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消费板块基金迎风起舞

原标题:消费板块基金迎风起舞

本报记者 姜业庆

四季度以来,以贵州茅台为首的消费板块迎风起舞。

据Wind数据显示,截至11月9日,中证消费指数10月以来的涨幅达到12.97%,远高于同期上证综指1.93%的涨幅,在板块行情的强势带动下,消费主题基金表现出色,名字带“消费”的基金产品大多实现正收益。

具体来看,广发医疗保健基金自10月以来累计收益率已达11.30%。鹏华养老产业自10月以来净值增长率为10.3%,今年以来收益率已超45%。截至三季度末,该基金股票市值占基金资产净值比为93.41%,前十大重仓股主要为白酒、家电类个股。

汇添富中证主要消费ETF和诺安低碳经济基金10月以来净值增长率均在10%以上,今年以来净值涨幅分别超过50%和35%。截至三季度末,诺安低碳经济持股市值占基金净值比为90.23%,前十大重仓股多为保险、银行、医药、传媒等大消费类股票。

工银瑞信消费服务混合基金10月以来涨幅为7.65%,年内回报达28.23%,近5年更是取得了125.45%的收益,相比业绩比较基准超额回报逾57%。

消费板块的靓丽表现与多重利好因素分不开。其中,业绩成为板块上涨的核心驱动力,上市公司三季报数据显示,消费板块各子板块业绩均有复苏,其中食品饮料、医药生物、休闲服务、纺织服装等行业的业绩连续两个季度持续回升,行业景气度持续向上。外资持续加码消费行业绩优龙头股、消费行业迎来旺季。近年来电商的快速崛起,“双11”“双12”等购物节的升温也带动了板块走势。

伴随着板块行情的向好,消费行业主题基金普遍表现良好。Wind数据显示,截至11月9日,10月以来普通股票型和偏股混合型基金的平均涨幅分别为4.12%和4.54%,而消费主题基金区间平均涨幅达6.35%。其中,工银消费服务混合跑赢同类平均水平,据银河证券数据,截至11月3日,该基金今年以来,近1年、近2年的收益均位居同类前1/4,成立以来年化回报在10%以上。基金三季报显示,工银消费服务混合在食品饮料、医药生物、电子商务等消费细分行业均有布局,并捕获了恒瑞医药、伊利股份等今年走势良好的牛股。Wind数据显示,截至11月9日,该基金近3年和近5年的收益率分别达76.24%和125.45%,分别跑赢业绩比较基准达23.25%和57.84%。

从历史数据看,由于四季度是传统的消费旺季,相关上市公司业绩有望稳健增长,反映在股市上,每年从第四季度到次年年初都会出现一轮消费板块的主题行情。今年来看,国金证券表示,随着三季报业绩逐步披露,建议从业绩增长确定性来配置消费行业,增加适合于做“年底估值切换”板块的配置,其中受益于消费升级,有持续需求的消费板块有“天然”的估值切换优势。

国泰君安最新研报显示,2017年以来,消费领域的强韧性是支撑经济总量和消费行业业绩的重要力量。本轮消费领域的强韧性、三季报消费行业公司业绩改善的动力在于内需,而外需的增量变化是行业内生出清、龙头强者愈强的催化剂。人口结构拐点、刘易斯拐点、消费升级趋势三者将会继续形成合力,消费行业四季度业绩有望超预期,从而推动消费板块第四波行情继续演绎。

不过,值得注意的是,目前市场上呈现“指数涨而个股不涨”的现象。财富证券相关报告指出,对于A股市场而言,在龙头股实现估值和业绩的双升之后,投资的难度也在加大。在最后两个月中,面对经济需求的短周期下滑以及利率的上行,预计以银行、保险为代表的金融股及以白酒、消费电子为代表的消费龙头仍有抢眼的表现。返回搜狐,查看更多

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