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功夫研报|高能预警,今日追高易吃面!

原标题:功夫研报|高能预警,今日追高易吃面!

功夫研报:公募加仓5G,迅速布局;王老吉销量超预期,白云山强势启动

功夫复盘:

短线情绪温度85,市场连续处于交易高潮期,易产生分化调整。策略:冲高减仓为主。

行业挖掘机:

一、5G:通信行业基金仓位出现历史低点,5G有望驱动走出新行情(中泰证券)

二、比亚迪:新能源销量靓丽,盈利环比改善,欲乘风起(西南证券)

三、白云山:业绩暴增!难怪近期强势,无惧大盘调整(方正证券)

情绪温度计:昨日两市上涨家数2996家,涨跌5%比109:3,涨跌停比67:5,炸板率37%。通过各项指标得出当前情绪温度85,对短线而言,这一数据表明市场处于交易高潮期,继续上涨易产生分化行情。策略:指数冲高后以减仓为主。

昨日回顾:昨日为10月收官之战,虽然近几日股指表现不错,但创业板指、深成指月线七连阴,这在A股历史上绝无仅有。数据显示,自从A股开市以来,上证指数,深圳指数,中小板指数,史上最多为5连阴。

再看盘面,昨日指数略微高开,券商板块下探后快速走强,水泥、稀土同步拉升,三大股指大幅冲高。盘中虽有回落,但午后市场在稀土、有色板块带动下稳步走强,以半导体为首的科技股也出现反抽,创业板最高涨幅超2%,沪指则重返2600点。截止收盘,股指回落,但三大股指均涨超1%。

板块梳理:稀土永磁板块高开高走,金力永磁、科恒股份、英洛华多家个股涨停;汽车零部件板块延续强势,隆盛科技、正裕工业等集体涨停。半导体板块午后爆发,盈方微、上海新阳直线封板;白酒板块午盘拉升,今世缘涨超8%,贵州茅台涨逾4%。

今日猜想:从情绪温度计可以发现,市场连续两日处于交易高潮期,这在熊市中比较难得。从板块方面看,券商、银行、保险、地产、建材、半导体等轮番上阵,就连近期补跌的白酒都出现反弹。题材方面,壳资源也出现反抽,市场中板块、热门题材基本轮了一圈,全都涨完了,很大概率要修整。叠加与情绪温度计二者共振后,今日的风险系数提高了不少,尽量以观望为主。

(一)通信行业基金仓位出现历史低点,5G有望驱动走出新行情(中泰证券)

公募基金三季报基本披露完毕, 当前基金持股通信行业板块占比为 1.6%,接近历史低位,但 5G 板块加仓明显,有望成为未来一段时间驱动行业转向超配重要因素。

1.2018 Q3 通信行业仓位接近历史低位,仓位出现拐点, 5G 有望加速提仓

1)从持有仓位看, 公募基金对通信行业的持仓占比为 1.6%, 接近历史低位(2012 Q4=1.0%), 我们认为,市场情绪的恢复是形成仓位变化的主要原因。

2)从基本面看,未来通信板块公司业绩将保持增长,在市场情绪恢复的情况下, 5G 行情有望加速基金提高通信板块的仓位配置。

3.2018 Q3 基金仍超配部分通信板块个股, 5G 相关标的加仓变动大

机构对通信行业基金持仓情况进行统计。其中,受益于 5G 行情, 5G 相关标的加仓变动大,如基站天线标的通宇通讯,光组件标的天孚通信,光模块标的光迅科技,主设备商烽火通信等公司加仓变动较大。

4.投资建议:

1)重点关注频谱确定和运营商规划预期带动下的 5G 主题,预计将成为未来市场超配重点, 核心标的包括光传输和无线设备领域的光迅科技、 烽火通信、中兴通讯,以及新易盛、天孚通信等;

2)5G 射频特性带来的射频器件需求结构性变化产业的射频领域机会,包括东山精密、信维通信、通宇通讯、沪电股份、飞荣达。

(二)比亚迪:新能源销量靓丽,盈利环比改善,比亚迪欲乘风起(西南证券)

比亚迪作为国内新能源汽车领域的龙头企业,市占率有望持续提升。预计公司 2018-2020 年归母净利润为 29.3/36.3/44.1 亿元,机构给予“增持”评级。来看看它如今的基本面如何?

1.销量保持高速增长,盈利能力环比改善

1)2018 年前三季度公司新能源汽车销量14.3 万辆,其中新能源乘用车销量为 13.5 万辆,同比增长约 97%,其中第三季度受益于全新唐、改款宋等新车型的带动,单季度新能源乘用车销量 6.4 万辆,同比增长约 90%。自2011 年公司上市以来,2011~2017 年营收复合增长率为13.7%,归母净利润复合增长率为19.7%。

2)传统汽车方面,宋 MAX 单月销量破万辆,持续热销。受补贴政策退坡影响,前三季度毛利率为 16.4%,较去年同期下滑 3.4 个百分点。但随着补贴政策由过渡期向正式期转换,公司第三季度毛利率环比大幅度改善,达到 17.2%,受益于此公司单季度扣非利润由负转正。

2.王朝系列迎产品强周期,公司市占率有望稳步提升

新能源汽车方面,公司今年上市了全新一代唐,秦 pro、宋改款等多款重磅车型,在持续提升性能的基础上,凭借 Dragon face 的设计弥补了比亚迪在车型设计方面的短板,产品力从而得以进一步提升。

后续公司将会陆续推出唐纯电版本、全新一代宋等车型,将进一步丰富和加强比亚迪王朝系列的竞争力,公司市场份额有望持续提升。在传统燃油车领域,公司逐步实现了新老产品的更替,F3 等老款产品将逐步退出市场,王朝系列的燃油版将形成全新的产品体系,有望带动公司燃油车业务的稳定增长。

(三)白云山:业绩暴增!难怪近期强势,无惧大盘调整(方正证券)

1、三季度利润表现超市场预期,大南药和王老吉贡献最大

Q3 单季公司营收150.4 亿元,同比大增200%,归母净利润8.2 亿元,同比大增150%。超出市场预期。主要增量部分来自于王老吉和大南药,后者更多。

2、王老吉收入增速提升至双位数

前三季度公司王老吉增速提升明显,我们判断这与三季度旺季竞品缺货,王老吉营

销投入较大,占领市场有关。王老吉前三季度利润增速预计在45-50%,整体净利润率同比仍有比较大的提升幅度。

3、王老吉份额提升显著,提升空间巨大

看好王老吉利润持续快增长,以及经营优化背景下的整体盈利稳步提升:一方面,王老吉优势强化,份额提升推动收入稳健增长,未来净利润率也还有较大提升空间;另一方面,现在公司医药业务涵盖工业,商业,零售等各个环节,未来将进一步发挥产业链协同效应。而且强化效益考核,预计整体业绩仍能有不错表现。凉茶人均消费量仅1.6 升且偏于华南、东南,在饮料功能化趋势下,渗透空间巨大,且随着价格战减少、行业收入有望回归增长。

以上是今天的功夫研报。关注功夫财经,每天5分钟,让基金经理为你打工!返回搜狐,查看更多

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