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【独家】江苏省PPP融资支持基金发展及案例解析

原标题:【独家】江苏省PPP融资支持基金发展及案例解析

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作者简介:王利钢 上海交大土木工程硕士,熟悉ppp投资和咨询工作

继了解中国PPP基金发展历程后【详情请点:【独家】中国PPP基金发展及案例解析】,这期作者带来江苏省PPP融资支持基金发展及案例解析的精彩分析。

一、基金设立

2015年7月,江苏省财政厅印发《江苏省PPP融资支持基金实施办法(试行)》,成立江苏省PPP融资支持基金(以下简称“江苏PPP基金”)。江苏PPP基金为全国首例由财政资金和银行资金为主体发起的PPP基金,采用契约型设立形式。

2017年12月,江苏省财政厅印发《江苏省PPP融资支持基金实施办法》,进一步规范PPP融资支持基金管理。

二、股权结构

2.1母基金股权结构

江苏PPP基金之母基金由江苏省财政厅及江苏省部分市、县财政局作为政府出资人,共同认缴出资10亿元,占基金总规模的10%。江苏省5家省内银行机构作为其他出资人采取认缴制方式,各出资18亿元,共同设立资金规模100亿的江苏PPP基金。

序号

股东(发起人)

持股比例

认缴出资额

1

省市县财政局

10%

10亿

2

江苏银行

18%

18亿

3

交通银行江苏分行

18%

18亿

4

浦发银行南京分行

18%

18亿

5

建设银行江苏分行

18%

18亿

6

农业银行江苏分行

18%

18亿

合计

100%

100亿

2.2子基金股权结构

母基金下设5只子基金,每个子基金规模为20亿,每个子基金由财政出资人及1-2家其他出资人组成,其中财政出资占10%。

三、基金管理人

子基金管理人由江苏省财政厅通过政府采购方式委托有资质、有基金管理经验和良好业绩的机构管理运作。

子基金管理人名单如下:

序号

子基金管理人

管理费率

1

江苏省国际信托有限责任

1‰

2

紫金信托有限责任公司

0.4‰

3

宏信证券有限责任公司

1‰

4

江苏毅达汇景资产管理有限公司

0.1‰

5

太平国发(苏州)资本管理有限公司

1‰

四、投资理念

4.1投资原则

(1)体现激励引导

通过建立PPP融资支持基金,发挥引导示范效应,吸引更多的社会资金、民间资本进入我省PPP领域,增强社会资本的投资信心。

(2)扩大投资规模

发挥少量财政资金的“种子”作用,撬动金融和社会资本,达到基金10倍的放大效果,扩大基金对项目投入的规模和力度。

(3)坚持市场化运作

借助金融机构多元化的投融资服务和项目管理经验,按市场化原则运作,强化风险管控,规范PPP融资支持基金的投向使用,加大对重点项目的支持力度。

(4)推动PPP模式运用

发挥基金对PPP项目的引导扶持作用,提高市、县政府运用PPP模式的积极性,扩大PPP模式的推广运用范围,创新我省重点基础设施和公共服务领域投融资管理机制,增加公共产品和服务供给。

4.2投资范围

根据江苏省PPP模式推广运用规划,基金将用于江苏省经财政部门认可且通过财政承受能力论证的PPP项目,优先投入江苏省级以上试点项目及参与出资市、县的项目。

4.3投资要素

(1)投资额度

每一个项目股权投入的基金不超过注册资本金的50%,且与项目社会资本方出资按比例同步到位。

(2)基金的投资期限

具体期限不超过10年,到期可优先转让给社会资本方。

(3)收益要求

基金实行同股同权,按股权的比例享有收益;按约定回报率获取收益的,最高不超过同期人民币贷款基准利率的1.1倍。

(4)决策机制

江苏PPP基金投资项目的申报,按照地方申请、省财政厅PPP中心审核、基金管理人尽职调查、子基金项目审委会审定等流程,最后由基金管理机构与项目的相关方签订协议,以充分发挥出资人与基金管理机构多方优势。

图3-1 投资决策过程

投资决策管理委员会,由省财政厅、出资5000万元以上的市县财政局、其他出资人单位相关负责人等7人以上单数组成。主要负责审定基金章程、项目投资策略、项目监督管理制度、基金收益分配办法等重大事项。

五、投资方式

基金可以股权等方式投入PPP项目,市场化运作,专业化管理。每一个项目股权投入的基金不超过注册资本金的50%,且与项目社会资本方出资按比例同步到位。

六、投资案例

6.1徐州市城市轨道交通1号线一期工程项目

(1)项目基本概况

徐州市轨道交通l 号线一期工程,自西路窝村站至东徐州东站站,线路全长21. 967km,共设18座车站,设杏山子车辆段l 座和高铁停车场l座;设主变电所2座;设控制中心l 处。正线公里为7.41亿元。

(2)交易结构

本项目中标方为中国建筑股份有限公司,中建华东投资有限公司为中国建筑股份有限公司全资子公司。紫金信托有限责任公司代表政府方出资40000万,占项目公司股份为8.16%。

图3-2 项目交易结构图

6.2徐州市城市轨道交通2号线一期工程项目

(1)项目基本概况

项目自新台子河站至新区东站,线路全长23.9公里,设站19座,设车辆段和停车场各一处,主变电所2座,设供电、通信、信号、通风空调、给排水、消防等相配套的系统设备和设施。

项目总投资172.77亿元,项目合作周期为25年,其中建设期5年,运营期20年。

(2)交易结构

项目中标方为中国铁建股份有限公司及其各子公司,徐州市城市轨道交通有限责任公司代表政府方出资,徐州市国盛投资控股有限公司为徐州财政局国有独资企业,代表社会资本参与本项目。具体交易结构如下图所示。

图3-3 项目交易结构图

七.基金整体运行情况

截至2018年6月,江苏PPP基金过会项目总数达到20个、金额50.01亿元,实际投放项目15个、金额34.45亿元。经审计,江苏PPP基金2017年实现收益1.66亿元。

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