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流言与真相丨固定点差真的和做市商模式有直接关系吗?

原标题:流言与真相丨固定点差真的和做市商模式有直接关系吗?

外汇保证金市场上经常会有一些谬误出来,比如说,对于做市商的偏见,对于离岸监管的误解,以及对交易对手的认知。我们今天要聊的是:固定点差与做市商模式的关系?

市场上,很多人会把固定点差与做市商相挂钩,认为提供固定点差的平台就是做市商模式的平台,但实际上是:

这两者之间是没有任何直接的关系。

【正文】:

我们在理解一件事物的时候,首选会先去理解这里面的内在市场逻辑。现在,很多交易者喜欢浮动点差,因为从市场的角度看,浮动点差更加符合交易者的理解逻辑。

点差

我们知道点差是外汇保证金的买入和卖出的差价,以MT4来说,交易者Buy的价格是高于Sell的价格的,这也是交易商的利润来源之一。

【固定点差与浮动点差】

按照市场的逻辑来说,点差的浮动与固定都是取决于交易商自身的,因为任何一个投资者的交易对手都是其开户所在的交易商,而且交易商有权决定其给到交易者的点差是多少,也就是说任何类型的交易商(不管是MM还是STP)都有权决定给到交易者的是固定点差还是浮动点差。

但是,为什么国内交易者更青睐浮动点差呢?因为浮动点差更符合市场的认知。

假设现在有三家银行对某一个货币对报价:

A 银行某货币对卖出价格1.5006 ,买入价1.5003 ,

B 银行某货币对卖出价格1.5007 ,买入价1.5004 ,

C 银行某货币对卖出价格1.5008 ,买入价1.5005 ,

假设A,B,C三家银行都是平台商FB的报价银行,那么FB所获得的最优价格是,买入价(对应银行卖出价)A:1.5006 ,卖出价(对应银行买入价)C:1.5005。

这时,FB就获得了最佳的交易点差,但是如果C银行的点差突然扩大了,PB将无法获得之前的优势点差。

因为银行给的点差可能一直在变动,所以交易商给客户的也一直在变动,所以这就是浮动点差的为什么更符合市场逻辑。

但是浮动点差有一个很显然的缺点,你的交易成本是不固定的,一旦市场出现了剧烈的波动,很显然点差就会突然拉大,点差的拉大,会导致交易者即使在完全锁仓的情况下都会出现爆仓。见我们之前的文章《锁仓会爆仓吗?》

所以,为了满足一些交易者规避可能因点差变动所带来的损失,所以一些交易商推出了固定点差账户。

固定点差实际上是把点差变动的风险由交易者交给了交易商,所以交易商在承担风险的时候,也会收取相应的费用。

这就是为什么固定点差,往往要比浮动点差的最低点差要高。

【结语】:

点差固定还是浮动,和交易商的订单处理没有实质的相关性。和滑点一样,滑点是正常的市场逻辑,但是很多交易者厌恶滑点,所以一些交易商会选择提供给交易商保证止损订单,这样的订单保证按照交易者的点位下单成交,但是与此同时,交易商承担了被市场滑点的风险,相应的也会收取一些费用。

按市场的逻辑,点差是浮动的,但是一些交易者厌恶不断变动的点差,因为有这样的需求所以一些交易商推出了固定点差的账户,很显然,固定点差一方面可以帮助交易者更好的掌控成本,不会受新闻以及市场行情波动的影响而变大。

比如说,使用固定点差,在完全锁仓释放保证金的情况下(已用预付款为0),完全锁仓基本上是不会爆仓的,除非你的隔夜费超过净值;而使用浮动点差,即使完全锁仓也存在爆仓的可能。

话说回来,即使是顶级的做市商银行,在报价的时候点差都不是固定的。

所以,就像保险公司一样,使用固定点差等于向交易商买了一个保险,而交易商是否愿意同时有实力提供这种服务才是关键。

只是通常有意愿同时有实力提供固定点差服务的是做市商。

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