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新规落地,银行理财正式“杀入”A股

原标题:新规落地,银行理财正式“杀入”A股

12月2日,银保监会正式对外发布《商业银行理财子公司管理办法》(以下简称《管理办法》),并自公布之日起施行。

《管理办法》与《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管新规”)、《商业银行理财业务监督管理办法》(以下简称“理财新规”)共同构成理财子公司开展理财业务需要遵循的监管政策。

意味着目前约30万亿规模的银行理财市场正式进入独立子公司运作时代。

银行理财直接投资股票市场

在9月28日发布的“理财新规”中,银行公募理财产品需要借道各类公募基金间接进入股市,而此次《管理办法》规定:“理财子公司发行的公募理财产品可直接投资股票”。这其实在之前的“征求意见稿”中已经出现过,此次政策落地也是遵循了市场的呼声。

在股票投资集中度管理上,银行理财子公司全部开放式公募理财产品持有单一上市公司发行的股票,不得超过该上市公司可流通股票的15%。这与理财新规中关于“商业银行全部理财产品持有单一上市公司可流通股30%”的规定有一定差异。

交通银行金融研究中心首席银行分析师许文兵认为,这体现了对公募产品相对严格的监管思路,可以预计银行系理财子公司成立后,相关投研团队的建立会成为重点之一,直接开展股票市场投资将进一步提速。

这将有助于提振目前的A股市场。

5000亿增量资金

但也有券商分析人士认为,短期来看对股市将产生利好影响,以前想投权益类被迫暂停的资金给予了松绑,但是银行理财资金绝大多数本来就投债券、货币等低风险产品,而且目前股市疲弱,因此对于新增资金进入股市总量不可过高估计。

根据海通证券统计,截至去年底,银行理财规模为29.5万亿,权益类投资大约10%,其中以基金专户、基金子专户、私募等委外形式投资股市的资金占比大约20%,剩余的2万多亿为股权质押、结构化产品配资等名股实债类资金。

国信证券首席银行业分析师王剑估算,为股票投资做的配资业务规模大概占了权益类资产的一半以上,约1.5万亿;剩下一小半比例又以非上市股权为主,可能在1万亿左右。所以,真正投入二级市场股票的规模大约只有不足5000亿元。

子公司运作成趋势

目前,在27家具有托管业务资质的商业银行中,包括工、农、中、建四大行在内的20家银行均已宣布设立理财子公司(或资管子公司),合计最高出资资本金达1170亿。可以说,成立理财子公司将是未来银行理财运作的主流模式,这也符合国际趋势。

来源于公开信息整理

北京一股份行资管部人士预计,随着《管理办法》的正式落地,监管部门很快将会公布第一批批筹名单,国有大行尽管发布成立理财子公司公告较晚,但很有可能是在第一批批筹名单中。

目前银行理财的体量过于庞大,为了便于银行理财的发展,让商业银行成立理财子公司,从而跳出《商业银行法》的管理范围,作为独立的非银行机构,才是更利于理财的监管与银行的发展。

银保监会表示,下一步将持续做好配套制度建设,不断完善银行理财子公司监管框架,同时与相关部门积极沟通协调,为银行理财子公司规范健康发展创造良好的外部环境。返回搜狐,查看更多

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