股东增资 兴业基金权益短板短期难补

原标题:股东增资 兴业基金权益短板短期难补

兴业基金管理有限公司(以下简称“兴业基金”)近日获股东兴业银行(601166.SH)和中海集团投资有限公司增资,注册资本由7亿元增加至12亿元。至此,兴业基金注册资本金规模攀升至行业第二位,仅次于招商基金的13.1亿元。

值得关注的是,获得巨额增资的兴业基金能否重振权益业务?成立5年的兴业基金一直是个“偏科生”。据同花顺iFinD数据,截至2017年底,兴业基金已发行基金中,暂无股票型基金;混合型基金的总资产规模为91.6亿元,仅占兴业基金总资产规模的5.14%。

兴业基金总经理汤夕生此前公开表示,从今年开始,用三年左右的时间,将权益类基金和公司的品牌打入市场。

长于固收,短板权益

兴业基金成立于2013年4月17日。据同花顺iFinD数据,截至2018年3月21日,兴业基金共有已发行基金46只,总资产合计1782.84亿元。其中混合基金14只,总资产净值91.58亿元;债券基金25只,总资产净值539.34亿元;货币市场基金6只,总资产净值1145.36亿元,保本型基金1只,资产净值6.56亿元。

2014年3月13日发行第一只基金兴业定开债券基金,2014年8月6日发行第一只货币基金兴业货币基金。2015年1月23日,第一只股债平衡型混合基金兴业多策略发行,成立规模约23.6亿份。

随后在2015年5月份又发行了兴业聚利灵活配置和兴业聚优灵活配置两只基金。据同花顺iFinD数据,截至2015年二季度末,兴业基金混合类总资产净值达到143.65亿元,这也是兴业基金权益类产品规模的鼎盛阶段。

2015年第三季度,受市场环境影响,兴业基金权益类规模萎缩至15.92亿元。据同花顺统计,2015年6月30日,全市场权益基金资产净值为40146.66亿元,2015年9月30日,这一数据也下滑至22899.19亿元。

随后的几年,兴业基金规模迎来大发展,截至2017年第四季度末,总资产管理规模达1736.26亿元,行业排名第19位。其中,混合型基金的总资产规模为91.6亿元,仅占兴业基金总资产规模的5.14%,行业排名第48位;债券基金492.74亿元,行业排名第9位;货币市场基金1145.36亿元,行业排名第16位。

中银国际分析师孙邵杨指出,兴业基金管理规模发展较快,低风险类产品占比大。其旗下的权益类产品多为仓位调整灵活的混合型基金,且多为追求绝对收益的产品,如兴业多策略、兴业聚源等。

据同花顺iFinD数据,截至2018年3月21日,兴业基金的第一只权益类产品兴业多策略取得三年成立以来总回报25.3%,年化收益率7.39%的成绩。兴业聚利灵活配置和兴业聚优灵活配置成立三年以来分别取得成立以来总回报54.80%和5.70%,及年化收益率16.40%和1.97%的成绩,表现平平,且分化较大。

天相投资研究中心负责人贾志表示,“权益类没有发展起来,说明公司的资源投入,包括投研建设、基金经理的培养等有问题,而这些方面都需要投入很大的资源才能有效果。另外,如果基金公司在固收类产品上比较有优势的话,其权益产品可能反倒发展不起来,因为公司会为营收贡献多的板块投入更多资源。”此外,他还表示,“权益类团队的打造和组建都需要时间。投研建设和基金经理的筛选都很重要。”

对于注册资本金的调高,贾志表示,这是个好现象,在打破刚兑及大资管新规出台的大环境下,重点提高权益类产品的管理能力是大势所趋。“股东投入加大,将来可能会在吸引人才,以及在投研建设上投入更大的资源,不过将来能否做好,现在还不好判断。”

弯道超车?

好买财富基金研究中心总监曾令华认为,兴业基金的特色是债券基金。

2017年12月起,兴业基金也在加快新产品的发行步伐。2017年12月至今,兴业基金共发行5只新基金,总规模76亿元。其中,债券基金4只,总规模75亿元;混合型基金1只,成立规模约0.98亿元。从募集资金规模情况来看,市场对兴业基金的债券类产品给予了更多认可。

另据同花顺iFinD统计,兴业基金目前尚有12只已审核未发行基金,其中包括1只股票型基金,5只混合型基金,6只债券型基金。从数量上看,权益类产品的比例已大大提高。

汤夕生近日表示,即将迎来的监管新规可能对固收基金有比较大的影响。但是,正因为这样,今年将是基金公司实现弯道超车比较好的时机。同时,他表示,从今年开始,他准备用三年左右的时间,将权益类基金和公司的品牌打入市场。

记者联系汤夕生及兴业基金方面,希望了解具体的计划和动作等。对方表示,近日工作繁忙,暂不便接受采访。

此外,值得注意的是,2017年12月至今发行的5只基金均为发起式基金,而12只尚待发行的基金中,也有5只为发起式基金。

贾志认为,选择发起式是基金公司希望产品尽快成立。“近期市场上已经有几只产品发行失败了,如果发行渠道相对较弱,客户基础不好的话,一次性布局过多产品可能会遭遇发行失败的情况。那么,采取发起式可以保证发行成功,此后再利用1~2年的时间努力打造业绩。待业绩稳定并有一定表现后,再持续营销,(兴业基金)大概是这样一个思路。”

兴业银行是兴业基金的大股东,持股比例为90%,汤夕生履职兴业基金之前曾任兴业银行上海分行副行长。作为银行系基金公司,兴业基金会有哪些优势?

曾令华认为,银行系基金公司的优势,主要体现在渠道上。贾志表示,“银行系基金公司的优势就是母公司在渠道上会给一些支持,比较有代表性的基金公司如工银瑞信等。但兴业银行在基金代销方面不是特别出色,所以这方面的支持,我个人觉得不会太大。”

2013年,以城商行为主的商业银行开始涉足公募基金行业。北京银行、兴业银行、上海银行、南京银行和宁波银行5家城商行,陆续成立了中加基金、兴业基金、上银基金、鑫元基金和永赢基金。与同批次银行系基金公司相比,兴业基金发展较快。据同花顺iFinD统计,截至2018年3月21日,兴业基金总资产规模为1782.84亿元,中加基金、上银基金、鑫元基金和永赢基金资产规模分别为494.52亿元、560.15亿元、374.49和871.81亿元。

单从资产规模上看,与同年成立的其他基金公司相比,兴业基金依旧拔得头筹。国寿安保基金以1406.33亿元的规模紧随其后,而国开泰富基金资产规模仅为7.50亿元,不幸垫底。

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