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李迅雷:打铁还靠自身硬,A股现在是非常值得投资的

原标题:李迅雷:打铁还靠自身硬,A股现在是非常值得投资的

编辑/古双月

11月13日,“财经年会2019:预测与战略”在北京举行,中泰证券首席经济学家、齐鲁资管首席经济学家李迅雷出席并演讲。他表示,目前市场上的大市值股票估值水平已经非常合理,甚至处于偏低位置,一部分中小市值的股票存在结构性问题。但整体已经落到了价值区间。

“考虑到A股市场的流动性要远远好于其它的成熟市场,现在A股还是非常值得投资的。”李迅雷说道。

李迅雷指出,在今年大家普遍对经济形势偏悲观的情况下,外资反而出现了明显的增量,比如以今年而言,今年外资进入到A股市场的市值占比提高了0.5个百分点。“如果让外资参与我们的投资,提升我们的估值水平,这对我们的去杠杆,对防范金融风险,也是起到积极作用的。”

此外,李迅雷对拉动内需是靠投资还是靠消费做了具体的分析。他表示,中国的消费占GDP比重偏低,50%左右,而投资对GDP的贡献在过去5年大概是40%左右,相当于全球平均水平的两倍。“我们过度依赖于投资,对经济结构的转型是不利的。”

目前,人口红利在消减,城镇化也不是很乐观,按照国家统计局的数据,城镇化率的年增速,从过去的每年增长1.4%,降到了1.2%,目前来讲,城镇化的进程会进一步放缓。同时,固定资产投资对GDP的贡献在逐年下降,资本的效率在下降,这也是现在债务上升较快的原因。

“过去全要素生产率,在2008年之前,每年的增速大概在4%左右,2008年以后,最近的10年,平均增速降到了1%,我们必须得通过改革来优化经济结构。”李迅雷表示。

李迅雷认为,在稳投资时,不要搞搞大水漫灌式的投资,有进行有效率的投资,可以集中在能够买上产生流量的短板,投资要经过充分的评估,集中解决教育、医疗、养老等不足。

在谈到民营企业投资不足,要减税降低企业负担时,李迅雷表示,我们要看到税收形成财政收入,财政收入的另外一面是指出。“降税的空间有多大,取决于我们的支出能够减多少。”

他还认为,要提高财政赤字率,但是提高财政赤字率的空间是有限的。所以,增加债务的空间还是有限的。“我国的经济还没有达到发达国家的水平,但我们全社会的杠杆率水平,已经超过美国的全社会的杠杆率水平。”

李迅雷建议,应该减少不必要的支出减税不是改革,只有财税改革,对我们的行政支出,基建投资支出,其他各种各样的政府倡导的支出,要进一步完善,进一步优化,尽量把钱用在刀刃上,这才叫财税改革。

此外,李迅雷还表示,我们要加大在金融领域的开放程度,他指出,在A股上,境外投资机构占有的市值大约3%左右,但韩国、中国台湾,外资占比30%左右,所以我们进一步加强金融领域开放的空间还是非常大的,而且这些资金对增加直接融资也是很大的支持。

最后,李迅雷表示,我们在经济脱虚向实的举措取得了明显的效果,比如,今年前三季度,中国信息技术产业的增加值提高了30%,金融、房地产增加值的增速只有3%,是10倍的差异。这主意得益于科技信息产业的发展。

李迅雷强调,过去我们通过引进外资和海外技术来拉动经济增长,但是现在中国的科技发展已经达到全球中高水平,这时候再提升有难度,所以我们不能再这么急功近利,要耐下心来,在基础研发领域,还要进一步增加投入。只有这样,中国经济长远的发展可持久性才能增加。返回搜狐,查看更多

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