位明星股东才入股博纳影业,彼时,博纳已经在回归A股的道路上一路狂奔。

资料显示,博纳影业是中国第一家拿到发行牌照的民营影视公司,在业内与华谊兄弟(300027)、光线传媒、万达电影(002739)、乐视影业并称为“中国五大电影公司”,自成立以来,共出品发行了200多部电影,累计票房高达170亿元。其中,超过10亿票房的影片3部,超过5亿票房的影片9部,超过1亿票房的影片38部。近年来,投资拍摄了《智取威虎山》、《一代宗师》、《龙门飞甲》、《桃姐》、《激战》、《扫毒》、《澳门风云》系列、《窃听风云》系列、《十月围城》、《烈日灼心》、《我是路人甲》、《新娘大作战》、《湄公河行动》、《三少爷的剑》等多种类型影片。

2010年12月,博纳影业(BONA)作为第一家中国影视公司在美国上市,一时风光无两。但是公司在美国的待遇并不如意,反观在美上市的影视娱乐公司,包括迪斯尼、时代华纳、维亚康姆、狮门影业等,基本上连续多年保持在13-19倍市盈率的水平。可相比之下,中国 A股上市的影视类公司的市盈率高达30-60倍。

2014年底,博纳的《智取威虎山》,票房成绩还不错,但公司在纳斯达克依然跌跌不休。让于冬非常难受,下定决心要回A股。

退市前博纳影业总市值也才50亿左右人民币,而同时华谊兄弟的市值超过790亿元,差距十倍以上。于冬怎么也想不通,他问过王长田,也问过王中磊,“你们觉得博纳和华谊、光线的差距真的能有十几倍吗?”

2015年6月的上海电影节上,于冬宣布博纳影业私有化。2016年4月,博纳完成私有化,最终买家包括阿里、腾讯、中信证券、复星国际、红衫、软银赛富,以及于冬本人。

那么,此次博纳回归A股,能否找回“失去的7年”?

根据招股书,博纳拟在深交所公开发行股票不低于1.22亿股,占发行后总股本比例不超过10%,发行完成后,总股本不超过12.22亿股。此次上市拟募集资金14亿元,其中6亿用于投资8部影片,其余8亿用于电影院项目。虽然没有披露首发股份的价格,但是有媒体估算,此时博纳的估值已经达到150亿元。

发行完成后,于冬持有公司23.04%股份,此外,只有西藏和合投资管理合伙企业(有限合伙)与浙江东阳阿里巴巴影业有限公司2家公司持股比例超过5%,其余31家公司股东的持股比例均在5%之下。而公司电影布局将分为三个环节,投资制片、发行和影院,博纳影业以发行为核心,票房收入的50%靠发行做贡献,围绕这一块,布局上下游,上游保持每年15部的电影出品数量,下游影院以自营和收购两条线进行,影院目前贡献集团45%的收入,并辅助发行协助排片。

有意思的是,虽然市场份额相差不大,但是博纳影业的利润水平却与华谊、光线相差甚远。根据招股书披露的财务数据,博纳影业2017年一季度、2016年、2015年和2014年的营收分别为4.32亿元、19.01亿元、14.31亿元和12.11亿元;净利润分别为4979万元、1.02亿元、3893万元、3049万元。

2016年,华谊兄弟实现营收35亿元,净利润8亿元;光线传媒实现营收17亿元,净利润7.4亿元。而同期,博纳影业实现营收19.01亿元,净利润只有1.02亿元。

事实上,就毛利率而言,博纳影业在华谊兄弟、光线传媒等同行业上市公司中处于中上水平,高于行业平均值。然而在销售管理和财务的费用率上,博纳远超同行业公司,因此对公司净利润造成损失。

未来博纳影业能否得到投资者的认可,还得取决于公司的商业模式和业绩表现。返回搜狐,查看更多

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