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一周看 | 流动性总体平稳 市场或维持震荡(11月26日)

原标题:一周看 | 流动性总体平稳 市场或维持震荡(11月26日)

流动性总体平稳 市场或维持震荡

实体经济方面,10月中国采购经理人PMI指数为50.2,比前一月回落0.6个百分点,为2016年7月以来的最低值,显示经济增长存在一定压力。流动性方面,市场资金面总体平稳。展望未来一段时期,经济压力短期或难以缓解,预期可能有更加积极的财政政策,而市场流动性可能保持目前平稳偏松的状态。

目前而言,海外金融市场波动、国内经济增长乏力、上市公司业绩增长下滑的影响可能逐渐显现,而比较积极的方面是,在中央政府主导下,金融监管收紧、信用市场风险两方面预计可能有所改善。后续市场可能仍将继续维持震荡状态,但在各种积极政策频出的情况下,有望出现部分短期热点。

市场震荡调整 权重指数相对抗跌

上周市场在连续几周反弹后出现震荡调整,中小创指数调整幅度较大,权重指数相对抗跌,市场成交量有所萎缩。上周市场日均成交金额3740亿元,较前一周减少420亿元。从行业上看,银行、食品饮料、医药生物较为抗跌。截至上周五(11月23日)收盘,上证指数收报2579.48点,周跌3.72%;深成指收报7636.7点,周跌5.28%;创业板指收报1308.74点,周跌6.74%。

板块方面,上周银行、食品饮料、医药生物较为抗跌。

概念方面,上周禽类养殖、维生素、car-t疗法等表现较好。

两融方面,截至11月23日两市融资余额7688亿元,较11月16日减少75亿元。

沪港通方面,上周沪股通合计净卖出14.78亿元,沪市港股通合计净卖出23.33亿元。

深港通方面,上周深股通合计净卖出7.2亿元,深市港股通合计净买入6.06亿元。

(数据来源:大智慧、Wind资讯)

银行间资金面较宽松 信用债小幅下行

上周央行未进行公开市场7天逆回购操作,也无逆回购到期,银行间整体资金面仍较为宽松,现券收益率利率债小幅上行,信用债小幅下行。

上周五R001加权平均利率为2.33%,较前一周下行1BP;R007加权平均利率为2.57%,较前一周下行3BP;R014加权平均利率为2.59%,较前一周上行15BP。一级市场上周共发行利率债16只,短融和中票127只,公司债47只,企业债9只,定向工具25只,计划发行规模共计约3545.74亿。上周五利率债收益率各期限均有所上行。其中,1年期国债收益率为2.51%,与上周持平,5年期国债上行6BP至3.19%,10年期国债上行4BP至3.39%。1年期国开债上行11BP至2.94%,5年期国开债上行6BP至3.73%,10年期国开债上行2BP至3.90%;1年期非国开金融债收益率上行8BP至2.96%,5年期非国开金融债收益率下行3BP至3.72%,10年期非国开金融债收益率4.01%,与上周持平。信用债方面,短融、中票及企业债估值收益率普遍下行。具体来看,1年期AAA、AA+及AA短融估值收益率平均下行2BP。3年期AAA、AA+及AA评级中票估值收益率基本与上周持平;5年期AAA、AA+及AA评级中票估值收益率平均下行9BP。上周3年期AAA、AA+和AA企业债估值收益率平均下行3BP,5年期AAA、AA+及AA企业债估值收益率平均下行9BP;7年期AAA、AA+和AA企业债估值收益率平均下行6BP。

上周五交易所债市整体上涨,成交量有所回升。上周五上证国债指数收于168.46点,较前一周上涨0.11%,共计成交11.24亿元;上证企业债指数收于224.36点,较前一周上涨0.16%,共计成交68.97亿元;沪公司债指数收于191.23点,较前一周上涨0.16%,共计成交57.13亿元。

(数据来源:Wind)

海外市场

上周全球股市普遍下跌

美国市场

上周五美股提前三小时收市,截至收盘,道指跌0.73%报24285.95点,周跌4.44%;标普500跌0.66%报2632.56点,周跌3.79%;纳指跌0.48%报6938.98点,周跌4.26%。

上周五欧洲三大股指多数收涨,截至收盘,德国DAX指数涨0.49%报11192.69点,周跌1.31%;法国CAC40指数涨0.18%报4946.95点,周跌1.56%;英国富时100指数跌0.11%报6952.86点,周跌0.87%。

上周五亚太股市收盘多数下跌,截至收盘,韩国综合指数跌0.60%,报2057.48点,周跌1.67%。澳大利亚ASX200指数涨0.44%,报5716.21点,周跌0.25%。新西兰NZX50指数跌0.02%,报8701.38点,周跌1.23%。

短期债市调整,或提供配置机会

股混基金:A股目前的估指在历史底部区间,长期来看,A股或已具备配置价值。但短期仍要警惕海外市场震荡、美联储继续加息、原油价格波动等风险因素会对市场风险偏好有所干扰,因此建议均衡或略偏成长配置,关注风险控制水平较高、重视基本面并且选股能力较强的基金经理。

债券基金:海通债券团队认为债市依旧向好,短期调整反而提供配置机会,且投资者对信用债的风险偏好明显提升,投资者可关注相应品种的债券基金。

(引自:海通证券)

风险提示:本材料不作为任何法律文件。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人所管理的其它基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行承担。投资者投资于本公司基金前应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等文件,了解所投资基金的风险收益特征,并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。购买货币市场基金不等于资金作为存款存放在银行或存款类金融机构,基金管理公司不保证一定盈利,也不保证最低收益。敬请投资者注意投资风险。返回搜狐,查看更多

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