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人人网落幕:从市值500亿到7亿,陈一舟都做错了什么?

原标题:人人网落幕:从市值500亿到7亿,陈一舟都做错了什么?

文/佟亚云 编/李悫

11月14日,人人网“卖身”多牛传媒,触发“80后”、“90后”集体记忆。从资本的角度看,从七年前登陆纽交所的500亿元市值到如今4.16亿元售出人人网,“中国版Facebook”在互金、直播、区块链等一个又一个风口之间切换追逐,接下来人人又将走向何方?

11月14日,人人公司宣布,其子公司北京千橡网景科技发展有限公司(千橡网景)已同意将其所从事业务中的人人网社交平台业务相关资产以2000万美元现金对价出售给北京多牛互动传媒股份有限公司(多牛传媒)。此外,多牛互动的母公司将向人人公司发行相当于4000万美元的股份,两部分对价合计6000万美元,约合4.16亿元人民币。

多牛传媒市场部负责人11月15日对搜狐财经“公司深读”表示,6000万美元估值主要来自三个方面的考虑:人人网3100万MAU(月活跃用户数量)的用户规模;超过2亿元人民币的收入规模;以及人人网品牌等无形资产。

对于人人网未来的盈利预期,上述多牛传媒负责人称,“由于社交网络、直播的盈利模式已经非常清晰,所以相比盈利能力,我们更加关注如何改善提升人人网社交网络业务、直播业务的用户体验,使得用户的满意度稳步提升。”

人人公司董事长兼首席执行官陈一舟曾在今年8月发文称,今年第四季度或明年第一季度,人人网(指人人网社交平台,不是人人公司)将扭亏为盈。“盈利之后的人人网可以毫不犹豫的把纯利投入到社交产品的研发上,做一个更好的自己。”

谁在接盘人人网?

“三个月前,陈一舟发布博客以后,我们感觉他确实有寻找新团队的想法,然后去约Joe(陈一舟)谈,最终谈成了这个合作。” 多牛传媒市场部负责人对搜狐财经“公司深读”回忆称。

陈一舟发布的日志名为《人人网的明天,由你定!》,其中提到了人人网怎么做、谁来做的问题,成为交易的起点。

上述多牛传媒负责人称,在形成并购方案的过程中,陈一舟更看重的不是价格等商务条款,“他只是关心你们为什么需要人人网,人人网给你们带来什么价值,你们给人人网带来什么价值”。

三个月后,交易尘埃落定,陈一舟对于结果“非常欣慰”,发文对多牛传媒给予肯定:“他们的盘子足够大,有足够的实力接盘人人网。”

多牛传媒主营媒体、公关、广告及大数据、投资战略等业务,旗下有媒体平台Donews、NGA社区等,2016年3月登陆新三板。

多牛传媒与人人渊源颇深,其少数股东之一Oak Pacific Holdings由陈一舟和人人公司执行董事兼首席运营官刘健共同控股。此外,最初创立多牛传媒的公司也与人人网有交集。

2012年,北京千橡互联科技发展有限公司(千橡互联)和刘健出资100万元成立斗牛士网络,千橡互联持股99%。千橡互联曾经参股人人网的运营商千橡网景,旗下有校内、开心网等商标。

根据去年7月最后披露的信息,周秦汉唐持有多牛传媒40.69%的股份,创业板上市的顺网科技持股13.79%,千橡互联持股11.59%,为多牛传媒第三大股东。

2017年9月,多牛传媒终止挂牌。摘牌前的数据显示,广告是多牛传媒重要的收入来源。2016年,多牛传媒实现2.6亿元营业收入,2715万元净利润,其中77.78%的营业收入来自于广告和大数据服务,10.44%来自于Donews媒体资源。

值得注意的是,2015、2016年,多牛传媒始终处于资金流紧张的状态,两年的经营活动现金流量净额分别为-2487.86万元和-6270.49万元。

为解决资金流紧张,2017年7月12日,多牛传媒完成1.05亿元的融资,引进青岛海尔、深圳市创新投资集团等6家投资机构。按照增资中1.05亿元对应8.05%股份计算,彼时多牛传媒的整体估值约为13.05亿元。

人人网发布出售公告显示,专门为多牛传媒设立的海外母公司整体估值为7亿美元(约合48.64亿元人民币)。不足一年半的时间里,多牛传媒估值涨272.72%。

(多牛传媒商业模式,来源:多牛传媒2016年年报)

对于本次收购的结果,多牛传媒董事长王乐发文称“人人网和多牛的智能媒体矩阵布局如此契合,箭已在弦上。”

根据公告,未来双方将从多个维度进行合作:多牛传媒的内容将为人人网社交网络业务带来新鲜血液,而人人网将丰富多牛传媒的数据积累和数字分发网络;人人直播业务将补充多牛传媒现有的媒体矩阵业务板块,反过来多牛传媒旗下泛娱乐媒体将成为人人直播业务的新增长点。

多牛传媒方面向搜狐财经“公司深读”表示,人人网加入以后,多牛传媒的智能媒体矩阵中将增加社交网络业务、直播业务。“从商业模式上看,广告依然是公司的主要收入来源”。

人人网13年:“活下来就有新的机会”

2005年12月,来自清华大学和天津大学的王兴、王慧文、赖斌强和唐阳等几位大学生创办了校内网,2006年被陈一舟的千橡集团收购,2009年更名为人人网。

2008年,人人网推出“开心农场”游戏,“偷菜”风靡一时,玩家数量最多时超过1亿人。

2011年,千橡互动更名人人公司后赴纽交所上市,首日市值高达74.82亿美元,一度成为仅次于腾讯和百度的中国互联网市值第三名。

彼时,人人公司旗下除了人人网、人人游戏外还有提供团购服务的糯米网、职业社交网站经纬网,其中糯米网在2014年被百度收购。

上市之后,游戏在人人公司的版图中愈发重要,在被上市公司剥离之前,一直作为人人公司的营收主力。

2012年,人人游戏业务收入实现8945.5万美元营收,占总营收的57.8%,远远超过占比31.7%的在线广告收入。但也是这一年,人人游戏旗下产品被苹果大规模突然下架,据媒体报道是因为人人游戏此前大量刷榜所致。

2016年3月,人人游戏完成VIE架构拆除,实控人从陈一舟变更为何川。2017年,人人游戏登录新三板,估值3.5亿元。现人人游戏从股权上看已和人人公司没有关联。

剥离游戏业务的同时,人人公司转战直播,2016年上线人人直播。根据2017年年报,人人公司的移动在线直播全年实现2100美元收入,约占总收入的10.4%。

风口“转瞬即逝”,据媒体报道,人人直播的月活跃用户在2017年2月达到110万人,但到2018年1月却暴跌到18.62万人。

人人公司也曾进军互联网金融。2014年末上线人人分期,2015年上线人人理财。2015-2016年金融业务分别占人人总营收的20.9%和46.3%。运营两年后,两个金融产品均告终止,人人金融业务仅剩汽车金融相关业务。

今年1月,人人网发布RRCoin白皮书,拟开展区块链业务。白皮书显示,RRCoinRR预计有10亿枚,可作为“令牌”用于社交网络、直播、社交游戏等场景的支付。项目发布不久人人公司即宣告取消。

几经辗转,人人公司的新主营业务变为二手车交易。

2017年,人人公司正式进军二手车业务,截至2017年年末共售出2200辆车,并围绕二手车买卖与平银行等金融机构合作,提供借贷、保险和其他售后服务。

二手车买卖取代互联网增值服务成为人人网的营收主力,2017年,人人公司二手车业务收入占总收入比重59.9%,2018年半年报该比重已升至89.64%,互联网增值业务收入占比仅为9.48%。

目前保留的业务还有2016年8月开拓的SaaS业务,即提供房地产中介解决方案,目前业务主要在美国开展。此外,今年年初,人人网收购美国卡车运输社群Truck Path,该平台覆盖北美近40%卡车司机。

诸多尝试之后,人人公司盈利仍然堪忧。财报显示,2015年开始,人人公司始终处于亏损状态,2015-2017年亏损共亏损5.15亿美元。(约合35.73亿元人民币)

对于人人公司陷入如今境遇可能的原因,香颂资本执行董事沈萌认为,人人网是属于网页式社交媒体的时代,在移动互联网爆炸式发展的过程中落后,加上陈一舟后期醉心于资本运作、失去了技术发展的敏感性,导致人人网无论在形态、还是需求上都错失了先机。

中海软银研究院首席分析师张家瑞持类似观点,认为人人网线上社交的开端很好,但模式后期迭代有所不足,未形成完整的商业闭环。“当形成不了盈利的商业模式,没落就是它最终的宿命。”

陈一舟在日志中对人人网的解剖反思更为入骨:“不得不说,过去几年,我们在产品上没有什么创新,甚至维护工作都很勉强。”

陈一舟回顾2011年到2014年人人网参与腾讯新浪等社交巨头的酣战,称烧掉了至少三亿美金的现金。“我们非常痛苦的认识到两件事情:1. 即使继续烧钱,我们还是没有能力扭转人人网的下行趋势。 2.按这种烧钱速度,公司迟早要把所有钱烧完。”

通过节流、加入直播业务等努力,人人网即将站回盈亏平衡点。“作为一个产品活下来,人人网就有新的机会。”陈一舟称。

而卸下人人网的人人公司也将重新出发。公告称,未来人人公司将专注于国内二手车业务以及在美国运营的Trucker Path业务和SaaS业务为代表的境外业务。

11月16日,人人公司总市值约为1.03亿美元,约合7.15亿元人民币。返回搜狐,查看更多

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