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央行:管住货币供给总闸门,保持货币信贷和社会融资规模合理增长

原标题:央行:管住货币供给总闸门,保持货币信贷和社会融资规模合理增长

  周三,中国央行发布四季度货币政策执行报告。

对于2017年四季度的货币政策执行效果,央行总结称:

总体看,稳健中性的货币政策取得了较好效果,在有效抑制金融体系杠杆的同时,保持了经济平稳较快增长。银行体系流动性中性适度,货币信贷和社会融资规模平稳增长,利率水平总体适度,人民币对美元双边汇率弹性进一步增强,双向浮动的特征更加显著,人民币汇率预期总体平稳。

与三季度货币政策执行报告相比,上述四季度总结多了“在有效抑制金融体系杠杆的同时,保持了经济平稳较快增长”这句话。

报告称, 管住货币供给总闸门,综合运用价、量工具加强预调微调,保持货币信贷和社会融资规模合理增长。宽松货币政策可能带来资产泡沫、金融脆弱性以及贫富分化,低一些的货币增速仍能够支持经济实现高质量发展。

报告表示,进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革,加大市场决定汇率的力度,增强人民币汇率双向浮动弹性,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

报告还称, 总杠杆水平仍然偏高,企业尤其是国企债务压力依然较大。要加强影子银行、房地产金融等的宏观审慎管理,防范化解地方政府债务风险,守住不发生系统性金融风险的底线。

提及市场利率走高问题,央行表示,公开市场操作利率小幅上行有助于修复市场扭曲,市场利率上行有助于避免金融过度加杠杆和扩张广义信贷。

报告还谈到了近期的股票市场变动。央行在报告中表示, 近期国际股市大幅震荡,一定程度上也与前期宽松货币政策导致股市估值较高有关,需要密切关注发达经济体 资产价格变动对金融稳定的影响及其潜在的溢出效应。

至于通胀问题,央行称,考虑到宽松货币政策可能带来的资产价格泡沫、金融体系脆弱性以及贫富分化等问题,中央银行是否仅盯物价稳定目标引起了越来越多的关注和反思。这些问题都值得进一步深入研究。当然, 未来全球通胀走势仍可能有较大不确定性,对通胀的变化亦须密切监测和关注。

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