>财经>>正文

时评| 资本市场改革或已在路上

原标题:时评| 资本市场改革或已在路上

文 |《中国经济周刊》 首席评论员 钮文新

9月7日,国务院金融稳定发展委员会召开第三次会议,分析当前经济金融形势,研究做好下一步重点工作。笔者发现,过去央行货币政策表述中“保持银行系统流动性合理充裕”的提法在此次会议上变为“保持市场流动性合理充裕”。

由此看来,央行需要转变角色,考虑整体金融市场的流动性问题,这是金融现代化的重要特征。更重要的是,央行必须关注资本市场的流动性是否合理充裕,这才能体现“金融为实体经济服务”的本质要求。

会议认为,中国“信贷市场、债券市场、股票市场平稳运行,人民币汇率保持合理稳定”。笔者认为,这是已经开始将“利率、汇率、市盈率”进行通盘考虑的表现。

会议对下一阶段金融和经济工作提出六项要求。

一是在宏观大局的变化中把握好稳健中性的货币政策,充分考虑经济金融形势和外部环境的新变化,做好预调微调,但也要把握好度。

笔者对此的理解是,货币政策稳健中性不是“机械教条”的稳健中性,要适应“宏观大局的变化”,要“充分考虑到经济金融形势和外部环境的新变化”,在此前提下把握好预调微调的度,所谓“度”至少应当包括力度和节奏——两方面的问题。

二是加大政策支持和部门协调,特别要加强金融部门与财政、发展改革部门的协调配合,加大政策精准支持力度,更好促进实体经济发展。

笔者认为,这突出体现了部门政策之间的协调,精准施策,结构发力,突出实体经济发展,构建健康有序的中国经济。

三是继续有效化解各类金融风险,既要防范化解存量风险,也要防范各种“黑天鹅”事件,保持股市、债市、汇市平稳健康发展。

四是务实推进金融领域改革开放,确保已出台措施的具体落地,及早研究改革开放新举措。资本市场改革要持续推进,成熟一项推出一项。

值得关注的是,会议对资本市场的发展提出了要求。就现实而言,“继续有效化解各类金融风险,既要防范化解存量风险,也要防范各种‘黑天鹅’事件,保持股市、债市、汇市平稳健康发展”;就长远而言,“务实推进金融领域改革开放,确保已出台措施的具体落地,及早研究改革开放新举措”,而针对“资本市场改革要持续推进,成熟一项推出一项”。前者为稳,后者为进。

笔者认为,资本市场尤其是相关股票市场的一系列“改革大动作”可能已在路上。

五和六是关乎市场和经济环境建设的总体思路。其中提到,激发各类市场主体特别是民营经济和企业家的活力。

民间资本是经济增长重要的内生动力,过去在这方面教训深刻。比如,积极财政政策和紧缩货币政策组合,往往导致国家建设项目过多占用了金融资源,民营企业出现融资困难;当民营实体企业流动性枯竭时,大量民间资本“脱实向虚”投入金融或准金融企业,长期实业资本变成短期金融资本,引发金融乱象。这样的情形不能继续下去了。

“创造公平竞争的市场环境,激发各类市场主体特别是民营经济和企业家的活力”显得尤为重要;“强化正向激励机制,营造鼓励担当、宽容失败、积极进取的氛围”也显得更加重要。

责编:陈栋栋 返回搜狐,查看更多

责任编辑:

声明:该文观点仅代表作者本人,搜狐号系信息发布平台,搜狐仅提供信息存储空间服务。
阅读 ()
投诉
免费获取
今日推荐