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期货全品种报告

原标题:期货全品种报告

黑色早评

1.螺纹钢:夜盘小幅上行 螺纹跌幅收窄,周五夜盘小幅上行。周末唐山钢坯报3800元/吨暂稳。上海地区 HRB400 主流螺纹钢4278元(折盘面)暂稳。 北方正式进入采暖季,河北钢厂陆续发布停限产政策,大钢厂基本按照排产要求安排高炉检修,执行的限产比例在20-40%,目前限产力度较为严格,高炉开工平率和产能利用率均降至70%水平,轧线产能较为富裕,钢坯缺货,后期继续关注限产执行情况。南方钢厂并未受影响,基本维持满产状态。终端采购改善,部分钢厂封库停单或限量销售,11月南方需求较好,库存加速下降,北材南下基本被消化。在产能受限的情况下后期货源紧张加剧,现货价格支撑仍较强。盘面表现对限产等相关政策的分歧较大,但下方支撑较为明确,等待调整后的机会。

2. 热卷:周五夜盘止跌企稳 热卷主力周五夜盘止跌企稳,继续围绕4000关口波动。上海热卷现货涨10报4060。目前国内一批大钢厂的产线进入检修期,但热卷的产量数据较为平稳,钢厂排产对热卷的影响相对较小,冬季产量波动不大。需求端来看,去库节奏持续加快,但由于冷轧镀锌产线较大,而下游汽车产业今年产销情况不及预期使得四季度情况仍相对弱稳,终端消化能力不足,造成热卷下游的消化遇阻,整体承压,且卷板的冬储规模相对有限。需求终端情况年底改善的预期或落空,后期产能收缩仍是热卷主要支撑力,但上涨空间取决于需求弹性。观望调整。

3.铁矿石:横盘整理 矿石继续横盘整理。青岛港PB粉小涨3报515元(折盘面)。普氏62指数涨0.95报62.75美金。 外矿发货高位波动,澳洲港口出现短期检修,发货量仍未恢复,巴西矿发货量稳定在高位,到港量连续两周大降,周五疏港量基本平稳,而港存基本持稳。钢厂采购有一定提升,但厂内库存继续下降1天至22天,反映钢厂采购意愿仍偏低,限产背景下场内库存还将维持低位且刚需受到抑制,块矿溢价处于高位。目前矿石偏强更多反映了限产不及预期的逻辑,以及美元贬值推波助澜的效应,但基本面上看钢厂的补库动力并不充分,相对仍较为看好远月走势。

4.煤焦:夜盘震荡 焦炭,日照港准一级冶金焦平仓价1800,期货贴水71元。上周焦炭报价混乱,焦钢博弈增加。需求端,采暖季钢厂限产力度比较严格,焦炭需求受压。库存方面,钢厂库存小幅减少,但仍处于高位,钢厂采购积极性不高,按需采购。焦化厂库存开始出现下滑,支撑焦企挺价。供应端,焦化厂亏损幅度扩大,主动限产,焦化开工率再次大幅下滑。短期看焦化厂开工率大幅下滑,焦企钢厂焦炭库存出现下滑,但钢厂对焦炭需求仍不佳。短期焦价维持震荡。5月虽然有钢厂复产预期,但受宏观预期和套利压制,难以走出独立行情,1-5价差维持震荡。 焦煤,京唐港二线澳洲焦煤165美元,期货贴水81元。需求端,焦化厂利润亏损幅度扩大,主动限产,开工率大幅下降,焦煤需求差,焦化厂打压煤价心态强烈。库存方面,焦企持续主动去库存,减少采购,受焦企开工率大幅下降影响,库存天数出现小幅增加。供应端,煤矿复产下供应变宽松,生产地库存持续回升。优质主焦煤受到青睐,需求较好,但价格也出现松动,高硫煤价格下跌。进口煤依然受到通关等因素限制,价格持稳。短期看焦化厂亏损扩大,对焦煤需求差,但煤企有一定挺价意愿,现货煤价偏弱。期价贴水较多,受到一定支撑,高位空单谨慎持有。5月虽然有焦钢复产预期,但宏观预期和供应回升压制下,5月上涨乏力,1-5价差维持震荡。

有色早评

1.铜:沪铜夜盘低开略偏强震荡。因枪击事件,自由港封闭通往Grasberg铜矿的主要道路。消息面偏利好吸引多头回归,沪铜走势偏强收于10日线上。10月未锻轧铜及铜材进口量降至4月以来最低位水平,较2016年同期下降7.8%。铜矿砂及其精矿进口量亦减少,创5月以来最低位,显示国内旺季受环保等因素打压,需求较为疲弱。短期53000一线支撑较强,铜价或背靠此线展开反弹,但高度有限,建议暂时观望。

2.铝:沪铝夜盘延续震荡。目前电解铝生产完全成本约16000元/吨,涉及采暖季限产的电解铝企业的财务折旧等费用将会均摊至剩余70%的运行产能上,生产完全成本将会继续增加约400元/吨,继续给予铝价一个有力支撑。但近期现货暴跌显示需求较为乏力,库存下降之前缺乏利好支撑,在长达3个月的窄幅震荡后,期价选择向下突破,日线RSI与KDJ进入超卖区间,预计15300附近的年线支撑将会有效

3.锌:沪锌夜盘反弹逾1%。国内炼厂基本进入冬储,矿供应依然偏紧。中国9月锌产量53.7万吨,同比减少2.7%,短缺的主体由锌精矿传导至精炼锌。近期LME锌库存下降,伦锌现货升水回落,沪锌现货升水维持在200元/吨附近, 下方支撑明显,短期仍将维持高位震荡,中线建议逢低买入

4.镍:沪镍夜盘低开震荡微涨走势。镍产业链上游保持稳定,镍矿港口库存保持历史低位,镍矿季节性短缺将支撑镍价。SMM数据显示1-10月全国电解镍样本产量累计12.9万吨,同比下降13.4%。镍铁产能部分受取暖季环保检查影响关停,开工率有所下降。镍价连续冲高回落后积累一定回调压力,建议暂时观望。

玻璃早评

周末以来玻璃现货市场的热点依旧是沙河地区。根据统计沙河地区玻璃生产企业18日涨价20,取消承兑收款(等同涨10元),20日再涨20元。也就是今天沙河现货比上周末上涨50元。从周末以来出库情况看,依旧火爆。前期库存较高的生产企业近几天都能实现300%左右的产销率,库存低的企业能够做到每日出清。而贸易商为了抢货,比较大幅度的抬价依旧存在。从其他地区看,市场走势尚可,华东和西北部分地区厂家报价上涨20元左右;华南和华中价格稳定为主,华南部分厂家为了完成销售指标,报价略有松动;东北地区生产企业出现小幅度的价格优惠让利情况。江门华尔润400吨生产线冷修复产点火时间延后,具体时间待定。期货方面,玻璃周五夜盘高开低走后维持震荡,考虑到今明2日仍有现货厂家提涨,操作上建议1801合约多单持有,不轻易言顶。同时建议关注1805合约的补涨

LME金属收评

伦敦11月17日消息,伦敦金属交易所(LME)期镍和期铜周五领涨基本金属市场,受美元走软支撑,但本周均收低。伦敦时间11月17日17:00(北京时间11月18日01:00),三个月期铜收高0.6%,报每吨6,777美元,但本周下滑0.5%。期镍大涨1.8%,报每吨11,570美元,但本周大跌4.4%。受电动车生产需求预期带动,期镍本月升至两年高位,但之后因库存高企而回落。周五LME铜注册仓单减少6,925吨至148,250吨。镍注册仓单减少7,302吨至246,504吨。Wood Mackenzie分析师预计,电动车电池对镍的需求将在2025年增至约22万吨,去年约4万吨。ING商品策略师Warren Patterson表示,基本金属市场正经历价格修正,周五美元下滑提供了帮助。美元指数跌至四周低点,此前华尔街日报报道,“通俄门”调查人员,已对总统特朗普的竞选团队发出传票,要求交出相关文件。Marex Spectron在报告中指出,铜价下一个主要支撑位在6,675美元,阻力位在6,850美元。铜矿产商自由港迈克墨伦铜金公司消息人士表示,旗下位于印尼巴布亚岛的主要港口发生火灾。Amamapare的港口设施爆发火灾,这是大型Grasberg铜矿加工铜精矿后通过船只发运的港口。三个月期铝大致持平,报每吨2,103美元,本周变动不大,上周重挫约4%。三个月期锌收高1.1%,报3,179美元。三个月期铅上扬1.2%,收盘报2,432美元。三个月期锡收高0.6%,报19,475美元。

COMEX贵金属收评

纽约11月17日消息,COMEX黄金期货周五上涨,受美元走贬支撑,因投资者关注美国税改法案进展。纽约时间11月17日13:30(北京时间11月18日02:30),COMEX 12月期金合约收高18.3美元,或1.4%,结算价报每盎司1,296.50美元,为一个月来最高收位。金价在过去一个的多数时间内徘徊在每盎司1,270-1,290美元之间。黄金以美元计价,美元上涨令黄金对于持有其他货币的买家来说更加昂贵。不过,美元周五下跌,因交易商正时刻关注美国税改法案的消息,以及参议院是否会给该法案制造障碍。美国众议院周四通过了一整套影响企业,个人和家庭的减税议案,令共和党和总统特朗普朝这一代人的最大税改计划踏出重要的一步。如今轮到美国参议院讨论税改案,参议院版本的税改已经遭遇一些共和党人士的反对。在下周感恩节假期结束前,参议院料将不会有决定性的行动。税改计划在参议院还要面临联邦赤字、保健和税收利益的分配等考量的重重阻碍。共和党在参议院只是微弱多数,如果民主党议员仍一致反对,则共和党议员在参议院表决时跑票不能超过两票。华尔街日报美元指数最新下滑0.3%。Dillon Gage Metals的高级副总裁Walter Pehowich表示:“我想全世界都在等着看特朗普的税改法案能否获得成功。”他补充说:“若税改法案在参议院受挫,黄金有上档潜力。”三菱日联金融集团(MUFG)的市场研究欧洲主管Derek Halpenny表示:“税改法案的通过将会是美国共和党的一次巨大胜利,但艰巨的任务才刚刚开始。”Halpenny补充说:“参议院的税改法案版本与众议院有别,且共和党在参议院的多数优势稍弱,因此很难想像会出现一个积极的结果。”蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)驻纽约的基本和贵金属交易部主管Tai Wong说: “市场严重质疑税改议案最终能否获得国会批准,亚拉巴马州的参议员竞选,可能导致共和党在参议院中的微弱多数优势收窄,市场人气逆转至对美元不利,这可能最终导致金价在下周初测试关键中期阻力位1,310美元。”投资者亦关注美联储12月升息信号,以寻找未来货币政策的更多线索。美国达拉斯联储总裁卡普兰周四重申,他对美联储下次政策会议可能加息持“非常开放的态度,且正在积极地考虑这一问题”。投资者和分析师称,尽管市场预测美联储将在12月会议上再度升息,但其对未来升息路径的修改可能会令黄金冲破目前交投区间。瑞士宝盛银行(Julius Baer)分析师Carsten Menke在一份报告中说:“金市波动性跌向纪录低位,短期波动主要是由美国货币政策前景预期转变引起的。”“尽管我们仍预计金价在2018年将会走低,但随着年底临近,短期阻力应该会消退。”他表示。麦格理(Macquarie)贵金属分析师Matthew Turner表示:“黄金短期前景似乎有些暗淡,”他指的是世界黄金协会(WGC)近期公布黄金需求疲弱的报告,以及美国经济数据颇具韧性能够支持美联储进一步升息。其他贵金属市场方面,12月白银期货上涨30.10美分,结算价报每盎司17.373美元。1月铂金期货大涨18.4美元,结算价报每盎司954.60美元。12月钯金期货收高8.05美元,结算价报每盎司992.90美元。返回搜狐,查看更多

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