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变革中的阵痛:一文梳理国内煤焦油深加工行业

原标题:变革中的阵痛:一文梳理国内煤焦油深加工行业

导言:煤化工是一个较为笼统的概念,一般分为传统煤化工及新型煤化工两大类,中国煤焦油深加工行业是传统煤化工比较重要的一个领域,其发展相对稳定、成熟,附加值产品多为其最大优势,但其仍面临产能过剩、竞争力度大、行业盈利水平低等缺点,但其开工的灵活性导致产能淘汰速度较慢,因产出产品较多,下游分支较杂,涉及的领域也广泛,所以中国煤焦油深加工行业近几年一直处于行业洗牌阶段,产业结构调整仍在继续。

本文来自卓创资讯,作者边晓松;有关产业、金融的更多精彩内容,欢迎点击此处,

2018年煤焦油深加工行业现状

2018年,中国煤焦油深加工产业竞争力度较大,多数深加工产品高位运行,均创近几年高点,但企业盈利水平不及去年,卓创资讯监测华东地区煤焦油及深加工产品第三季度均价对比:煤焦油:3359 元/吨, 同比增涨17.86%,工业萘:5510元/吨, 同比增涨62.25% ,蒽油:3698元/吨,同比增长35.31% ,洗油 :3630元/吨,同比增长28.18% ,煤沥青:3396元/吨,同比下降5.40% ,煤焦油深加工盈利 -45.40元/吨,同比下降196%。主要产品煤沥青2018年表现并不理想,其与原料煤焦油顺挂价差减少,成为深加工企业亏损的主要原因。但从开工水平看,2018年中国煤焦油深加工产能约达2438万吨,截止第三季度市场开工率约达48%,较去年同期下降2%,市场开工率下降,且国际原油大涨带动,新兴领域蒽油加氢开工率放大,对蒽油、洗油酚油需求量提升,导致第三季度油类市场出现暴涨走势。

连续4年增速放缓

据卓创资讯监测:2011-2018年8年的历史数据中,中国煤焦油深加工行业每年都有新增产能投产,其中2014年之前市场产能增加明显,其中在2013年期间产能增速达到历史之最,而且新上装置产能均在30万吨以上。但2015-2018年期间,行业产能增速放缓,而2017年中国煤焦油深加工产能仅增长20万吨,新增产能创近7年来增量新低,2018年仍有30万吨新增产能,但增量依旧不大。据统计2017年新增产能20万吨,分别为山西明泰在原有5万吨基础上又新上10万吨装置,属于产能扩建;宁夏鑫华威在原有15万吨基础上又新上10万吨装置,属于产能扩建。2018年新增产能30万吨,仅为山西永东扩建30万吨,4季度有投产计划。从近两年新增产能看,基本都是深加工企业扩建产能,没有独立深加工企业产能投产。

3年产能变动不大,但过剩矛盾依然突出

据卓创资讯监测,2015年中国煤焦油深加工产能约达2550万吨,产能达到历史最大值,但2016年后深加工产能逐步下降,2018年国内深加工产能达到2408万吨,但截止第三季度深加工市场开工率仅有48%,产能利用率不足一半,其中闲置产能380万吨,淘汰产能80万吨,新增产能20万吨,复产产能20万吨。开工率同期相比下降2个百分点,市场利用率偏低仍说明该行业产能严重过剩,其中中小型企业开工稳定性不高,但其具有开工灵活性,导致市场产能淘汰速度较慢。

4年间盈利水平依然受限

据卓创资讯监测,2015-2018年中国煤焦油深加工企业理论盈利水平并不高,其中2017年由于煤沥青市场的爆发,煤焦油深加工企业利润大幅提升,2017年4-5月份为近几年的盈利最大值。但2018年盈利水平再次下降,企业亏损压力增加,主要原因为成本面较大,环保管控继续增大,焦企多限产运行,煤焦油的产出量下降,截止2018年8月,中国煤焦油产量1147.07万吨,较去年同期减少2.72%,受货少支撑本年度原料煤焦油高位运行,加大深加工企业成本压力,而煤沥青市场走势不及去年火爆,深加工企业成本压力缓解有限,导致2018年市场盈利水平下降,而原料货少价高或为常态,未来深加工企业或将长时间面临高成本时代。

产业链延伸:行业逐步向大型化、集团化、规模化发展

表1 煤焦油深加工企业产业链延伸统计表

据卓创资讯监测,独立的深加工企业竞争压力越来越大,2018年独立且小型的深加工企业检修频率增加,原料煤焦油货少且价高,但企业间的竞争较大,深加工产品多为被动跟涨,亏损面居多,导致中小型企业的生存难度增大。近几年有能力的深加工企业多呈现多样化、集团化、规模化发展,往下延伸产业链,减少成本及运输压力,增加自己的竞争优势。表1中统计的多为焦化-深加工产业链为主,部分深加工企业没有自主焦化,但下游增加炭黑、苯酐、蒽油加氢、洗油深加工等深加工企业并没有统计在表中。目前中国煤焦油深加工企业已越来越成熟,多数企业已经意识到延伸产业链的重要性,并积极投身到新领域的开发中,2018年针状焦领域大热,因市场盈利点较高,部分深加工企业意向拓展该领域,预计未来2-3年中国针状焦的产能增速较快,对煤沥青市场是绝对利好,对提高深加工企业的盈利水平也起到关键作用。

2019-2020年焦化行业、焦油加工行业市场预测

表2 焦化及深加工行业预测表返回搜狐,查看更多

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