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一天狂跌20%,土耳其里拉崩溃,经济学家:危害将大于欧债危机

原标题:一天狂跌20%,土耳其里拉崩溃,经济学家:危害将大于欧债危机

文章来源:每日经济新闻、FX168

想带爱人去浪漫的土耳其?等等,这里现在不仅不浪漫,甚至还面临崩盘。

据新华社报道,当地时间8月10日,美国总统特朗普在其社交媒体“推特”账户发文说,鉴于土耳其货币里拉(Lira)对美元汇率快速走低,他已下令将土耳其钢铁和铝产品进口关税提高一倍,即分别征收50%和20%的关税。

特朗普强调,美国和土耳其当前关系“并不好”。

新华社称,特朗普是在土耳其政府代表团到访华盛顿与美方磋商近来趋于紧张的美土关系之际作出上述表态的。而另一方面,每日经济新闻记者注意到,土耳其里拉在过去一周已经历了疯狂贬值,原因是国际市场对该国偿还外债的能力感到担忧。

更“不浪漫”的是,土耳其的汇率崩盘昨日已吓坏市场,拖累全球股市大跌。

土耳其里拉日内暴跌近20%

正是由于土耳其与美国关系降至冰点,土耳其里拉连日大跌。北京时间10日晚间21点20分,土耳其里拉兑美元跌幅再次扩大至6.3005。此后,土耳其里拉继续下挫,盘中刷新历史低点至6.6,日内跌幅一度达到20%。

最终,收跌15.38%,报6.4032。

CNBC报道截图

不过,对于埃尔多安的喊话,市场似乎并不买账。

土耳其财长——埃尔多安的女婿阿尔巴伊拉克(Albayrak)则表示,“将确保货币政策完全的独立性,其独立性对经济至关重要。新方针的第一步是使经济再平衡,将在2019年前将完成经济再平衡的第一阶段,第二阶段经济将可持续并健康增长,第三阶段将实现公平分配。经济再平衡的前两个阶段将解决通胀和预算规则问题。”

对于基金经理们而言,这可能意味着,土耳其政府不太可能宣布必要的措施来安抚其国内的金融市场,比如允许央行大幅加息,或请求国际货币基金组织(IMF)解困。

里拉崩盘吓坏新兴市场货币

据彭博社数据,里拉目前已经超过前段时间的阿根廷比索,成为2018年以来表现最差的货币。

华尔街日报报道称,欧洲周五午盘交易中,里拉兑美元曾下跌近16%,创下历史新低。里拉过去52周时间内更是累计重挫47%(光是本周就下挫23%)——创下20国集团(G20)货币在过去10年中的第二大跌幅——仅次于俄罗斯卢布在2014年时的下挫。

而这样的崩盘不仅对土耳其国内的市场造成惨烈影响,风险还蔓延至全球市场,导致其他新兴市场货币大幅下跌。昨日,阿根廷比索兑美元低开3%,南非兰特兑美元跌破14关口,为去年11月来首次。

同时,欧元兑美元汇率下跌0.5%,至2017年7月以来的最低水平。俄罗斯卢布也下挫1.1%至两年低点。

俄罗斯卢布一度下挫1.7%至两年低点(图片来源:彭博社)

此外,土耳其主权债券也遭到抛售——土耳其10年期国债收益率上涨至20%以上,而在五月初才仅为12%。

全球股市受拖累大跌

华尔街日报援引一位知情人士消息称,欧央行的银行业监管机构正在密切关注土耳其的金融形势,并正与欧元区银行就它们在土耳其的风险敞口进行接触,但目前欧央行并不是过于担忧。

具体来说,这些银行主要集中在欧元区三大国西班牙、法国和意大利,其中,法国巴黎银行(BNP Paribas SA)、意大利裕信银行(UniCredit SpA)、西班牙对外银行(BBVA)是直接被点名的三家银行。

由于外国贷款占土耳其银行资产的40%,如果里拉跌势不能止住,很可能造成对外债务违约,西班牙、法国和意大利将损失惨重。

受相关消息影响,欧洲股市全线低开后大幅收跌。

富时泛欧绩优300指数收跌1.15%,报1509.58点。欧洲STOXX 600指数收跌1.07%,报385.86点,本周累跌约0.85%;其中,银行指数周五收跌1.91%,本周累跌约2.12%。

德国DAX 30指数收跌1.99%,报12424.35点,本周累跌约1.52%。法国CAC 40指数收跌1.73%,报5414.68点。

英国富时100指数收跌0.94%,报7667.01点,本周则累涨逾0.1%。

土耳其股市方面,伊斯坦堡100指数一度大跌8.8%,创两年最大跌幅,最终收跌2.31%。土耳其Borsa Istanbul银行业指数也一度跌到11%至2014年2月以来最低。在美上市的iShare MSCI新兴市场跌幅一度扩大至ETF20.5%,触及2009年3月以来新低。

土耳其和美国怎么了?

自7月底以来,土耳其与美国关系迅速恶化,明面上的原因是土耳其拘捕了美籍牧师安德鲁·布伦森(Andrew Brunson),并对其判刑。

在8月9日举行的国务院例行新闻发布会上,美国国务院发言人希瑟·诺尔特说,美方与到访的土耳其政府官员就一系列广泛议题进行对话,美方明确要求土方允许被羁押的安德鲁·布伦森回到美国。

2016年7月,土耳其发生未遂军事政变。同年10月,土政府以涉嫌“从事间谍活动”及“替恐怖组织实施犯罪”为由拘捕布伦森。若定罪,布伦森或被判最多35年监禁。

安德鲁·布伦森

参考消息援引路透社报道称,安德鲁·布伦森在一所土耳其监狱中被关了21个月,今年7月底,他被放出监狱、在家软禁。

美方就释放布伦森一事与土方多次交涉未果。8月1日,特朗普政府宣布制裁土耳其司法部长和内政部长,冻结二人在美国境内资产,并禁止美国企业和个人与二人进行交易,以惩罚土方持续羁押布伦森。

8月7日,土耳其派出外交部副部长塞达特·厄纳尔率领的代表团赴美,试图解决这一外交风波,但目前并未奏效。

北京时间今日(11日)凌晨1点45分左右,土耳其外交部就美国关税问题发表声明:如有必要,土耳其将从即刻起进行必要的报复。

总统喊话无济于事

经济学家警告:欧盟进退维谷 土耳其或造成比希腊更严重的危机!

经济学家、基金经理Danie Lacalle周五(8月10日)撰文指出,土耳其里拉的崩溃应该不会让任何人感到惊讶,但其跌幅确实出乎了市场的意料。

(图片来源:Zero Hedge、FX168财经网)

以下是Lacalle的详细分析:

首先也是最重要的一点,里拉的下跌已经持续了一段时间,与2018年美元的强势没有任何关系。

土耳其的崩溃是一场等待发生的事故,完全是自己造成的。

那些说“一个拥有货币主权的国家可以在没有违约风险的情况下发行它想要的所有货币”的说法再次错了。就像在阿根廷、巴西、伊朗、委内瑞拉一样,如果没有强有力的基本面支撑货币,货币主权没有任何意义。

土耳其政府控制了中央银行,并决定在没有任何措施或控制的情况下,印刷并保持极低的利率来“促进经济”。

(图片来源:Zero Hedge、FX168财经网)

土耳其的货币供应量在7年里增长了两倍,利率也大幅下降到4.5%。

然而,里拉的贬值不仅得到了政府的接受,而且受到了鼓励。

为了增加对现任政府的选票,新印制的里拉发放给了领取养老金的人,由于政府试图补偿由于安全方面的补贴和拨款而导致的旅游收入损失,(农业、燃料、旅游业)补贴飙升了20%以上。

随之而来的是外汇储备的减少,但政府仍在继续推进过度的债务和借贷。财政赤字飙升,而迅速贬值的里拉导致了越来越多的美元贷款。

这是货币主义者的典型缺陷,他们认为货币主权使国家免受外部冲击和外币贷款的飙升。然后,央行提高利率,但随着货币供应继续增长,以支付当地货币的补贴,货币漏洞不断增加。

现在,欧洲其他国家的风险正在上升。一方面,BBVA、法国巴黎银行、意大利联合信贷银行等欧元区银行的风险敞口非常大,占所有资产的15%到20%。

(图片来源:Zero Hedge、FX168财经网)

另一方面,不良贷款的增加显而易见。根据《华盛顿邮报》的报道,土耳其的美元贷款约占GDP的30%,而欧元贷款可能高达20%。土耳其的贷款机构和政府跟阿根廷和巴西一样做出了同样错误的押注。

押注美元不断走软,而美联储不会像宣布的那样提高利率。他们显然是错误的。但这种错误的押注只会加剧已经存在的货币和财政失衡。

货币供应量近两位数的持续增长、政府的支出超过储备和资本外逃开始变得愈发明显,因储户和投资者担心,埃尔多安政府更愿意采取资本管制的方式以掌握全部权力,而不是采取合理的货币政策来恢复经济的可信度。

就像以前的阿根廷一样,当风险是资本管制和银行挤兑时,加息太晚并不能使市场平静下来。将利率提高到18%并不会鼓励土耳其的任何人在面临损失所有资金的情况下将资金留在银行。利率从8%上升到17.5%,危机恶化。它不会因为稍微高的利率而停止。

因为土耳其的问题是货币和财政问题。土耳其将需要一个大规模的调整计划和一个可信的开放机构和市场来吸引资本和恢复增长。不幸的是,这条路线似乎更多的是政府对机构的控制,更少的投资保障,以及加深危机,指责不存在的外部敌人。

土耳其的问题是货币和财政政策问题,需要一个大规模的调整计划和一个可信的开放机构和市场来吸引资本和恢复增长。

埃尔多安正在与一个非常危险的经济敌人作斗争:那就是他自己。

对欧洲来说,这是一个魔鬼般的选择:

如果欧洲救助土耳其,土耳其总统埃尔多安的控制将进一步增强;但如果不救助土耳其,土耳其将会带来比希腊更大的危机。

欧洲目前面临的最大风险是,试图以难民问题和边境支持为交换条件,用一些援助来挽救土耳其混乱局面。返回搜狐,查看更多

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