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汇市再起波澜,1美元等于6.9169人民币!未来如何演绎?

原标题:汇市再起波澜,1美元等于6.9169人民币!未来如何演绎?

上半年以来,人民币在中美博弈的背景下一路走低,美元兑人民币数次逼近“7”关口。人民币是否会“破7”引来了不少市场热议。不过笔者认为目前来看破7的概率不大,即使最终突破也只是数字而已,没必要太担心。至于未来走势,笔者认为以下几点比较重要:

1、美股。自08年危机至今,美股已经经历了近10年的牛市,而从今年来看,推动美股上行的是川普在减税刺激政策效应和美国经济的复苏。不过对于减税所带来的繁荣是短暂的,其并不是企业利润的改善,从之后的美股走势也能看出。而对于美国经济复苏,在中美博弈、全球经济增速放缓以及新的减税和财政支出计划难产背景下,未来美国经济的增长会有很多不确定性。因此基本面上并不支持美元长期升值,所以准确来说未来人民币破7还是有一定“压力位”的。

2、美元指数。在大部分年份里,美元指数与美国GDP走势是正相关的,也就是说美元指数的走势取决于美国经济的基本面。

因此美国经济的不确定性对于美元指数来说,会有较大上行压力,这就给人民币带来了充足的回旋空间,因此未来人民币连续贬值的概率极小,基本会保持相对稳定。

3、加息。美联储的加息动作会直接影响美股、美元指数和汇率。美联储的任务是保障充分就业和控制通胀,因此美联储加息的逻辑是相对较低的基础上提高利率以控制通胀。今年8、9月份美国的失业率均为3.7%,是上世纪60年代以来最低值。而美国国会预算办公室(CBO)则预测2018年全年失业率为3.6%。

不过,在29号的讲话中,美联储主席鲍威尔对于利率的措辞由“目前的利率水平离中性利率很远”改为“仅略低于中性利率水平”。这也似乎预示着未来美联储加息的步伐会放缓。因为在美国经济不确定性增加的背景下,不断加息会导致流动性趋紧、股市受挫、企业裁员,而事实上这些已经出现了。所以如果美国放缓加息的话,是对人民币最大的利好,因为这将减缓美元回流趋势,包括人民币在内的其他货币贬值压力都将大大减小。

4、中美1年期国债利率倒挂。今年11月两国国债利率倒挂,也就是说更多的国内资金开始倾向于买美元资产,从而使得人民币贬值压力上升,美元有升值倾向。

不过目前市场对于1年期利率倒挂的反应并不大,但未来的中美关系发展不排除会导致10 年期国债收益率倒挂,所以当前人民币贬值压力不算太大,以稳定为主。

5、G20峰会。30号召开的G20峰会值得关注的是中美谈判,本周末G20峰会传出中美贸易相关消息后,本周一盘初,离岸人民币高涨。离岸人民币兑美元早盘回吐近半涨幅,较日内高点回吐近200点,现报6.9169。在中美博弈缓和的情况下,未来几个月至少是未来3个月,人民币升值的动力远比贬值的压力要大!

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