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青石证券|港美股专家投顾鉴股:喜讯连连 惠生工程长期看好

原标题:青石证券|港美股专家投顾鉴股:喜讯连连 惠生工程长期看好

踏入2018年,对于环球股市而言,悲喜参半。悲的是政治议题持续升温,股市备受拖累;喜的是各类股份得益于去年的经济增长,业绩宜人,后市去向仍然乐观。对于惠生工程02236.HK而言,进入2018年后又是另一种体会,彷佛天公造美,好事齐来。主要于中国通过技术咨询、设计、采购及施工管理等服务,向石化及煤化生产商提供生产设施设计、建造及调试项目解决方案的惠生工程,不单只业务得以拓展至世界,业绩也有大幅增长,长远定有潜力再创新高。

刚踏入2018年,于1月4日,惠生工程已迎来第一个喜讯—获得由上海市住房 和城乡建设管理委员会核准的「水污染防治工程(乙级)」和「固体废物处理工程(乙级)」两个新增资质。这意味着,惠生工程将可承担中型及以下规模的水污染防治工程和固体废物处理处置工程的环境工程专项设计业务,同时亦可承接市政行业资质中「排水工程」和「环境卫生工程」相应级别的工程设计业务。换言之,惠生工程得到了进入环境工程建设领域的许可证,具有积极意义。

及至2月初,惠生工程发盈喜。截至2017年12月31日止,公司收益41.25亿元人民币,同比增长35.6%;同期纯利约为1.66亿元人民币,比2016年度急增640.0%;公司股东应占溢利1.38亿元,同比增长811.2%。收益大幅增加主要得益于2017年多个新签项目陆续进入主要施工阶段并进展顺利所致。而且近年大力拓展海外市场,同样是一带一路的受惠股份,对于其业务上绝对有可观需求。预计到2030年,一带一路沿线国家将消费全球40%石油,61%的天然气和73%的煤炭。这对于惠生工程来说,未来的收益相信会继续倍增。

说到拓展海外市场,于3月初,其间接全资附属公司Wison Petrochemicals(NA)LLC作为承包商,获得一项位于美国德州的石化项目的项目转化设计和供货、大宗材料采购、现场施工安装承包合同。合同总额约为3.6亿美元,是中国民营石化工程企业迄今在北美夺得的最大一项模块化项目,更是2018年中美新能源合作的首个亿美元级项目。不论从意义上、还是实际效益上,都让惠生工程在能源合作领域上崭露头角。

再说,受地缘政治、美元指数走弱等多重利好支撑,近期国际原油价格仍在回涨。而受益于油价回升,整个油气市场的相关企业都迎来了盈利提升。市场亦相信,近期油价的回暖态势仍将延续,2018年原油价格中枢相比于2017年而言或将继续上移。油价回暖带到需求的上升,这亦让惠生工程的订单数带来可观增长。

上月中,Wison Petrochemicals(NA)LLC再与惠生海洋工程及惠生南通订立管道及钢结构制造工程合同,将委聘惠生海洋工程及惠生南通进行管道及钢结构制造工程,为上面提到的美国德州项目实地建立低密度聚乙烯(LDPE)辅助设施界区(OSBL)设备及管道安装,总合同价为185万美元。另亦与惠生海洋工程订立模块、构件式钢结构及管道预制合同,同样为美国德州项目的一项乙二醇装置进行模块、构件式钢结构及管道预制工程,总合同价为2600万美元。这揭示出惠生工程对于开拓国际市场具备相当重视,积极筹备有关项目的实行。间接亦看出该项目所能带来的收益,以及往后所拥有的潜在回报是相当可观的。

及至本月,惠生工程再公布其全资附属宁波创焕投资管理有限公司拟向宁波威宇尚致投资管理合伙企业收购目标公司惠生工程(中国)有限公司余下25%权益,总代价为3.5亿元人民币。目标公司主要在中国及海外通过技术咨询、工程、采购及施工管理等服务向石化及煤化生产商提供生产设施设计、建造及调试项目解决方案,于2016年度及2017年度分别取得纯利7220万元及2.74亿元。

从一连串的交易、合作可见,惠生工程具备充足的发展潜力。加上,随着一带一路倡议的推动落实,带路沿线国家工程需求庞大,以及其不断的拓展海外业务,商机处处。按此推断,预期今年盈利又将会有逾倍升幅,是一只值得长期观望的优质股票。

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本文作者为青石证券特邀投顾老师,以上分析纯属个人意见,并非买卖推介或邀请。

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作者简介:

黄敬凯

青石证券特邀投顾,香港细价股股评人,知名港美股操盘教练。香港无线电视、有线电视、资本壹周、壹周刊、华富财经、橙新闻及香港投资日报等专栏评论人。返回搜狐,查看更多

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