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监管三度升级,明日起场外期权业务全线暂停,私募基金很受伤

原标题:监管三度升级,明日起场外期权业务全线暂停,私募基金很受伤

场外期权业务更加规范化了!

4月16日有期货公司向《国际金融报》记者透露,中期协已经通过窗口指导,要求期货公司风险管理子公司从4月17日起停止新增与私募基金合作做场外期权业务。

这是第三次监管加码!

第一次:暂停场外期权相关期货资管产品备案;

第二次:券商和私募机构被窗口指导。4月10日晚间,各券商和私募机构收到监管部门窗口指导,自4月11日起暂停证券公司与私募基金开展场外衍生品业务,证券公司不得新增业务规模,存量业务到期自动终止,不得续期。

第三次:期货风险管理子公司被禁止开展此类业务。

根据第三次窗口指导意见,监管方面要求期货风险管理子公司即日起暂停私募基金作为风险管理子公司场外衍生品业务的交易对手方,不得新增,存续业务不得展期。私募基金公司主体和私募基金产品均不可参与。

沪上一位期货行业人士在接受《国际金融报》记者采访时表示,“此次窗口指导监管对期货公司本身影响不大,因为目前市场上能做此项业务的期货公司并不多。不过,随着监管一再加码,私募基金参与场外期权业务的通道将被封死。”

中国证券业协会数据显示,截至2017年12月末,场外期权未了结初始名义本金为2239.71亿元。按名义本金统计,2017年12月新增场外期权交易中,期货公司及子公司占比12.14%,商业银行占比23.94%、私募基金占比18.76%。按合约笔数统计,12月新增场外期权交易中,期货公司及子公司占比15.79%,仅次于私募基金的40.09%。

从以上数据看,私募基金在场外期权交易中十分活跃!而有业内人士认为,场外期权业务其实是很好的对冲工具,如今遭遇严监管,今后发展可能更加规范化。

为何要叫停?

南京一位券商人士告诉本报记者,一方面,违反了投资者“适当性”原则。很多平台与散户裸对赌,而场外期权业务往往存在信用风险大、高杠杆、流动性不足并容易发生系统性风险等问题。另一方面,涉嫌非法集资。私募基金公司使用公司本身或基金产品做主体,利用个人或者其他公司主体作为募资通道,收集散户筹码进行交易,严重违反了公司主体自有资金和外部投资者资金不能混同的管理规定。

虽然监管部门分别对券商、期货子公司和私募公司做了具体监管指导,但业内人士认为,此次规范场外期权业务,实际上对私募基金影响最大。从去年开始,期权已成为私募投资的主要品种。本次严管后,私募基金近期一个主要创收业务被禁止。

没有风险承受能力的个人投资者本次将被限制在外。业内人士认为,此次场外期权业务监管将杜绝私募基金与一些黑平台合作的渠道。

记者 王丽颖返回搜狐,查看更多

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