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中美贸易战 美国「玩」得起吗?

原标题:中美贸易战 美国「玩」得起吗?

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中美贸易战正处剑拔弓张之际,突然峰回路转,柳暗花明又一村!

中国是礼义之邦,「你敬我一尺,我敬你一丈」。当美国4月3日向中国开出总值约达500亿美元征收关税清单后,中国迅即「回礼」,同样开出500亿美元的美国产品关税列表,关税率同样是25%。一场一触即发的贸易战,让市场恐慌情绪于4月4日的港股市场表露无遗;港股急跌661点,恒生指数跌穿3万关口。市场焦虑延至美股开市,道指跌逾500点,纳指跌近2%。

中国以强硬姿态反击

中国以强硬姿态反击美国无理的举,除了金融市场实时大幅波动,受影响最深的美国大豆农民亦迅即作出强烈反应。据瑞银统计,今次中国的反制裁清单,覆盖106项美国产品,规模 500亿美元,当中美国出口往中国的大豆,便占去了140亿美元,其次是汽车产业的130亿美元,飞机产业100亿美元,塑料化学产业60亿美元…..

将于这场中美贸易战深受重创的美国大豆协会、美国大豆出口协会、美国大豆基金会,均发出声音捍卫自己的权益。美国大豆协会主席John Heisdorffer警告,中国关税对美国每个大豆农民的影响是“破坏性”的,并敦促特朗普以“建设性”的态度与中方谈判,而非惩罚性。

美国白宫首席经济顾问: 关税可能永远不会出现

金融市场、美国大豆农民已纷纷向美国政府说「不」,在新的形势下,美国政府也迫于无奈作出了响应安抚一下市场。新任白宫首席经济顾问库德洛对福布斯新闻称,中美两国的关税提议只是第一步,都还没有真正实行。关税可能永远不会出现。他又称,股市不该对中美贸易关系紧张反应过度。

说话一出,市场深深感受到美国政府立场放软的信号,关税原来可以永远不会出现,只是说说而已! 金融市场瞬间奇迹反弹,全线收涨。标普涨1.16%,道指涨0.96%,纳指涨1.45%。中港股市4月5日停市,欧洲股市则延续美股升势,欧洲STOXX 600指数高开1.2%。英国富时100指数高开1.37%。法国CAC 40指数高开1.63%。德国股市高开1.8%。

中美贸易战没有嬴家。中国放大招痛打美国大豆,事实上对中国的通胀亦会有所影响。据瑞银报告分析,中国的大豆逾85%均是进口,而来自美国则占去进口量的35%;若向美国进口大豆进口开征25%关税,瑞银估计猪肉价格、大豆油及相关食物也随之涨价,最终会刺激中国消费物价指数0.1至0.2个百分点。

3个月美元伦敦同业拆息今年来升逾0.6%

近一个月的贸易战担忧,不单对股票市场做成震荡,事实上利率市场亦已有所反应。今年以来,虽然美国只是加息一次,幅度为0.25%;然而3个月美元伦敦同业拆息息率,至今已上升逾0.6%,于4月4日报2.32%,超过了美国加息幅度。中银香港高级经济研究员卓亮认为,利率市场对贸易纠纷恶化的担忧,正在推高美元借贷成本。银行体系信用风险一旦继续攀升,带来的后果将远比股市调整来得更为深远!

不单是中美双方,贸易战还会殃及池鱼。瑞士嘉盛银行新兴市场策略师David Rees便认为,亚洲新兴市场较中国更受美国贸易关税影响,马来西亚、泰国及南韩等。美国拟对中国进行的贸易制裁,仅占中国输美出口约10%,相等于占国内生产总值少于0.5%。由于中国部份与美国之贸易,涉及采购自其他国家零部件再出口,因而也受牵连。马来西亚、泰国及南韩更依赖美国的直接贸易,三国对美国出口分别占各自GDP总值约6.5%、6%和4.5%;若贸易战令全球出口增长普遍放缓,则这些国家将很可能受到影响。

人民币曾升至2年半高位

在贸易战初期,中国仍然释出善意。3月26日人民币升值至2年半高位,至6.273元;中国亦曾尝试承诺开放更多市场,但最终仍未能说服到美国放下干戈,依然推出的制裁清单,并且是有针对性地阻止中国产业链往上移。在1333项产品列表中,70%均与「中国制造2025」的高增值产品相关;名单甚至包括还未有制造及出口的中国飞机。

中国的“核武器”还未亮相

虽然贸易战似出现了良好转机,但市场预期未来仍会面对更多的贸易磨擦风险及更长的谈判时间;而面对贸易战,中国或延续财政策激措施或较弱的人民币政策,亦会对中国经济增长带来下行压力。摩根资产管理亚洲首席市场策略师许长泰就提出,中美贸易紧张局势或会在未来几年内反复出现,这可能会鼓励投资者焦点放在亚洲较倚赖内需、由结构性增长推动,并较少受到贸易冲突影响的行业和市场。

中国这次出动了大豆、飞机,可望迫使美国重返谈判桌上。事实上,中国反击的“核武器”——美国国债,还未有亮相。美国要「玩」贸易战,真的可以玩得起吗? 中国必然会奉陪到底的啊!

文:周燕芬

编辑:徐冰莹返回搜狐,查看更多

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