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【FICC工作笔记】2018年2月13日星期二

原标题:【FICC工作笔记】2018年2月13日星期二

编者语:

FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

【重要事件和经济数据】

重要事件:1、经参头版评论,化解处置风险需把控节奏力度。当前金融市场杠杆问题的根源,是来自于2009年特别是2012年之后金融自由化的结果,是金融脱离实体经济自我繁荣畸形发展的结果。在金融回归实体、去杠杆的过程中,要意识到,金融市场的去泡沫不是可以“毕其功于一役”的,监管部门要在稳的基础上逐步推进去杠杆,对一些政策举措,应当进行充分的影响评估,同时,也要进行灵活应对,做好政策对冲。这样能够让市场形成比较稳定的预期,不至于发生情绪的大幅波动。2、央行将“宝宝类”货基纳入M2统计,部分货币基金视作货币。20181月,央行将余额宝等货币基金纳入广义货币(M2)统计口径。央行上日在公布20181月金融统计数据报告时,通过备注说明:20181月,人民银行完善货币供应量中货币市场基金部分的统计方法,用非存款机构部门持有的货币市场基金取代货币市场基金存款(含存单)。这是1994年以来,央行第四次调整M2统计口径。

经济数据:中国央行公布1月份金融市场运行情况,1月份债券市场共发行各类债券2.5万亿元;银行间货币市场成交共计71.0万亿元,同比增长67.30%,环比增长2.92%;银行间债券市场现券成交9.2万亿元,日均成交4202亿元,同比增长48.29%,环比下降6.42%

【资金面】

周二央行进行了3930亿1年期MLF,中标利率持平于3.25%,当日无逆回购到期,当天净投放3930亿。随着春节的临近,取现现象明显增加,资金面边际趋紧,但总体维持平衡水平,短期回购利率小幅上行。截至收盘,隔夜银行间质押式回购加权利率2.6239%,较昨日下行0.37bp7天回购加权利率3.2335%,较昨日上行6.88bp

【一级市场】

利率债一级方面,无发行。

信用一级方面,18苏国信SCP006,票面利率4.718国电集SCP001,票面利率4.418皖水利MTN001发行结果6.38% 18昆山国创scp001,发行结果5.65%

公司债/企业债方面,周二无发行。

【二级市场】

今日利率债收益率整体小幅波动。截止日终,SKY整体波动在3BP以内;国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动在3BP以内。具体来看,SKY_3M189906带动下行2BP3.24%SKY_1Y180003带动稳定在3.39%SKY_3Y180002带动稳定在3.62%SKY_5Y180001带动稳定在3.81%SKY_7Y170027带动稳定在3.87%SKY_10Y180004带动稳定在3.87%30年期国债收益率受170022带动稳定在4.31%。国开债曲线整体小幅波动,5年期170212带动稳定在4.85%10年期180205带动下行1BP4.89%。农发行债曲线整体小幅波动,10年期受170415带动稳定在5.05%。进出口行债曲线整体小幅波动,1年期受180301带动上行2BP4.26%

利率互换方面,挂钩7REPO互换曲线短端保持平稳,长端平均上涨1个点;挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端保持平稳,长端平均上涨1个点。

今日中短期票据曲线收益率有所上行。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA3M期限收益率上行5BP4.64%6M期限收益率上行2BP4.79%1年期收益率上行1BP4.90%。中债中短期票据收益率曲线(AAA3年期收益率下行1BP5.30%5年期收益率上行1BP5.42%。城投债曲线小幅波动。具体来看,中债城投债收益率曲线(AAA0.25Y下行1BP4.82%2Y维持在5.25%3Y维持在5.37%4Y下行2BP5.43%的水平。中债城投债收益率曲线(AA)曲线1年期维持在5.40%的水平。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共292支,保本型产78支,非保本型产品214支,预期收益4以上的102支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:5.10,全国性股份制银行3个月:5.17,城商行3个月:4.97,外资行3个月:4.16

【外汇市场】

周二,特朗普公布了4.4万亿美元预算提案,要求删减国内计划,并寻求大幅增加军事费用、以及兴建美墨边境墙的资金。美股出现反弹,投资者的风险偏好回升使得美元指数震荡下行,其他非美货币对应略有走强。213日,人民币兑美元今日中间价下行246个基点,达到6.3247;人民币兑美元即期闭市时报6.3440,较上一交易日下行150个基点;截至北京时间18点,美元指数报于89.86,较前一收盘价下跌0.30%;欧元兑美元上行0.18%,报1.2314;英镑兑美元上行0.33%,报1.3884;美元兑日元下行0.93%,报107.65;澳元兑美元下行0.01%,报0.7861返回搜狐,查看更多

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