场外资金跑步进场!超300亿基金一天被抢光,牛市气息再现

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  A股2018年开年士气如虹,指数连续上扬,带动了投资者的积极情绪,同样令现象级爆款基金频出。

1月16日,兴全合宜基金仅用一天时间便完成了超过300亿元的销售规模,仅一天之隔,另一家大型私募基金的三只产品也在单日合计卖出了100亿元。

“这是牛市的气息啊!”一位市场人士向澎湃新闻(www.thepaper.cn)感慨道,在公募基金历史上,单日募集超过300亿元的成绩已保持了10年之久。

考虑到新基金3个月的建仓期,市场人士分析,这些资金将成为下一阶段A股市场重要的增量资金来源。

基金发行近半年持续升温

由于近期新基金发行频出“爆款”,开年以来已经有多只基金因为募集规模远超预期而提前结束募集,兴全基金旗下兴全合宜则一日募资300亿元的火爆场面,更是将这场开年权益基金募集高潮推向顶峰。

其实,1月10日起开始募集的华夏稳盛基金,同样是“爆款之一”,仅仅发售3天便提前结募,首募规模突破75亿元。如果算上2017年三、四季度发行的产品,这样的“爆款基金”就更多了。

近期首募规模超过50亿元的爆款基金

不难看出,产品发行成为“爆款”的基金经理,大多从业经验丰富、历史业绩优良。比如中欧基金的曹名长,担任基金经理时间超过11年;华泰柏瑞的田汉卿,曾在美国巴克莱全球投资管理有限公司(BGI)担任投资经理,回国后加入华泰柏瑞创立了量化投资团队,过去几年的业绩也一直名列前茅。

而从兴全合宜的推介材料来看,这只基金确实有不少颇为引得投资者注视的“卖点”:由明星基金经理谢治宇实力担纲、灵活配置,掘金沪港深三地、兴全近两年半以来的第一只权益类新基金。显然,明星基金经理加持,加上兴全基金在权益投资方面的口碑,是促成兴全合宜大卖的最主要原因。

另一方面,私募基金也不甘于人后,加入到新基金发行的大潮中。

1月17日,市场盛传某知名大型私募基金发行的产品狂卖100亿。据澎湃新闻从私募渠道人士处了解,约100亿的销量并不是单只产品,而是由三只产品共同“发力”的结果。

某大型私募机构人士对澎湃新闻记者透露,其中一只基金在某大型上市券商处一小时就卖出了27亿元。该基金经理是业界知名的公转私“大佬”,享誉基金圈,因优异的业绩备受投资者追捧。

私募排排网研究中心认为,私募发行规模骤升的原因,一个是由于年初资金充沛,大资金都在寻求优质私募投资,早投入早受益;另外一个原因是最近的金融监管,银行理财和通道业务受限,这部分资金会流入到基金行业。

“新基金的发行贫富差距太大了,这种差距的背后,是公司、产品、基金经理、营销等多方面因素共同作用的结果,”资深基金研究专家王群航向澎湃新闻表示,其中,前三者是核心。

多位基金公司市场部人士也向澎湃新闻表示,未来市场对基金的选择将更加理性,资金会更加倾向交给资产管理能力靠前的基金管理人,“业绩已经成为硬指标”,“马太效应”或将愈演愈烈。

蓝筹股主导的行情或向纵深演绎

值得注意的是,回顾公募基金过去20年的历史,有统计数据显示,新基金IPO单日募集在300亿元以上的仅有5只,分别是2006年12月成立的嘉实策略增长和2007年成立的首批4只QDII基金。此外,市场上单日募集超百亿的基金中,多以2007年7、8月和2015年6月成立居多。

同样是在2007年和2015年,上证综指都出现了阶段性顶部。因此,也有市场人士担心,新基金发行的火爆现象背后,是否意味着短期市场进入顶部。

前海开源基金首席经济学家杨德龙向澎湃新闻表示,新基金发行代表场外资金入场的意愿。2018年以来主动权益的基金募集已经达到500亿元左右,可以说场外资金入场意愿非常强烈,场外资金在跑步入场。而从券商每周新开户数来看,每周开户数都在提升,这是场外资金入场的一个迹象,也是市场进一部走强的重要推动力。

“对于普通投资者入场的途径主要有两个:一个是买基金,一个是通过券商开户买股票。”杨德龙认为,过去两年市场强劲的走势显示机构投资者的占比已经超过了50%,可以说蓝筹股的走强不是一个短期的现象,而是一个长期的特征。特别是A股开通了深港通和沪港通后,和港股的实现互通互投,A股出现港股化和美股化的特征,将来白马股的估值溢价会越来越高,而小盘股会不断创出新低,甚至会被资金抛弃,以后大盘的分化依然会非常严重。

一位基金公司市场人士也向澎湃新闻表示,历史不会简单地重复,从A股市场的流动性角度来看,新基金火爆发行,将成为市场重要的增量资金来源。不少基金经理认为,2018年或仍将是结构性行情,决定市场结构性机会方向的将是增量资金,其中最重要的两路增量资金分别是海外资金和公募新发,因此可以继续关注较大发行规模新基金的投资风格。

按照一般规律,基金经理选股思路和投资风格具有一定的延续性,因此一些投资者也会根据基金经理此前的投资风格,分析其下一步可能的投向。

以兴全合宜基金经理谢治宇为例,其投资较为均衡,偏好大蓝筹、大消费以及一些具备确定性的成长股。对于2018年的行情,他也曾在采访中向澎湃新闻明确表达了对于消费、保险以及部分优质成长股的看好。因此业内预期其建仓思路仍将延续此前的偏好。不过考虑到该基金的规模大幅超出预期,意味着需要挖掘更多的投资标的以达到充分分散的效果,并且规模偏大较难介入小市值股票的投资,最终的操作也会发生一定变化。

1月18日晚间,谢治宇管理的另一只基金产品——兴全合润公布2017年四季报,其最新的持股仍延续了大蓝筹和大消费的风格。

兴全合润基金最新持股

“A股市场自2016年见底后开始逐渐回升,我认为这一势头有望在2018年继续,A股整体估值仍具有吸引力。”富达国际股票基金经理周文群对澎湃新闻记者表示,无论是监管层还是一线的私募基金管理人,都不希望看到2015年市场大幅波动的情况再度发生,总体会偏谨慎,更专注基本面的投资,A股市场泡沫化的出现可能性不大。

重阳投资也认为,2018年A股和港股市场不存在系统性机会和风险,投资机会依旧是结构性的。“择优而买”的大方向不会发生改变,但市场将从“一次分化”过渡到“二次分化”,主旋律也将从“价值回归”切换到“价值发现”。

作者:澎湃新闻 葛佳 孙铭蔚返回搜狐,查看更多

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