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博时基金魏凤春:货币宽松预期增强

原标题:博时基金魏凤春:货币宽松预期增强

中新经纬客户端11月12日电 题:《博时基金魏凤春:货币宽松预期增强 债市保持关注》

上周,国际股市严重分化,欧美发达股市普遍上涨,新兴市场股市下跌。美国中期选举结束,美股普遍反弹,A股港股再次下跌。商品方面,因国际局势扰动,以及经济放缓担忧影响,油价持续大幅下跌。强势美元与中国经济走弱压制基本金属价格,铜铝锌普遍下跌,贵金属如白银跌幅较大。国内钢铁因供给维持高位而需求走弱的影响下跌,双焦小幅下跌,铁矿石因供给偏紧而价格略有上涨。由于库存较高和中美贸易关系“缓和”预期,国内油脂价格继续走低。美元受美联储加息预期支撑而再次走强,人民币转为贬值。国内资金市场保持宽松,债市继续上涨。

展望本周,海外经济方面,流动性方面,12月美国大概率加息。上周五美利率会议按兵不动,重申未来循序渐进加息,并提及美国近来就业强劲,但对固定投资的表述谨慎。经济方面,美国强势,非美弱势格局或不变。美国中期选举落地,结果符合此前市场预期。国内经济方面,10月CPI同比增长2.5%,PPI同比3.3%,综合经济景气以及菜价、肉价等高频数据,预计11月通胀或将延续下行。央行发布的三季度货币政策执行报告中,未明确释放进一步推高社会融资总量增速的信号,报告中明显反映出政策在着力解决民营经济融资难的问题,同时对通胀关注度提升。综合看来,内外部环境转为有利,股票资产配置吸引力上升,债券资产短期表现或维持窄幅震荡。

具体来看,A股方面,在基本面改善尚不确定的条件下,股指空间或难进一步打开,但结构性或者交易型机会已显著增加。结构方面相对看多科技成长,建议沿可持续回购、股权质押风险缓释两条线索寻找反弹标的。

港股方面,稳经济和稳预期同步强化,港股政策面、资金面和情绪面或将保持共振。对港股保持积极,结构上关注恒生国企与中小型股指。

债券方面,10月以来国内经济下行压力或仍存在,加上降准与避险情绪,推动债市行情持续向好。11月上旬监管层对民营企业融资扶持,也引发市场对货币宽松的进一步预期。展望年内,基本面对债券的支持或将逐渐增强。债券保持积极,结构方面中高等级信用债相对占优。

原油方面,美国对伊朗石油出口制裁不及预期。年内来看,随着美国炼厂检修即将结束,OPEC针对低油价或进一步限产,供需两端对油价的压力将减小,油价或有望反弹。黄金方面,受国际局势影响,强势美元之下避险情绪消退,对金价打压较重。考虑美国面临通胀上行风险,金价或有小幅反弹可能。(中新经纬APP)

(文中观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。)返回搜狐,查看更多

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