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虚拟货币交易所币安,为什么B轮融资能估值到88亿人民币?

原标题:虚拟货币交易所币安,为什么B轮融资能估值到88亿人民币?

第九区解读|币安的正确估值姿势,我不说你不懂

近日,红杉针对全球最大数字货币交易所之一的币安,发起了一场资本狙击战。

双方的争议集中在,币安在跟红杉谈判过程中同时跟另一家资本IDG进行洽谈。红杉认为币安违反了“排他”协议。而币安则辩称与IDG洽谈的为B轮融资,并不在跟红杉签署的A轮融资范围内。红杉针对币安向香港法庭申请了单方面禁令,币安则提出抗议。

值得注意的是,双方投资意向书中规定,红杉向币安投资价值约6000万元人民币的A轮融资,占股10.714%,币安此轮估值为约5亿元人民币。根据股权结构表,红杉是币安除了种子轮融资以外的第一个外部投资者。

实际上,随着币安在链圈和币圈里的地位攀升,其项目估值自然也是水涨船高。币安现有股东、天使投资人对红杉在A轮融资中给出5亿元人民币估值早已心生不满。而后来者IDG资本给出的B1、B2两轮合88亿人民币估值,也侧面证实了币安认为自身价值被“低估”结论的正确性。

为何在短短8个月的时间里,币安的估值就发生了如此大的波动?IDG给出了高于红杉10倍的估值,又是何解?

大家都知道,估值对于创业公司来说非常重要,因为这决定了创业者在换取投资时需要交给投资人的股权。

由于企业所处行业特点、企业发展阶段、市场环境及其他各种不确定因素的影响,企业估值方法不尽相同。

那么,哪些因素会影响初创公司的估值呢?

1. 有无其他投资人竞争 如果有多家风投公司都对某个公司感兴趣,那么第一家风投就为认为这项投资有利可图。

币安在A轮融资中成功地获得了红杉资本的青睐,自然这也是IDG对它B轮融资高估值的一个重要因素。

2. 用户或早期客户

公司存在的重点是获得用户。

币安2017年9月份的运营报告中显示,其总用户已达到361,158名,增长达294%,用户来自180个不同的国家与地区。目前,其用户已经突破200万,网站已支持8种语言。因此,较好的获客能力是币安获得高估值的关键因素。

3. 成长潜力

在融资阶段,创业公司要显示自己的成长潜力,例如,活跃用户或付费顾客数量正在逐月增长,而且增长速度很快。公司成长轨迹能够为预测未来收入提供依据,因此在估值过程中,成长是非常关键的因素。

币安已经做到一天成交四百亿,手续费收入4000万的水平。对比上交所日成交额1000亿元、深交所日成交额500亿元测算,两个交易所加起来一个交易日才赚3675万元。显然符合“潜力股”这一特定条件。

4. 创始人和员工

一家成功的创业公司更有赖于创始人的执行力,而不是一个绝妙的点子。创始人曾经在哪里工作,承担什么样的项目,从哪个公司离职,都是影响估值的因素。

币安创始人赵长鹏,曾在知名区块链公司Blockchain担任首席技术官副总何一,前OKCoin联合创始人,在职期间将OKCoin的市场占有率拉升到了60%,使当时的OK成为国内第一交易所。这样的团队核心成员履历自然也是为项目估值加分不少。

5. 行业特点

每个行业都有自己独特的估值逻辑和方法。相比一个普通的网络插件开发公司,一个虚拟货币交易平台的估值肯定要高很多。

如今币安平台爆火,每秒交易140笔。据统计,在今年1月10日这天,币安网交易额达61亿美元,一个小时之内就有24万人涌入注册,成为全球最大的虚拟货币综合交易平台,其中美国玩币的炒家约30%使用币安网。

根据客观的流量,币安的估值应该在年营收的5到10倍左右。

6. 直接竞争对手的数量和进入壁垒

市场的竞争力量对公司的估值也有很大的影响,如果显示出公司能遥遥领先于竞争对手,那么创业者就可以争取在估值中的主动权。在投资界,这个溢价的因素就是所谓的“商誉”(也适用于优质的管理团队、竞争对手少、进入门槛高等)。

在国内金融监管层对ICO与“虚拟货币”交易管理越来越严格的趋势下,币安作为最早期将团队人员和服务器转移到海外的交易所,不仅成功地规避了监管风险,而且也有效地缓滞了行业后期进入者的步伐。

第九区总结:在此次事件中,无论追索违约、私自申请禁令是不是违反程序,都意味着红杉无形之中让这个事情放大了,禁令破坏了两者关系,更让公众知道了“红杉错过了币安”。这对红杉的品牌或多或少是有损伤的。而币安,宁愿冒着赔偿违约金的风险,也不愿因低估值面临再融资困难的风险。

币圈一日,人间一年。

在币圈进行投资,本身就是一件反人性事情。活精彩,要释放人性;活明白,要反人性。返回搜狐,查看更多

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