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债券指数基金发行井喷 国开债指基成“爆款”

原标题:债券指数基金发行井喷 国开债指基成“爆款”

沉寂2年的债券指数基金市场迎来发行井喷。广发中债1-3年国开行债券指数证券投资基金日前发布公告,发行1天募集份额超过200亿份,提前发行结束,这是今年以来发行最短、规模最大的固定收益类公募基金。Wind资讯,今年债券指数基金发行规模一路飙升,截至11月17日,市场上共有60余只债券指数基金(A/C份额分别计算),截至第3季度末,运作中的债券指数基金资产净值合计超过231亿元,若算上广发中债1-3年国开债,总规模超过600亿元。

作为我国银行间债市最活跃、交易量最大的品种之一,国开债享有准主权信用、品种全、流动性好等特点。将国开债创新指数产品为投资者提供了债券主流工具化产品,对推动债市发展具有积极意义。这是因为:

首先,国开债指数投资价值高,市场交易量排名前列。指数基金在市场的生命力,首先取决于所跟踪的标的指数的价值。国开债是我国债券市场重要的组成部分,发行主体国家开发银行是全球最大的开发性金融机构、我国最大的债券银行和中长期投融资主力银行。国家开发银行主要通过开展中长期信贷和投资等金融业务,为国民经济重大中长期发展战略服务。截至2017年末,国开行资产规模近16万亿元,贷款余额超过10万亿元,净利润1136亿元,资本充足率11.43%,可持续发展能力和抗风险能力增强。

基于发行主体的开发性金融机构定位,国开债享有准主权信用,具备风险低、规模大、流动性好、覆盖全渠道等四大优势。一是国开债享有准主权信用。根据国开行深化改革方案,国开行发行的金融债券,享受永久国家准主权债信。银行业投资国开债风险权重为零,与国债相同。二是国开债品种齐全,收益合理。2011年起,国开债的年发行量持续保持在1万亿元以上,是仅次于国债的第二大发行品种,覆盖从3个月到50年所有期限品种,拥有最完整的产品系列和收益曲线。国开债利率高于同期限国债利率,有望为投资人赢得较高收益。三是国开债交易活跃,流动性好。国开债是国内债券市场交易量最大、最活跃的券种之一。今年前三季度,国开债现券交易量达到21万亿元,市场占比44%,连续5年保持市场首位。今年前3季度,市场现券成交量排名前10只债券中有9只是国开债,在流动性方面占据优势。其中,10年期品种作为市场的风向标,单只累计成交量超过4万亿,引领全市场交易。2017年国开债交易换手倍数达了2.9倍,买卖价差小,投资人买卖国开债的交易成本最低,效率最高。四是在发行渠道上,国开债已实现全渠道覆盖。国开行是首家赴交易所发债,首家开通商业银行柜台债业务的金融债发行人,也是首批开通债券通业务的发行人之一,已实现银行间市场、交易所市场、商业银行柜台市场和债券通渠道的全方位覆盖,方便各市场投资人。

其次,作为债券主流工具化产品,国开债指数基金的机构配置需求旺盛。业内人士指出,广发中债1-3年国开债指数基金1日售罄募集破200亿元,正是得益于机构对其跟踪的中债1-3年国开行债券指数的高度认可。该基金的推出,为投资者提供买入短端国开债的配置工具。

第三方研究机构分析,指数型投资具有成本合理、操作便捷、偏离小等优势。根据Bloomberg的数据显示,截至今年二季度末,美国市场普通债券指数基金和ETF产品规模合计9004亿美元,同期国内指数型债券基金规模仅231亿元人民币,国内发展空间广阔。

“监管新规落地,银行理财净值化趋势不可避免,资金池产品受限,银行配置标准化资产的比例会逐步提升。”一位股份制银行人士表示,债券指数基金是符合监管要求和当下市场环境的优良品种。

广发中债1-3年国开债指数基金经理王予柯表示,固定收益配置需求长期存在,发展指数基金符合国际发展趋势。作为标的指数,国开债享有国家准主权信用,可规避市场关注的信用风险问题。广发中债1-3年国开债指数基金将80%以上资产配置于国开债指数,资产配置结构简单,对各项监管指标的影响较小。该指数基金为银行机构配置一揽子短端国开债提供便利。随着资管新规落地,部分基金产品面临转型。债券指数基金具备穿透便利性及制度优势,可作为货币基金的替代配置品种,风格明晰、波动率低的债券指数基金配置需求上升。

目前,广发基金旗下共有5只债券指数基金,跟踪指数涵盖国开债、农发债、国债三大券种,产品形式包含普通指数、LOF、ETF等多种形式,为不同类型的投资者提供配置工具。

(经济日报 记者:周琳 责编:李苑)返回搜狐,查看更多

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