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红黄蓝上市1年末了还是要“凉凉”?新规成“拦路虎”网友大呼“活该”

原标题:红黄蓝上市1年末了还是要“凉凉”?新规成“拦路虎”网友大呼“活该”

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运营商世界网 张盼/

近日,中华人民共和国中央人民政府官网发表了《中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》(简称“《意见》”)。《意见》提到,社会资本不得通过兼并收购、受托经营、加盟连锁、利用可变利益实体、协议控制等方式控制国有资产或集体资产举办的幼儿园、非营利性幼儿园、民办园一律不准单独或作为一部分资产大包上市。

据了解,该《意见》一经提出,学前教育股几近“全军覆没”,整体大幅下跌。中国第一家独立上市的学前教育企业红黄蓝也难逃一劫,开盘后从16.65美元迅速下跌至7.83美元,暴跌53%,形比腰折。去年9月,红黄蓝在纽交所挂牌上市,这才一年左右,资本看空,红黄蓝已经处在“凉凉”边缘。有专业人士分析称,红黄蓝短期股价容易稳定,但长期而言,将处于下跌趋势。

对此,红黄蓝副总裁回应表示,并没有退市的想法,并且在“虐童风波”后就已经暂停加盟业务扩张。但记者目前仍能从官网上看到明确的加盟信息,涉及具体联系方式和项目。并且有数据显示,截止今年上半年,红黄蓝加盟的幼儿园和亲子园数量分别为2161029个,而根据红黄蓝年度财报,截止去年,加盟幼儿园有210个,2018Q1加盟幼儿园和亲子园数量为212966个。可以看到,红黄蓝暗地里通过急剧缩减扩充数量来试图掩饰这一动作。

目前红黄蓝主要是“直营+加盟”的商业模式,对于教育领域,直营可以帮助企业塑造良好的品牌形象并且增加收入,而要在短期内快速规模化、引入资本靠的则是加盟。上市前两年是红黄野蛮生长的鼎盛之年。有资料显示,仅从2014年底到20176月,红黄蓝幼儿园和亲子数量从627家增至1108。除此之外,红黄蓝完成了IPO前最重要的一笔融资,上达资本旗下的Ascendent Rainbow购买了红黄蓝5170万美元的可兑换票据。

而有报道称在这笔交易背后,创始人史燕来曾和投资人约定如果完成IPO,投资人可兑换票据自动在IPO发行价基础上折价兑换红黄蓝股票。通过提前套现的操作吸引资本进入,不难想象曾经打着“教育”和“情怀”一手好牌的史燕来为何会一步步走向资本逐利的道路。此次新规的出台,不免断了学前教育行业“圈钱”的念想。甚至有网友在微博大呼红黄蓝“活该”、“冤有头债有主”、“躲得过初一躲不过十五”。

事实上复盘史燕来的创业经历,其对教育的初心可一窥。当年38个股东凑齐180万注册了三家早教中心,而史燕来的40万创业资金是和亲朋好友借来的。到了2003年又遇上“非典”,红黄蓝现金流出现周转问题,史燕来每月只给自己300元。一直以来民办教育毛利率低是不可否认的痛点,这也直接造成竞争过烈后利益>教育的不好局面,2018年虽然史燕来是成功利用资本熬过了金融危机的寒冬,但不知十年后的今天又靠什么熬过资本寒冬。

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