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一周看 | 民企政策利多增加 市场信心现企稳态势(11月5日)

原标题:一周看 | 民企政策利多增加 市场信心现企稳态势(11月5日)

民企政策利多增加 市场信心现企稳态势

10月市场下行后筑底,在大幅回调后,政府对民营企业的政策利多增加,市场信心出现企稳态势,同时,市场流动性继续维持宽松。从经济数据看,10月宏观经济仍然处在增速下滑的趋势中,但下滑的速率可控。展望四季度,中美贸易争端走势是关键,中长期观察,中国依然处于产业调整阶段,四季度经济数据可能出现短期企稳,未来政策对市场的影响也偏利好态势。

A股放量反弹 中小创活跃度增加

上周在多重政策利好刺激下A股市场继续呈现放量反弹格局,主要指数都出现上涨,中小创个股活跃度显著增加。市场日均成交金额3420亿元,较前一周增加140亿元。从行业上看,医药生物、电子、休闲服务、计算机等行业涨幅居前。截至上周五(11月2日)收盘,上证指数收报2676.48点,周涨2.99%;深成指收报7867.54点,周涨4.83%;创业板指收报1348.28点,周涨6.74%。

板块方面,上周医药生物、电子、休闲服务等表现较好。

概念方面,上周生物识别、人工智能、次新股等表现较好。

期指方面,截至11月2日IF、IH、IC新的主力合约升水分别为16点、4点、-2点,升水率分别为0.5%、0.16%、-0.04%。

两融方面,截至11月2日两市融资余额7675亿元,较10月26日增加33亿元。

沪港通方面,上周沪股通合计净买入245.75亿元,沪市港股通合计净卖出11.66亿元。

深港通方面,上周深股通合计净买入100.58亿元,深市港股通合计净卖出1.15亿元。

(数据来源:大智慧、Wind资讯)

银行间资金面较宽松 信用债中长端普遍下行

上周央行未进行公开市场7天逆回购操作,有逆回购到期4900亿,因此央行上周净回笼4900亿。银行间除上周三受跨月因素影响稍有收紧外,整体资金面仍较为宽松,现券利率债收益率小幅震荡,信用债短端小幅震荡,中长端普遍下行。

上周五R001加权平均利率为2.46%,较前一周上行44BP;R007加权平均利率为2.60%,较前一周上涨3BP;R014加权平均利率为2.50%,较前一周下行13BP。一级市场上周共发行利率债18只,短融和中票137只,公司债34只,企业债8只,定向工具13只,计划发行规模共计约3465.65亿。上周五利率债收益率各期限小幅震荡。其中,1年期国债下行6BP至2.79%,5年期国债下行2BP至3.32%,10年期国债上行1BP至3.55%。1年期国开债上行2BP至2.88%,5年期国开债3.87%,与上周持平,10年期国开债上行3BP至4.12%;1年期非国开金融债收益率2.92%,与上周持平,5年期非国开金融债收益率下行2BP至3.90%,10年期非国开金融债收益率下行2BP至4.23%。信用债方面,短融收益率小幅上行,中票及企业债估值收益率普遍下行。具体来看,1年期AAA、AA+及AA短融估值收益率平均上行-0.24BP-1.76BP。3年期AAA、AA+及AA评级中票估值收益率平均下行3.55BP-4.55BP;5年期AAA、AA+及AA评级中票估值收益率平均下行4.9BP-7.9BP。上周3年期AAA、AA+和AA企业债估值收益率平均下行3.55BP-4.55BP;5年期AAA、AA+及AA企业债估值收益率平均下行4.90-7.90BP;7年期AAA、AA+和AA企业债估值收益率平均下行6.48BP-7.48BP。

上周五交易所债市整体上涨,成交量回落。上周五上证国债指数收于167.65点,较前一周上涨0.11%,共计成交10.70亿元;上证企债指数收于223.26点,较前一周上涨0.13%,共计成交49.82亿元;沪公司债指数收于190.25点,较前一周上涨0.15%,共计成交37.67亿元。

(数据来源:Wind)

海外市场

上周欧美股市大涨 道指创6月以来最大周涨幅

美国市场

截至上周五(11月2日)收盘,道指跌0.43%,报25270.83点,周涨2.36%;标普500跌0.63%,报2723.06点,周涨2.42%;纳指跌1.04%,报7356.99点,周涨2.65%。

欧洲市场

截至上周五(11月2日)收盘,德国DAX指数涨0.44%报11518.99点,周涨2.84%;法国CAC40指数涨0.32%报5102.13点,周涨2.71%;英国富时100指数跌0.29%报7094.12点,周涨2.23%。

亚太市场

截至上周五(11月2日)收盘,韩国综合指数涨3.5%,报2095.99点,周涨3.40%;日经225指数涨2.6%,报22243.66点,周涨5.00%;澳大利亚ASX200指数涨0.1%,报5849.20点,周涨3.25%;新西兰NZX50指数跌0.1%,报8835.60点,周涨3.12%。

风险偏好修复,长期投资机会或逐步显现

权益基金:基建、战略新兴产业基金有望产生超额收益

高层密集发声中长期经济下行压力,政策落地预期进一步提升,明年财政、货币政策或将有进一步放松空间,在这种市场环境当中,建议注重基金的选股能力,关注四大主线:1)基建发力、地产严调控边际弱化,有望利好金融、地产、建筑板块主题基金;2)风险偏好趋暖,利于资金价格走低环境中业绩稳定的成长类公司估值修复,因此相对而言成长股较蓝筹的长期趋势占优,看好战略新兴产业基金,许多行业如消费电子、云服务、智能装备、新能源汽车等正在开启新一轮景气周期;3)非理性抛跌有可能导致一些质地较好的股票被错杀,中大盘价值型基金可能存在长期入场机会,尤其是侧重配置估值与业绩相匹配的行业龙头的基金。

固定收益基金:选择绩优债券基金

建议遵循从基金公司到基金经理再到具体产品的选择思路,重点关注具有优秀债券团队配置以及较强投研实力的基金公司,这类公司往往信用团队规模较大,拥有内部评级体系,具有较强的券种甄别能力。具体到债券基金来看,结合市场波动可适当关注交易型基金,其对券种、久期和杠杆的主动管理有望带来超越基准的收益。

(引自:上海证券)返回搜狐,查看更多

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