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每日资讯20180410【任瞳/兴业证券定量研究】

原标题:每日资讯20180410【任瞳/兴业证券定量研究】

行业资讯

日本央行一季度购买ETF规模创新高

港股收复30000点 科网股和医药股领涨

基金子公司新规效应显现 产品备案创新低行业两极分化

基金一季度投资风格偏成长

银华基金周可彦:坚守业绩为王投资主线

招商基金:A股风格更趋均衡 周期股或存反弹机会

QFII扎堆蓝筹白马股

广发基金霍华明:CS京津冀指数投资价值体现在五个维度

行业资讯

日本央行一季度购买ETF规模创新高

2018-04-10 来源:证券时报

央行该不该管股市?有些国家的央行不仅管股市,还直接“炒股”。日本大型上市企业的高管们可能还没意识到,他们正给一个与众不同的“股东”打工:日本央行。

据海外媒体报道,日本央行最新公布的数据显示,在交易所交易基金(ETF)购买支出上,日本央行于今年3月花费8330亿日元(约合78亿美元),今年第一季度则花费了1.9万亿日元,分别创下2010年有记录以来的最高水平。这和美联储及欧洲央行明显不同,后两者过去都是通过购买债券提振经济,而非直接购买股票。

其实,日本央行自2010年就开始购买ETF。自2013年黑田东彦担任日本央行行长以来,日本央行将购买ETF作为振兴经济的抓手,在这条路上越走越远。日本东证指数在今年第一季度收跌6.1%,这意味着日本股市的表现在全球发达经济体中排在末端。截至今年3月,日本股票已连续5个月遭到外国投资者的抛售。同时,东证股价指数在今年2月、3月连续两个月遭遇下跌,这种情况是自2016年以来首次发生。在这一背景下,日本央行“护盘心切”,才在今年第一季度支出1.9万亿日元购买ETF。

尽管日本央行行长黑田东彦指出该行可能将负利率进一步调降,但市场人士普遍认为,对更多这样的宽松举措能带来什么良效不抱太大期望。投资机构Blackwell指出,通过ETF形式影响市场的做法存在内在风险,一旦日本央行对ETF采取平仓操作,ETF的价格会迅速下跌。资产管理机构Franklin Templeton日本分部首席执行官Tatsuya Oguchi表示,日本央行必定会在未来某一刻停止购买ETF,但或许要等到东京奥运会举办。未来两至三年,日本央行不会改变政策。

早在2016年,日本央行就成为日本蓝筹股的主要持仓者,持仓量比全球大型基金公司贝莱德和管理着逾3万亿美元的基金管理公司Vanguard Group都要高。不过,日本蓝筹股的背后都是“国家队”的身影,引来市场不同的声音。批评人士认为,央行日益增长的股市影响力可能扭曲估值,不利于改善公司治理。而支持者则认为央行出手提振了投资者信心,而这正是当前市场急需的东西。

港股收复30000点 科网股和医药股领涨

2018-04-10 来源:证券时报

中美贸易摩擦出现缓和迹象,提振港股昨日高开高走,恒生指数重上30000点大关,收盘时升幅近400点。

美国总统特朗普日前通过社交网站发文,令市场对中美贸易摩擦的忧虑快速降温,也在一定程度上提振了亚太区主要股市。

恒指昨日高开高走,盘中曾一度上升670点高见30515点,但是未能以全日高位收盘。恒指收盘报30230点,上升385点或1.28%;恒生国企指数收盘报12073点,上升105点或0.88%。值得一提的是,港股通于清明假期后重开,刺激港股成交金额回升至1152亿多港元;沽空金额为143亿港元,沽空比例从早前的13%以上降至12.41%,显示空头回补情况出现,但空头总体仍未完全撤离。

盘面上看,中美贸易战出现降温迹象,港股市场的空头回补成为带动大盘回升的主要原因,中小型科技网络股和医药股表现突出,对市场人气带来提振。

对于特朗普及相关美国高官近日接连发声为中美贸易摩擦降温,为环球市场带来提振作用,香港悠诚资产管理首席投资总监陈炳强提醒投资者,“特朗普的言论经常很反复,因此市场出现波动难以避免。直至中美双方开始商讨实质可接受的条件时,估计大市才会稳定下来以及找到真正方向。”

招银国际策略师苏沛丰也认为,中美贸易战风险没那么快消除,相信之后随着消息陆续出来,市场仍会出现上下波动,他建议投资者关注港股能否守稳30000点关口。

香港第一上海首席策略分析师叶尚志表示,目前港股大盘短期跌势收敛,资金继续进行轮流短炒,近期中小型科网股和医药股的表现最为突出,成为市场焦点。他指出,中小型科网股仍在延续拉涨走势,而擎天软件(01297.HK)在昨日急涨25.74%,表现最为抢眼,公司在上周进行了两次股份回购,对增强市场信心构成正面影响;另外,金蝶国际(00268.HK)昨日涨了12.87%,中软国际(00354.HK)涨了6.9%,两者股价都突破近期高位再创新高。医药股方面,估值相对落后的制药股继续有资金追捧,石四药集团(02005.HK)涨了5.61%,绿叶制药(02186.HK)涨了5.25%;分销龙头国药控股(01099.HK)昨日出现成交大幅放量的情况,成交金额激增至9.92亿港元,显示短期上攻动力仍在。

汇丰证券分析师预期,亚洲各主要股市上升幅度有限,但强调对港股看法趋于乐观。汇丰证券发表研究报告指出,亚洲股票市场有很好的基础,主要受惠于行业整合和地缘优势,股本回报率正处于多年来的复苏周期,但短期仍有不少风险。例如:中美贸易摩擦、美元拆借利率走高等,都可能令企业暂停上调盈利预期。因此,汇丰证券将今年区内主要股市的升幅预测幅度由15%降至12%。但同时将港股的投资评级由“减持”升至“中性”,强调虽然港股受到美国加息影响,不过相关企业盈利增长强劲,短期有望补涨。

基金子公司新规效应显现 产品备案创新低行业两极分化

2018-04-10 来源:证券时报

在2016年12月监管层发布关于基金子公司监管新规之后,基金子公司行业进入“转型调整”阶段,这一阵痛中伴随着整个行业规模的下滑,基金子公司产品备案也屡屡创出新低,一些基金子公司甚至有一年多没有备案产品,呈现出业务“停摆状态”。

据中国基金业协会数据显示,截至2018年2月底,基金子公司专户业务管理资产规模7.04万亿元,相较在2016年底基金子公司10.5万亿的规模直接缩水了3.46万亿,一年多时间里下滑幅度达到32.9%。

在规模缩水的过程中,基金子公司的产品备案数据也屡创新低。基金业协会数据显示,今年2月份基金子公司备案135只,设立规模205.02亿元;而1月份这两大数据分别为备案198只、规模为320.59亿元,下滑明显。此外,2017年的11月、12月备案子公司备案数量分别为241只、337只,设立规模分别为345.14亿元、1219.66亿元。不过,从3月份数据看,基金子公司备案产品数量达到140只,4月份到目前的备案数量也不多,相较2016年高峰期的600只、700只,目前可以说是处于较低水平。

在产品备案屡创新低的背景下,一批基金子公司积极转型,寻求新的业务增长点;而也有一批基金子公司甚至有一年多没有备案产品,显示出业务“停摆状态”。据证券时报记者统计,有17家基金子公司在2016年12月新规出台之后就再也没有新产品备案,占目前已经获批基金子公司的79家公司的21.5%;而今年没有新产品备案的公司更是达到34家,也意味着最短也有三个月没有新产品备案,显示业务进展明显放缓。

也有一批基金公司较为积极,主要是目前基金子公司管理规模排名靠前的公司,不仅积极增资,产品备案的节奏也较快。比如说,3月份备案的140只产品中涉及到18家基金子公司,而其中深圳平安大华汇通财富管理有限公司、首誉光控资产管理有限公司、上海金元百利资产管理有限公司、鹏华资产管理有限公司合计就差不多占据了70%的份额,显示出更为积极的态度。而从基金子公司转型之路来看,去通道转主动管理业务,主要方向更多在资产证券化(ABS)、股权投资、定增、量化对冲等业务。

据业内人士介绍,基金子公司产品备案更鼓励主动管理方向转变,而此前通道类产品规模通常较大或者发行较快,主动管理产品落地需要的周期更长,因此导致基金子公司备案数量明显下滑。该人士表示,目前净资本约束时代 ,确实有一批基金子公司发展缓慢,不少业务停摆,也有一些人员变动情况,这也是行业转型的必然。

基金一季度投资风格偏成长

2018-04-10 02:55:00 中国证券报

Choice数据显示,2018年一季度,普通股票型基金、QDII、被动指数型基金业绩表现平平。值得一提的是,在普通股票型基金逊色的业绩中,成长风格基金一枝独秀。业内人士表示,未来更看好医药、TMT等创新板块,关注一季报业绩超预期的板块和公司,发掘具有核心竞争力的优质标的。

聚焦成长风格

一季度,债券型基金整体表现最好,其次是货币型基金。Choice数据显示,截至3月31日,债券型基金平均净值增长率为1.14%,货币型基金平均净值增长率为1.01%,而普通股票型、QDII、被动指数型基金平均净值增长率均为负,分别是-1.51%、-2.17%和-3.09%。

在剔除大额申赎导致的净值异常增长后,一季度基金业绩表现最好的是中邮尊享一年定开灵活配置混合发起式基金,其净值增长率达27.94%。紧随其后的是中邮信息产业灵活配置混合和中邮战略新兴,净值增长率分别为23.91%和21.85%。值得一提的是,这三只基金的基金经理都是任泽松,其重仓均为成长股。排名靠前的还有交银先锋(519698,基金吧)混合、东吴阿尔法灵活配置混合、招商丰乐混合C、金鹰鑫瑞混合C、交银数据产业灵活配置混合等,净值增长率均在18%以上。

Choice数据显示,在普通股票型基金中业绩占据前几名,涨幅均超过12%的添富移动互联、交银医药创新、中欧电子信息产业沪港深、工银前沿医疗、上投摩根医疗健康、中海医疗保健等,其投资风格也均属成长型。而混合型基金收益靠前的产品中,亦是成长风格居多。对此,点拾投资创始人朱昂表示,今年以来,市场风格偏成长。首先,成长股已调整两年多,从估值和盈利匹配度来看,估值较低,一季报中小创整体盈利增速在46%左右,盈利增长较快;其次,未来将依靠科技创新来提高劳动效率,科技创新将成为未来经济增长的重点,所以政策扶持相应也会较多;第三,从交易层面来看,目前机构对蓝筹白马的持仓较高,风险较大,成长股则是低配,所以从抛压来看,成长股的风险较低。因此,一季度重仓成长股的基金收益相对较好。

未来瞄准创新主题

其实,从2018年以来基金调研情况来看,风格亦有所改变,成长股正在成为基金的重点调研对象。据Choice数据统计,2018年一季度,公募基金对425家上市公司进行了调研,私募对412家公司进行了调研。值得一提的是,在被调研的上市公司中,有七成以上是中小创企业。

被调研5次以上的公司中,有15家来自中小创。如闰土股份(002440,股吧)和大族激光(002008,股吧)被公募调研10次,苏宁易购8次,康泰生物7次,金科文化、晶盛机电(300316,股吧)、埃斯顿(002747,股吧)、国轩高科(002074,股吧)分别被调研6次,帝王洁具、东易日盛、老板电器(002508,股吧)、大华股份(002236,股吧)、金风科技(002202,股吧)、华帝股份(002035,股吧)、中航机电(002013,股吧)均有5次。

从公募基金一季度调研公司来看,多数都属于TMT等热点行业,包括海康威视(002415,股吧)、大华股份、金风科技、立讯精密(002475,股吧)和启明星辰(002439,股吧)等。在锂电池等新能源方面,则有国轩高科、赣锋锂业(002460,股吧)等;在人工智能方面有大族激光、埃斯顿等。其中,接待公募调研次数最多的是大华股份,共有60次;其次是海康威视57次,晶盛机电56次,闰土股份42次,启明星辰、立讯精密分别是41次,罗莱生活34次,赣锋锂业33次。

一位资深私募管理人认为,基金调研虽然只是投资的前段,但也在一定程度上反映了其投资逻辑。就目前来看,市场风格正逐渐切换,而成长股在业绩预披露较佳的情况下值得配置。

朱昂表示,未来投资应瞄准低估值和高成长,在细分行业主要聚焦医药、TMT等创新领域。

朱雀投资则表示,当前市场处于调整后逐步趋稳的过程中。从更长时间来看,市场处于风格发生变化的时刻,此时更应理性挖掘基本面改善、有政策加持的优质公司,关注一季报业绩超预期的板块和行业,甄选符合国家战略的新蓝筹优质标的。

银华基金周可彦:坚守业绩为王投资主线

2018-04-10 02:55:00 中国证券报

市场经历前期的急跌和V形反弹之后,“二八”风格切换一度成为A股的核心话题。对此,银华基金(博客,微博)旗下金牛基金经理周可彦认为,今年A股投资将不再是简单的押“大”或“小”,在经济中长期向好、“入摩”以及监管趋严等多重因素影响下,投资将会进一步回归基本面研究,业绩主线下的价值投资仍然是主流。金牛理财网数据显示,周可彦管理的银华富裕主题基金近两年的收益率近70%,排名同类前1/100。

周可彦表示,未来看好的低估值、高价值股大概率分布在银行、寿险以及消费升级和产业升级方向上。“金融去杠杆造成流动性扰动,另外中美贸易战前景未明,预计今年A股市场的波动会加大,我们会适度调降全年的预期收益率。不过,通过审慎的大类资产比较,股票很可能仍是最优的资产类别。”

波动的市场更考验投资人的研究投资功底。据了解,周可彦具有16年投资管理经验,现任银华基金投资一部价值投资事业部负责人,管理公募规模超125亿元。他擅长自下而上选股,曾深入研究食品饮料、家电、银行等多个行业,奠定了深厚的研究基础,银华富裕主题出色的业绩回报也成为其投资实力的有力认证,曾获中国证券报颁发的“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”。

据了解,拟由周可彦管理的银华瑞和灵活配置混合型基金于4月2日起在建设银行(601939,股吧)等渠道发行。他透露,该基金将以“业绩为王”为思路,关注真价值和真成长,坚持从基本面出发,稳中求进,精选具备竞争力的优势个股。看好大消费、地产等板块以及盈利拐点向上的行业。

招商基金:A股风格更趋均衡 周期股或存反弹机会

2018-04-09 17:15:21 和讯基金

两会之后,央行在公开市场层面较此前净回笼操作更为频繁,但市场资金面并未突然变紧,长短端利率也基本稳住。考虑到对二季度名义经济增速的判断中性乐观,同时部分金融监管政策(如正式资管新规)可能在二季度落地,因而,在不发生大幅黑天鹅事件(如严重贸易战等)冲击的背景下,招商基金认为利率可能阶段性走高。

从今年以来政策来看,新经济得到多方面支持,两会明确表态要重点支持创新型、引领型、示范性企业;监管层频繁发言及出台相关纲要等。从具体领域方面来看,生物科技、云计算、人工智能、高端制造等四大方面将是重点发展领域。

值得注意的是,整个一季度至今,中美贸易摩擦不断升级:1月23日,美国对华进口光伏产品和大型洗衣机征收临时关税;3月8日,美国对进口钢铁和铝产品分别征税25%和10%重税;3月23日,特朗普签署备忘录,启动“301条款”,准备队进口自中国约600亿美元商品增加征收高额关税;4月4日凌晨,美国公布对中国产品加征25%关税的清单建议,涉及航空航天、信息和通信技术、机器人(300024,股吧)和机械等行业,包含约1300个独立关税项目,涉及中国对美出口额约500亿美元;同日,中国国务院关税税则委员会决定对原产于美国的大豆、汽车、化工品等14类106项商品加征25%的关税,涉及中国自美国进口金额约500亿美元;4月5日,特朗普在白宫发布的一份声明中称,美国考虑对从中国进口的额外1000亿美元商品加征关税。

贸易摩擦进一步升级,但靴子尚未落地,美方的清单还将征求公众意见,美国贸易代表处还将在5月15日举行听证会,最终才会做出决定;美国对华加征关税产品的清单公示天数为60天,即在6月之前不会对中国的相关产品征收关税;中国也表示对中方清单中商品加征关税的“实施时间另行公告”。

股票投资方面,招商基金认为,二季度的实体经济仍然保持较为稳定的走势、名义增速可能反弹,利率也受经济走势和监管政策落地影响可能会阶段性上行;但同时,当前中美贸易战摩擦有加剧迹象,或带来一定的不确定性,一是表现在对经济基本面产生实质影响,二是表现在直接对资本市场风险偏好产生影响。在此背景下,关注并谨慎对待贸易摩擦加剧对市场的负面影响;结构方面,则认为A股市场的风格更趋均衡,新经济领域相关标的则将继续受益于政策的支持与催化,而周期股受经济基本面阶段性稳定甚至上行的影响也可能存在反弹机会。行业方面,招商基金表示,将关注新经济等重点发展领域的相关机会,包括电子、医药;此外,贸易摩擦的进一步加剧或带来我国部分农业股行情;同时关注估值处于历史低位的金融板块,以及在外部风险可控的情况下其他周期板块可能的反弹行情。

具体板块而言,消费电子处于相对淡季,但是新机发布窗口开启后有望带动产业链库存提升;半导体行业海外逐步向供需平衡演进,国内驱动力主要来自于投资;国内A股市场主题投资热情较高,涨幅较多的半导体估值已经显著提升;业绩报告推进,一季度报告将会影响市场预期。

医药方面,从业绩方面来看,医药板块上半年仍有望保持平稳增长;从行业政策和事件催化来看,港交所公布新兴及创新产业公司赴港上市的咨询方案,允许尚未盈利和未有收入的生物科技股份发行人、不同投票权架构的新兴及创新产业股份发行人登陆主板市场,生物技术类公司受到了“特殊对待”;从估值来看,当下行业18年PE约为31倍,估值溢价率在7年来中等偏低水平;从持仓情况来看,医药股前期机构持仓并不多(2017年年报基金重仓股持股比例在扣除医药行业基金后不足6%,为历史低位),招商基金认为二季度医药板块仍具有较好的性价比。此外,“独角兽”上市预期,推动优势生物科技龙头走强。2月9日,深交所发布发展战略规划纲要,强化为“独角兽”等新兴行业企业服务。A股市场中生物科技等领域独角兽IPO速度有望加快,将对已上市生物科技龙头公司的估值形成支撑和提振。

农业方面,目前猪价底部确立,随着需求的逐步回暖和大猪逐步消化完毕,二季度猪价将迎来反弹,高点或突破14元/公斤,较当前价格10.3元/公斤涨幅空间35%以上。从历史来看,猪价反弹期间生猪养殖股涨幅明显;或将积极配置。此外今年整体来看农业板块中行业景气度向上且超预期的子版块为水产饲料行业,受益于鱼价高涨带来的投喂量的提升以及高端料使用占比的增长,水产饲料行业有望迎来量价齐升,看好龙头。

金融方面,从基本面来看,银行的息差改善和资产质量改善在今年都将持续;龙头券商受益于创新业务及集中度提升;保险则在国债收益率仍处高位、股票市场震荡市的背景下可以保证一定的利差,而新单保费增速虽然暂时受到监管影响有一定负增长、但后续随着基数下降及产品进一步促销、或呈现改善态势。从估值方面来看,金融股的估值均处于历史低位。整体而言,招商基金认为金融股具备一定配置价值。

QFII扎堆蓝筹白马股

2018-04-10 02:55:00 中国证券报

近期,随着上市公司年报的密集披露,QFII(合格境外机构投资者)的持股情况也陆续浮出水面。统计数据显示,银行、家电、消费、汽车、航空运输等确定性和防御性较强的板块,仍是QFII重点持有的对象。但是,QFII的持股情况也并非整齐划一,不少机构也在寻觅A股市场的“出奇”机会。

QFII扎堆蓝筹白马

财汇大数据终端显示,截至4月8日披露的上市公司年报中,参照证监会发布的合格境外机构投资者名录(2018年2月),共计140多家上市公司的前十大流通股东中出现了QFII身影。

以深圳机场(000089,股吧)为例,截至2017年12月31日,UBS AG(瑞士银行)、DEUTSCHE BANK AKTIENGESELLSCHAFT(德意志银行)、安本亚洲资产管理有限公司-安本环球-中国A股基金、摩根士丹利投资管理公司-摩根士丹利中国A股基金分别持有公司5129.63万股、4867.49万股、4858.05万股、2246.74万股和1751.03万股。与去年三季度末数据相比,瑞士银行、德意志银行有减持的情况,安本环球中国A股基金和摩根士丹利中国A股基金则有不小幅度的增持。另外,去年三季度末持股1857.40万股的GIC PRIVATE LIMITED(新加坡政府投资有限公司)已经减持跌出1444万股为门槛的年报前十大流通股东名单。

统计数据进一步显示,银行、家电、消费、汽车、航空运输等行业,是QFII相对青睐的领域。例如苏泊尔(002032,股吧)年报显示,2017年年底,富达基金(香港)有限公司-客户资金、德意志银行、法国巴黎银行-自有资金分别持有公司1477.67万股、912.83万股和746.16万股。此外,观察Merrill Lynch International(美林国际)、ABU Dhabi Investment Authority(阿布达比投资局)、Samsung Investment Trust Management Co., Ltd.(三星资产运用株式会社)等QFII的持股情况同样发现,确定性强、防御性好的板块和上市公司是QFII的首选。确定性行业的蓝筹白马、龙头个股出现QFII扎堆大额持有的情况。

这也符合QFII机构一贯的“做事风格”。此前,国金证券(600109,股吧)的研究就发现,作为长期价值投资者,QFII对个股持有时间较长,平均持股时间在1年以上;QFII持股集中在消费类行业(食品饮料、家电、医药和消费电子等),其中龙头公司获青睐;另外,QFII“抱团持股”现象较为明显。

因循但不守旧

作为长期价值投资的代表力量之一,QFII倾向于确定性、防御型机会的情况并不出人意料。但是,目前QFII在A股市场的投资行为也日趋多样化。业内人士认为,QFII越来越多,其资金体量、投资考核、收益目标等千差万别,在市场上的风格也必定是多样化的。

同样从上市公司年报来看,除了“白龙马”之外,中小创个股也引来部分QFII的关注和持有。以创业板公司乐普医疗(300003,股吧)为例,截至去年年末,挪威中央银行-自有资金、魁北克储蓄投资集团、阿布达比投资局、霍尔资本有限公司-霍尔资本中国增值基金、瑞典第二国家养老基金-自有资金等QFII出现在公司前十大流通股东之列。

同样是创业板公司,联得装备年报显示,去年年底,TEMASE FULLER ALPHA PTE LTD、富敦基金管理有限公司-富敦绝对回报中国A股基金、国泰证券投资信托股份有限公司-客户资金等QFII出现在公司前十大流通股东名单中。对照公司去年三季报发现,QFII在去年四季度有不小的增持动作。

“QFII风格绝非整齐划一,政府和公用事业背景的QFII和银行背景的QFII风格肯定不一样。同样,信托性质的QFII与保险性质的同行之间也会有很大的差异,更不用说大学系的QFII、教会养老基金形式的QFII等。越来越多的QFII和资金参与到A股投资中来,带来的必定是多样化的投资理念和投资风格。”一家投资管理机构香港子公司人士说。

广发基金霍华明:CS京津冀指数投资价值体现在五个维度

2018-04-09 14:48:37 和讯基金

首只“雄安概念”基金发行 广发基金开创行业先河

被誉为“千年大计、国家大事”的雄安新区,是4月以来关注度颇高的政策热点。自2017年4月1日以来,雄安新区正以“世界眼光、国际标准、中国特色、高点定位,从一张白纸勾画蓝图,精抓实干,向着未来之城前进”——这是人民日报在一周年之际对于雄安新区的高度概括。

雄安新区也是资本市场最具含金量的概念之一,根据同花顺(300033,股吧)i问财统计数据显示,从雄安新区成立至今年3月29日,两市6只“雄安概念股”近一年涨幅超100%,其中涨幅最高的建科院上涨超8倍。

在雄安新区“规划纲要”基本完成并进入发展新阶段之际,A股首只真正意义上的“雄安概念”基金——广发中证京津冀ETF联接基金(A:005803,C:005804)于4月2日起在工商银行(601398,股吧)、广发基金官网及APP等渠道发行。配合即将于4月9日至11日限时发售的广发京津冀ETF,广发基金将为场内外投资者打造把握国家顶级战略投资机遇的高效配置工具。

首只“雄安概念”基金正在发行

京津冀是承载千年大计建设雄安新区的核心地区。本世纪以来,京津冀协同发展就一直是国家级发展战略之一。2001年起,“大北京规划”和“京津冀都市圈”等规划出炉拉开京津冀一体化序幕;2011年国家“十二五”规划纲要提出“打造首都经济圈”;2017年提出设立河北雄安新区,建成“国家重大发展和改革开放战略任务”的综合功能区,战略高度前所未有。京津冀协同发展也迎来了雄安新区这个强劲的新动力(310328,基金吧)引擎。

遵循分享雄安新区红利的思路,国内首只跟踪CS京津冀指数的基金--广发中证京津冀ETF联接基金(A:005803,C:005804)目前正在工商银行、广发基金官网等渠道火热发行中,广发中证京津冀ETF也将于4月9日至4月11发行,为投资者提供投资雄安概念的最新工具。

据了解,广发中证京津冀ETF以两市最具雄安概念的指数——中证京津冀协同发展主题指数(简称:CS京津冀)作为跟踪标的,后者以京津冀本地股为主要选样空间,在“京津冀协同发展”等国家战略的基础上,结合国企改革、产业升级、重点项目的推进情况,从相关受益板块中选取最具区域主题代表性的股票组成指数样本股,反映京津冀区域主题在A股的整体走势。

作为两市最具雄安概念的指数,CS京津冀的走势与雄安新区的每一次政策利好休戚相关。2017年4月雄安新区成立后,CS京津冀指数两周内涨幅达到30%;今年春节期间,中央公布了加速建设好雄安新区的详细规划,该指数一周内上涨超过8%,足以说明成份股与雄安概念高度重合的CS京津冀,受到市场的广泛认可。

值得一提的是,虽然雄安新区早已引起资本市场的高度关注,然而在广发中证京津冀ETF之前,两市并没有真正意义上的“雄安概念”基金。因此,广发中证京津冀ETF可以说是A股市场首开“雄安概念基金”的先河。

CS京津冀指数投资价值突显

除了与雄安概念高度重合,CS京津冀指数的投资价值同样受到市场高度关注。从历史走势来看,除了在2016年受市场普遍大跌的影响未能取得正收益以外,CS京津冀指数在其他年份均取得不错的正收益。Wind数据统计,自基日起至今年3月16日,CS京津冀指数累计收益率为110.21%,年化收益率为14.96%,超越了同期沪深300等市场主要指数的表现。

广发中证京津冀ETF拟任基金经理霍华明认为,CS京津冀指数的投资价值主要提现在五个维度:一是各地发展定位清晰;二是政策支持营造良性环境,有利于吸引更多企业落地京津冀;三是区域经济转型促进产业发展,各行业面临新投资机会;四是国家投入大量资金同时撬动投资,促进基础设施建设和产业转型升级;四是业绩增长稳定,CS京津冀指数2016年和2017年净利润增长率分别达到12.53%和46.19%,高增长势头有望延续;此外,行业前景广阔、目前估值较低等因素,都为CS京津冀指数走强提供了支撑,未来发展值得期待。

作为跟踪CS京津冀的指数基金,广发中证京津冀ETF通过不低于90%的基金资产投资于目标ETF,实现对目标指数的紧密跟踪,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化,不仅方向明确,同时还具备投资便利、费用低廉等特点,有利于投资者把握雄安新区及京津冀一体化的投资机会。

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