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同程艺龙赴港上市,首日股价大涨22%,市值却较上市前缩水三分之一?

原标题:同程艺龙赴港上市,首日股价大涨22%,市值却较上市前缩水三分之一?

搜狐科技/黄阳

今日(11月26日),同程艺龙正式在港交所挂牌上市,成为港股OTA(在线旅行社)第一股,代号0780,发行价9.80港元,开盘价10.78港元,今日最高股价达12.00港元,比发行价上涨22%。

根据同程艺龙目前股价,其市值约为201亿人民币,然而,早在2016年10月,同程旅游收到总金额10亿的战略投资后,便曾宣布交易完成后市值将超过200亿元,有消息称,同程艺龙上市前估值便达人民币312亿元人民币。

同程艺龙合并效应

同程艺龙成立于2018年3月,由同程网络和艺龙两家公司合并而成,其中,同程成立于2004年,以交通票务为核心优势;艺龙成立于1999年,业务主要集中于酒店预订。

2017年全年,同程艺龙总营收52.27亿元,在OTA企业中排名第三,其中,艺龙收入25.19亿元,年度利润为1.94亿元;同程线上业务收入27.07亿元,年度利润为4.91亿元。合并之后,今年上半年,同程艺龙总收入达28.3亿元。

根据同程艺龙此前发布的招股书,腾讯占股24.92%,为同程艺龙第一大股东;携程占股24.31%,为第二大股东。

得益于大股东腾讯在微信端和QQ端给出的流量入口,同程艺龙目前是微信钱包和QQ钱包机酒入口的独家营运商,今年10月,阿拉丁总榜单(微信小程序微信指数排名平台)中“同程艺龙酒店机票火车”小程序位列第一。

合并之后,截至今年第三季度,同程艺龙平均月活跃用户达到2.06亿,相比2017年平均月活跃用户仅为1.21亿;合并后平均月付费用户增至2260万,去年全年平均月付费用户仅为1560万。

为何着急上市?

尽管上市后股价大涨,但这与同程艺龙发行价订的相对较低有关,根据此前消息,在上市前同程艺龙估值约人民币312亿元人民币,而依照目前同程艺龙股价,其市值仅有201亿人民币,缩水超过三分之一。

合并不到一年,同程艺龙为何急于在市场动荡,新上市科技股破发现象频发的时候选择上市?

携程和腾讯在同程艺龙的持股比例几近相同,但携程背后最大的股东是百度,百度和腾讯处于竞争的关系,同程艺龙在腾讯小程序上的流量一部分却是用来卖携程的产品,这让同程艺龙处于尴尬位置。

此外,尽管以携程、去哪儿、同程艺龙为代表的“携程系”企业在OTA市场中占有极大优势,但这一趋势能否遵循“马太效应”最后成为携程一家独大的局面还未得知,挑战“携程系”的力量主要来自阿里和美团,这两者对携程系的威胁不在于他们的体量或者商业模式,而在其拥有的巨额流量。

根据飞猪发布数据,今年天猫双11,飞猪全球品牌直播超过4000场;有超过50万人通过飞猪注册高星酒店会员,购买旅行商品的用户同比增长了30%,境外玩乐商品预订数超过40万件。

根据美团今年第三季度财报,美团到店、酒店及旅游业务收入由2017年同期人民币30亿增长至44亿元,同比上涨46.8%;毛利由27亿增长至40亿元;毛利率由88.5%增长至90.6%。

值得注意的是,腾讯也是美团的第一大股东,持股比例达20.14%,美团旅游业务的快速增长,或将对同程艺龙造成威胁,未来腾讯流量出口也可能向美团倾斜。

由此看来,被迫夹在百度和腾讯中间,还要面对强劲的竞争对手争抢市场乃至流量入口,同程艺龙急于上市情有可原。

根据同程艺龙上市前发布的招股书,同程艺龙计划侧重于优化人工智能技术研发,通过利用人工智能技术,为用户提供个性化的旅行解决方案,并在整个旅程中引入虚拟个人助理功能。从以模式创新向科技创新过渡,同程艺龙正努力探索适合自己的道路。返回搜狐,查看更多

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