30倍溢价出售资产!炼石有色:我的痛苦谁能懂?

原标题:30倍溢价出售资产!炼石有色:我的痛苦谁能懂?

国庆长假还没开始,炼石有色就把节后的工作安排好了。

近期,沪深两市上市公司三季报预约披露时间出炉。炼石有色预告10月9日批量2018年三季度报告,打算打响三季报披露第一枪。抢在沪深3000多家上市公司之前第一个披露,感觉炼石有色相当有自信。

不过从炼石有色之前预热公布的三季度业绩预告来看,公司这波的自信有些让人摸不着头脑。

据8月29日披露的前三季度业绩预告,预计归属于上市公司股东的净利润亏损约2.17亿元,上年同期亏损1.92亿元。第三季度(7月1日至9月30日)净利润亏损月8700万元,上年同期亏损4650.75万元。

业绩不但呈现亏损状态,而且同比上期的亏损还放大了,炼石有色这波操作有些人让摸不着头脑。

公司表示,炼石有色亏损主要原因是收购Gardner100%股权的借款利息的计提及美元借款本息发生汇兑损失,致使财务费用增加。同时,Gardner业绩未达预期以及公司其他新投资项目尚未产生效益等,也对业绩产生了影响。

不过炼石有色很快就想到了办法。

9月27日,炼石有色公告表示,公司拟将持有的控股子公司朗星无人机系统有限公司40%股权中的10%转让给成都市双流区交通建设投资有限公司(以下简称成都交建),转让价格3.00亿元人民币。

资料显示,朗星无人机成立于2015年11月23日,注册资本5亿元人民币,其中炼石有色持股40%、苏州汇道并购投资基金合伙企业(有限合伙)持股30%、成都中科航发发动机有限公司持股20%、苏州工业园区元禾重元并购股权投资基金合伙企业(有限合伙)持股10%。虽然交易后公司只持有朗星无人机30%股权,但仍然掌握控制权,会继续纳入合并报表。

如果本次出售成功,公司三季度净利润能就此3亿元的收购案成功扭亏为盈。

乍一看相当美好,不过事情似乎没有那么简单,据炼石有色2018年半年度报告显示,公司对朗星无人机投资金额共6000万元,且报告期内朗星无人机净利润为亏损535.87万元,截至8月31日,朗星无人机公司净资产仅为1.26亿元。

净利润亏损,净资产仅1.26亿元,仅出售10%的资产就能卖3亿元,粗略估算资产溢价接近30倍,这笔不太登对的买卖确实让人心生怀疑。

对此,小编在工商企业网站查阅了此次交易的受让方,成都交建。成都交建成立于2008年,注册资本5.97亿元。截至2017年12月11日,成都交建经审计的的资产总额303.67亿元,净资产167.29亿元,营业收入7.58亿元,净利润1.80亿元。公司唯一股东为成都市双流区国有资产监督管理办公室。

而且这并非双流区政府首次给予炼石有色扭亏帮助。2017年度,双流区政府给予炼石有色收购Gardner公司所产生的贷款利息等各项政府补助2.8亿元。在这笔巨额补助之下,炼石有色去年实现了5789.32万元的净利润;扣除非经常性损益后,公司去年的净利润为亏损2.19亿元。

不过炼石有色注册地位于陕西,并非四川双流本地公司,双流政府缘何对炼石有色如此亲睐,频频给公司提供帮助?

炼石有色在双流设置了诸多子公司。除了朗星无人机外,炼石有色旗下成都航旭涂层技术有限公司、成都航宇超合金技术有限公司、加德纳航空科技有限公司(以下简称加德纳航空)、成都航星股权投资基金管理有限公司等均注册在双流区。

2017年7月,炼石有色与双流区政府达成协议,拟在双流区投建“加德纳航空全球旗舰工厂项目”。项目投资规模不低于6亿元。在去年获得双流区政府相关财政补助时,炼石有色承诺在完成2017年度非公开发行股票募集资金28亿元到达专用账户后,将全资子公司炼石投资持有的Gardner公司转让于全资子公司加德纳航空持有,并在双流建设加德纳航空全球管理、结算运营总部。

也就是说,一个来自于去年的航空旗舰厂项目,串联起了这一系列的事情。炼石有色为了推进项目定增28亿收购欧洲航空航天零件龙头Gardner公司,此后,炼石有色向成都交建借款18亿元,完成了对Gardner公司100%股权的收购。按照炼石有色的计划,公司将在定增完成后,使用募集资金予以置换。但是收购已经完成了,定增却迟迟没有进展。

这场收购无疑对炼石有色形成了巨大的压力,巨额的负债成为了公司业绩的巨大拖累。本次业绩亏损原因基本也是这个收购案所导致。

所以此次3亿的资产出售案可能是不得已而为之的结果,成都交建的对炼石有色的“救援”式受让,一是为了让炼石有色压力稍微缓解,二是为了进一步推进两家公司的“加德纳航空全球旗舰工厂项目”。

不过这波救援也无法让炼石有色轻松。公开资料显示2018年4月23日,公司的定增项目收到证监会核准批文,6个月内有效。算下来,该批文还有约1个月时间就将到期。但截至目前,炼石有色的定增发行尚未有明确进展。一旦定增不能顺利实施,炼石有色面临的财务风险无疑是巨大的。返回搜狐,查看更多

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