中银国际证券:价值投资风格料延续 指数难有行情

原标题:中银国际证券:价值投资风格料延续 指数难有行情

  近日,在上海举行的中银国际证券2018年度策略会上,中银国际证券表示,2018年指数难有行情,震荡为主。就市场风格而言,价值投资理念将延续。行业配置上,建议稳中求进,以低估值防御板块打底,以景气向上的行业进攻。

中国银行首席经济学家曹远征认为,2017年中国经济正在筑底,经济稳定的微观基础开始夯实,使得杠杆率开始稳定,去产能和去杠杆交织的问题得以缓解。在宏观经济基本触底的情况下,防范金融风险应成为经济政策的重要考虑,其中有序地去杠杆是方向。

就人民汇率趋势问题,央行参事、中欧陆家嘴国际金融研究院常务副院长盛松成表示,近期人民币大幅升值主要是中国经济金融形势主导的结果,随着短期因素逐渐消退,预计人民币汇率会保持基本稳定。预计未来人民币兑美元可能在6.6左右,人民币不会大幅升值也不会大幅贬值。

具体到投资方面,中银国际证券指出,2018年预计监管力度不减,通胀压力上行,经济增长无忧,外围环境趋紧,导致2018年利率中枢将较2017年上移。但流动性的量则较2017年边际改善。大类资产方面,股票仍优于债券,考虑到通胀的上行和经济增长超预期的可能性,商品依然值得重视。

中银国际证券认为,2018年的A股市场,从估值、宏观周期、货币政策等方面综合看,指数难有行情,震荡为主,投资者要降低业绩预期。就市场风格而言,2017年是价值投资元年,2018年价值投资理念将延续。但由于过去两年好公司股票价格都已大幅上涨,并且估值不再便宜,2018年投资将比较难做。投资者需要把价值理念向其它领域蔓延,去选择好行业、好主题、好个股。2018年行业配置,要稳中求进,以低估值防御板块打底,以景气向上的行业进攻,重点推荐石油石化、房地产、公用事业、银行、电子、通信等;主题投资方面重点推荐一个短板(技术短板)、两大攻坚(污染防治和精准扶贫)、三大新支柱产业(新能源汽车、5G通信、智能科技)。个股选择方返回搜狐,查看更多

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