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8天之内两家农商行为何被取消IPO审核

原标题:8天之内两家农商行为何被取消IPO审核

“我们的上市计划不会改变”,浙江绍兴瑞丰农村商业银行(以下简称“绍兴瑞丰农商行”)相关负责人昨天很肯定地向南都记者表示。

原本计划于7月10日首发上会的绍兴瑞丰农商行,突然在前一天被证监会宣布取消审核,成为继7月2日青岛农商行被证监会取消审核后的第二家银行。8天之内连续两家农商行被按下暂停键,无疑给接下来正在排队IPO的银行敲了警钟。

上述两家银行被取消审核的原因,皆因为“尚有相关事项需要进一步核查”。对此,两家银行的相关负责人均向南都记者表示,需进一步核查的具体事项不方便透露,但目前正在按照发审会的要求进一步核查相关事项。

PART1 析因

两大问题

成上市拦路虎

在各行业过会率一片惨淡的背景下,排队中的各地城商行和农商行却依然如沐春风。就在6月底,江苏紫金农商行成功过会,成为今年A股第一家过会的农商行,拟在上交所发行。

但进入7月以来,两家农商行接连被证监会取消审核,这也给两家农商行的上市之路蒙上一层阴影。7月9日晚间,证监会公告披露,鉴于绍兴瑞丰农商行尚有相关事项需要进一步核查,决定取消第十七届发审委2018年第97次发审委会议对该公司发行申报文件的审核。

对此,绍兴瑞丰农商行相关负责人昨天向南都记者回应,接下来的上市计划会以公告为准。

而就在7月2日晚间,证监会宣布取消青岛农商行发行申报文件的审核,原因同样为“尚有相关事项需要进一步核查”。

虽然两家农商行并未正面回应核查的具体事项,但华南某大型券商银行业分析师昨天向南都记者表示,资产质量问题和公司治理问题是当前农商行上市面临的两大主要问题。特别是资产质量方面,现在不少农商行的不良率普遍较高,隐性的不良资产质量问题严重,特别是贵阳农商行的不良猛增到20%,也给农商行的资产质量问题敲响了警钟。

绍兴瑞丰银行披露的招股说明书显示,2014年- 2017年,该行的不良贷款率分别为1.72%、1.81%、1.56%。而青岛农商行的招股说明书也提到,2015年-2017年,该行不良贷款率分别为2 .38%、2 .0 1%、1.86%。

虽然这两家农商行的资产质量均好于农商行行业平均水平,但青岛农商行在其招股说明书中提示,不良贷款率高于已上市银行平均水平的风险,“虽然报告期内该行不良贷款率与已上市银行不良贷款率平均水平的差距呈下降趋势,但仍有可能由于贷款组合质量恶化而上升并高于已上市银行不良贷款率平均水平”。

此外,农商行的公司治理问题也不容忽视。上述分析师表示,因为很多农商行的股权结构比较分散,股东难以参与到法人治理上来,而且农商银行的前身是农村信用社,改制时间比较短,相关的内控和经营运作机制有待完善。

比如,绍兴瑞丰农商行就在其招股说明书中提到,该行股权结构较为分散,目前第一大股东持股比例为7 .47%,无控股股东及实际控制人。而截至2017年末,青岛农商行最大的两名股东为青岛国际机场集团有限公司和青岛国信发展(集团)有限责任公司,均持股10%。

PART2 数据

已有12家公司被取消审核

在进入发审会前被临时取消审核的并非仅青岛农商行和绍兴瑞丰农商行两家。据南都记者根据证监会官网梳理统计,今年上半年以来,已经有12家企业的首发申请出现被取消审核的情形。

除了上述两家农商行,另有其他10家企业。比如中创物流股份有限公司在5月22日就因“尚有相关事项需要进一步核查”,而被取消第十七届发审委2018年第80次发审委会议对该公司发行申报文件的审核。

除了被取消审核以外,还有企业是主动申请撤回申报材料。比如,积成电子股份有限公司就向证监会申请撤回申报材料,所以证监会决定取消该公司公开发行可转换公司债券申报文件的审核。

针对IPO企业取消审核的情况,另一家大型券商投行部人士昨天向南都记者表示,主要是两种原因:一个是企业主动申请撤回材料;另一个就是证监会在核查过程中发现拟上市企业确实存在需要核查并且被关注的事项,需要企业理清楚再进行审核。

资深投融资专家许小恒也表示,由于各企业的情况不一样,所以取消审核的原因各异。取消审核与暂缓表决类似,可能是因为上会前遇到突发事件,因此导致企业无法顺利接受审核。

被取消审核后,是否意味着上市之路的终结呢?上述券商投行人士表示,如果证监会要求的相关事项核查清楚了,比如某家企业在某一时期的关联交易比较高,但过了一段时间后,在半年报中显示关联交易降下来了,说明这只是某段时间的偶然现象,那就问题不大,仍可继续上会。

据南都记者梳理发现,被取消审核企业之后的命运也各不相同。比如,在2015年就开始筹划上市的九圣禾种业,在今年1月被取消审核后,目前尚未有新的进展。

但是在1月29日被证监会取消审核的新疆东方环宇燃气股份有限公司,3月16日再次出现在证监会发布的第十七届发审委2018年第47次工作会议的首发审核名单之列,4月24日东方环宇的IPO终于如愿以偿。

对于接下来的上市计划,青岛农商行相关负责人表示,会等发审委的意见再进行下一步安排。

采写:南都记者 田姣 实习生 郭烨

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