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港珠澳大桥通车 旺丁不旺财?

原标题:港珠澳大桥通车 旺丁不旺财?

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2018年10月23日,熙熙攘攘的珠海迎来各方宾客,见证港珠澳大桥的开通仪式。

“一桥拉动,珠三角西部棋子全盘皆活”。

东起香港口岸人工岛,向西横跨伶仃洋连接珠海和澳门人工岛,止于珠海洪湾,港珠澳大桥连接粤港澳三地,与9月23日通车的广深港高铁一起构成大湾区发展的战略布局。

据报道,港珠澳大桥通车后,穿梭巴士“金巴”已超出负荷,大量旅客在香港、珠海及澳门口岸滞留,足见火爆程度。

澳门尚未公布10月份游客数据,不过从港珠澳大桥通车前的十一黄金周旅客数据来看,成绩不会差。2018年十一黄金周(10月1日-7日)的总访澳旅客人数同比增长7.2%,而内地访澳旅客人数同比增长14%。

然而,与强劲的游客数据相比,澳门博监局的数据则显得有些尴尬。2018年10月的幸运博彩毛收入仅按年增长2.6%,月增幅甚至低于受台风山竹影响的9月份。无怪乎近来在港上市的博彩股虚软乏力。其中,永利澳门在公布超出预期的2018年第3季业绩后,股价却出乎意料地大幅下挫,两日累计跌14.5%。

永利在澳门主要经营两项设施,分别是位于澳门市中心的永利澳门和位于澳门路氹的永利皇宫,开业只有两年的永利皇宫增长迅速,成为该公司主要的收入来源。

2018年第3季,市中心的永利澳门项目录得经营收益5.796亿美元,按年增长3.1%,经调整后的物业EBITDA按年微降0.2%,至1.829亿美元。第3季,贵宾、中场、角子机三大博彩项目的投注额均维持正数增长,分别为13.5%、10.6%以及3.6%。娱乐场收益同比增长0.9%,至5.04亿美元。

永利皇宫的第三季表现依然靓丽,经营收益增长39.1%,至7.31亿美元,经调整后的物业EBITDA大增63.6%,至2.26亿美元。贵宾、中场及角子机三大项目的投注额分别增长13.4%、37.3%及12.8%。娱乐场收益同比增长39.9%,达6.26亿美元。

整体来看,永利澳门第三季经营收益按年增长20.5%,至13.102亿美元,EBITDA同比增长27.3%,达4.09亿美元。2018年前三个季度,经营收益大增46.8%,至37.58亿美元,EBITDA同比增29.7%,至11.83亿美元。

那么问题来了,为何业绩如此漂亮,股价却大幅下跌?

这与美国上市母公司永利度假村(WYNN.纳斯达克)管理层在业绩发布会中提出的预测有关。管理层预计澳门公司黄金周后增长或放缓,第4季日均EBITDA或介于330万美元至370万美元之间,依此计算,第4季的EBITDA或介于3.036亿美元至3.404亿美元,而我们记得,永利澳门的2017年第4季EBITDA为3.76亿美元。

不过,管理层话锋一转,仍然看好未来三到五年的前景,并表示已对永利澳门的永利会娱乐场博彩区展开改造工程,将设40张中场赌枱、经翻新的电子博彩机贵宾区、两间新餐厅及占地7000平方尺的零售店,预计今年第4季完成电子博彩机贵宾区翻新工程,2019年第3季完成中场赌枱升级工程和开设新餐厅,2019年第4季开设新零售店。预计项目预算约6200万美元。

此外,还计划在2020年动工兴建永利皇宫二期,其中包括两家新酒店(提供1400个酒店客房、一个剧场以及连接澳博(00880-HK)上葡京的桥梁等。

港珠澳大桥通车,为大湾区注入新活力,有望带旺澳门旅游业。游客人数增长,作为澳门支柱产业的博彩业能否借机重现第二春?

目前澳门博彩业面临的挑战包括:

1)2019年1月1日起,娱乐场不论是中场或贵宾厅,除已符合按新标准设立且获许可的吸烟室外,娱乐场全面禁烟;

2)澳门博彩牌照即将在2020年和2022年陆续到期,而永利澳门的澳门牌照将在2022年到期,未来的发牌标准仍未可知;

3)竞争激烈。饼大了,但分的人多了。美高梅中国(02282-HK)于2018年1月29日推出美狮美高梅;金沙中国(01928-HK)正斥巨资改建澳门伦敦人,预计在2020年-2021年分阶段开放;新濠国际发展(00200-HK)于今年6月推出已故著名建筑师设计的摩珀斯酒店(或明年获批赌枱);澳博的上葡京或在2019年开业;银娱(00027-HK)筹建路氹第三及四期项目,预计2020-2021年开业。

4)全球资金流动性趋紧,政经不明朗因素,都可能影响博彩业的增长。

作者:毛婷

编辑:黎璐璐返回搜狐,查看更多

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