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末位淘汰,卖房“改革”,券商们的金饭碗究竟是被谁给砸了?

原标题:末位淘汰,卖房“改革”,券商们的金饭碗究竟是被谁给砸了?

在中国,如果要问哪个行业收入最高,那么互联网与金融一定会成为收入的双雄,金融业当中一直有一个行业被称为高收入的金饭碗,就是券商产业。在中国资本市场最为红火的时候,在证券业的不少部门当中年薪几十万只是基本工资,甚至不少投行中奖金过百万的大有人在,在著名影帝莱昂纳多·迪卡普里奥的知名影片《华尔街之狼》当中已经被证券产业的高薪表达的淋漓极致了。然而,就是这个高薪的产业如今却也日子不好过了,末位淘汰,卖房“改革”,券商的金饭碗究竟给谁砸了?

一、风光不再的证券产业

其实早在很久会前,证券业就已经自嘲是金融民工,虽然这些金融民工们依然西装革履的上班,但是收入可谓是如鱼饮水冷暖自知。但是,到了今天证券产业都不好过估计却已经成为了一个大趋势。31家上市券商前三季度营业收入同比下降12%,净利润同比下降33%。经纪、投行、资管、资本中介、自营业务同比增速分别为-17%、-30%、6%、-31%、-18%。受股权融资节奏放缓、市场调整等原因,业绩下滑。净利润降幅高于营收降幅,主要因为股权质押风险升级导致资产减值计提增加。

根据11月14日《扬子晚报》的报道,根据近期各大券商披露的三季报显示,据中国证券业协会公布的数据,截至11月11日,120家证券公司及子公司从业人数共33.77万人,较年初的34.24万人减少4700人。据统计,其中经纪人从年初至今减员5254人。而投资顾问年初至今增员3406人,行业研究分析师增加260多人。

具体到公司有两家公司引发了市场的广泛关注,一家是著名头部券商中信建投,根据《证券时报》的报道,由于券商营业部业绩不断下滑,有券商营业部正加大员工的考核力度,“比如,最近营业部新增加了一种考核方式,当月没有新增有效客户,工资减半;三个月无新增客户,自动离职。”在高要求的考核压力下,有券商营业部员工被动离职甚至被谈话劝退。据证券业协会披露数据统计,今年初至11月上旬,中信建投证券的一般证券业务减员人数超过1000人,在券商减员人数中数量居多。

另一家则是中原证券,根据《环球老虎财经》的报道,10月30日晚间,中原证券发布关于拟挂牌出售部分闲置房产公告,拟对位于郑州市、北京市、河源市的11处房产进行变现处置。截至2018年8月31日,拟处置房产的账面净值合计2143.05万元,评估值合计为6835.16万元,最终处置价格以成交价为准。中原证券作为历来“不差钱”的券商加入“卖房大军”难免令人差异,虽说中原证券出售房产的改革举措显得有些“另类”却也不足为奇。

业绩全面下滑,各家纷纷减员,头部券商末位淘汰,证券公司卖房“改革”,曾经风光无限的券商们到底是怎么了?证券公司的金饭碗究竟是给谁砸了?

二、证券公司的金饭碗给谁砸了?

其实,券商们日子不好过了并不是现在的事情了,而是有着一定时间了。作为中国资本市场的重要中间方,券商们的收入主要是由中国资本市场所决定的,在2014-2015年券商市场最为红火的时候,券商们可谓是最幸福的黄金期,但是从2016年之后,券商们已经基本进入了一个苦日子,那么券商们的金饭碗究竟出了什么事情呢?

一是整体证券市场的不景气。我们从宏观的大环境来看,证券公司要日子红火的前提条件就是资本市场全面向好,只要有大牛市就肯定能够带来证券公司的业务增长。但是,我们看到的是从2016年开始,中国股市似乎一直和牛市沾不上边,反而是日益下行。另一方面,美股股市也在一个全面的下跌周期当中,仅以周五的美股为例,截至11月23日收盘道琼斯工业平均指数下跌178点,标准普尔500指数回落0.65%。纳斯达克综合指数下跌0.5%。道琼斯指数和标准普尔500指数均创下自2010年以来最糟糕的黑五表现。纳斯达克指数则经历了自2011年以来最糟糕的黑五。在这样的宏观经济大环境当中,证券公司的确想过的开心不容易。

二是证券公司的转型正当时。在证券公司过的不景气的时候,却同时有着证券公司的转型浪潮,其在中国的证券业当中一直都把自己称之为金融民工,从某种意义上来说证券业也是一个劳动力密集型的产业,证券公司特别是中低层的证券营业部雇佣了大量的证券经纪人,大量的证券经纪人们就像一个个农民工一样支撑起证券公司的超级摩天大楼。但是,随着全世界证券业的发展特别是金融科技在证券业的应用,让证券业正在发生深刻的变革,如今的证券公司正越来越像互联网公司,传统的业务当中,一个人要当多个人来用,经纪人要会投顾的工作,分析师要有销售的素养,一个人变成了N个人是当前金融民工真正的生活状态。而证券公司却又纷纷高举了金融科技的大旗,在裁撤传统部门员工的同时大量吸纳科技人才,招聘了大量的“程序猿”不断通过人工智能、大数据、云计算、区块链来革新整个证券业务。

三是证券公司二八分化开始加剧。最终的结果就是证券公司的竞争日益白热化,原先遍地开花的120家证券公司的马太效应正在日益突出,由于赚钱的业务太少,僧多粥少的情况下,证券业务都开始向大型券商转移,在中小券商收缩业务的同时,大型龙头券商的日子却过得相对不错。一方面,市场集中度不断提升,龙头券商的整体传统业务的基础较少,业务的支撑点较多,的确可以有着较好的发展。另一方,龙头券商在衍生品业务方面有着规模经济效应,更有着先发优势,整体业务的增长较快。根据国信证券的研究,中信、华泰自营业务投资收益分别同比增长2%、6%。但是,即使是龙头券商也有着城头变幻大王旗,你方唱罢我登场的现象,前文说到的中信建投其实就有这样的感觉。

在如今的市场条件之下,到底该怎么看待市场呢?其实我们仔细分析就会发现,即使是最为专业的证券公司自营投资业务的收益增长也非常有限,很多都在亏损,这就代表着当前的资本市场属于宜静不宜动的状态,被动投资比主动投资往往更有优势,这就是我们所反复强调的指数基金的优势所在,龙头券商也是此消彼长,再加上比较优惠的费率优势,在合适的时机用一个综合的角度考虑可能更加合适,比如说天弘的中证证券保险等指数基金相对直接购买券商股会更有优势。

而对于我们每个金融民工来说,最好的办法就是想办法跟上时代的步伐,如今证券业面临的问题,就更需要金融民工们拥有随时可以离开所在机构的能力,真正做到不打无准备之仗才是在当前环境中最好的选择。

所以,我们可以判断说证券公司的金饭碗变色了是由多种因素所共同组成的,在这个变化的时代只有适应变化才能真正求得生存。

作者:上游财经专家顾问,财经专栏作家,财经评论员。
首发微信公众号:江瀚视野观察(jianghanview)

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