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一周看 | 市场活跃度有望改善 以精选个股方式力争收益(12月17日)

原标题:一周看 | 市场活跃度有望改善 以精选个股方式力争收益(12月17日)

市场活跃度有望改善 以精选个股方式力争收益

随着中美贸易摩擦的局势出现缓和,市场随之出现波动。我们判断中美在贸易层面达成协议的概率较高,但在科技和地缘的冲突或将依然存在,在今后很长一段时间内,投资者须习惯在国际冲突常态化的背景下做投资。

展望明年,考虑影响市场的三大变量,利率和国内政策或朝着有利于股市的方向发展,而经济增速回落则可能拖累上市公司业绩。三者的综合作用下,指数下跌的空间或有限。影响选股的主要因素,从2017-2018年的ROE指标,过度到成长和主题指标,市场活跃度有望改善。在经济减速过程中,寻找成长将是概率更小的任务。我们将行业视野聚焦在地产、农业、新能源等,争取以精选个股的方式获取绝对收益

市场小幅震荡 中小创表现相对较好

上周市场总体呈现小幅震荡格局,中小创个股表现相对较好,权重股表现相对一般。市场日均成交金额再度下降。上周市场日均成交金额2540亿元,较上周减少720亿元。从行业上看,家电、食品饮料、房地产涨幅居前。截至上周五(12月14日)收盘,上证指数收报2593.74点,周跌0.47%;深成指收报7629.65点,周跌1.35%;创业板指收报1310.46点,周跌2.28%。

板块方面,上周家电、食品饮料、房地产涨幅居前。

概念方面,上周啤酒、品牌龙头、PM2.5等涨幅居前。

两融方面,截至12月14日两市融资余额7589亿元,较12月7日减少42亿元。

沪港通方面,上周沪股通合计净买入20.22亿元,沪市港股通合计净卖出4.24亿元。

深港通方面,上周深股通合计净买入26.85亿元,深市港股通合计净买入19.94亿元

(数据来源:大智慧、Wind资讯)

银行间资金面整体宽松 现券收益率有所上行

上周央行未进行公开市场7天逆回购操作,也无逆回购到期,上周公开市场有2860亿元MLF到期,到期完全进行等额续作,因此,上周净投放为零,银行间整体资金面仍较为宽松,现券收益率利率债和信用债各期限有所上行。

上周五R001加权平均利率为2.65%,较前一周上行26BP;R007加权平均利率为2.69%,较前一周上行14BP;R014加权平均利率为2.64%,较前一周上行23BP。一级市场上周共发行利率债15只,短融和中票136只,公司债46只,企业债14只,定向工具26只,计划发行规模共计约4879.95亿。上周五利率债收益率各期限均有所上行。其中,1年期国债收益率上行2BP至2.48%,5年期国债上行3BP至3.05%,10年期国债上行6BP至3.35%。1年期国开债上行9BP至2.93%,5年期国开债上行7BP至3.65%,10年期国开债上行6BP至3.78%;1年期非国开金融债收益率上行6BP至2.97%,5年期非国开金融债收益率上行4BP至3.71%,10年期非国开金融债收益率上行7BP至4.00%。信用债方面,短融、中票及企业债估值收益率普遍上行。具体来看,1年期AAA、AA+及AA短融估值收益率平均上行2.76-4.76BP。3年期AAA、AA+及AA评级中票估值收益率平均上行1.70-2.70BP;5年期AAA、AA+及AA评级中票估值收益率平均上行2.49BP。上周3年期AAA、AA+和AA企业债估值收益率平均上行1.67-2.67BP,5年期AAA、AA+及AA企业债估值收益率平均上行2.49BP;7年期AAA、AA+和AA企业债估值收益率平均下行10.05BP。

上周五交易所债市整体上涨,成交量有所回升。上周五上证国债指数收于169.43点,较前一周上涨0.08%,共计成交13.76亿元;上证企业债指数收于225.22点,较前一周上涨0.13%,共计成交77.89亿元;沪公司债指数收于191.94点,较前一周上涨0.15%,共计成交61.46亿元

(数据来源:Wind)

海外市场

美国三大股指连跌两周

美国市场

上周五美股大幅收跌,截至收盘,

道指跌2.02%报24100.51点,周跌1.18%

标普500跌1.91%报2599.95点,周跌1.26%

纳指跌2.26%报6910.67点,周跌0.84%。美国三大股指均连跌两周

上周五欧洲三大股指下跌,截至收盘,

德国DAX指数跌0.54%报10865.77点,周涨0.72%;

法国CAC40指数跌0.88%报4853.7点,周涨0.84%;

英国富时100指数跌0.47%报6845.17点,周涨0.99%

上周五亚太股市收盘普跌,截至收盘,

韩国综合指数跌1.3%,报2069.38点,周跌0.3%;

日经225指数跌2%,报21374.83点,周跌1.4%;

澳大利亚ASX200指数跌1.1%,报5602.00点,周跌1.4%;

新西兰NZX50指数跌0.8%,报8722.51点,周跌0.5%;

香港恒生指数收跌1.62%,报26094.79点,周涨0.12%

稳健配置 把握定投机会

目前来看,中美贸易战再度得到缓和,投资者情绪有望得以修复。加之现阶段国内投资环境较为平稳,前期受冲击较大的一些超跌行业有望迎来一波反弹机会。但从中期来看,反弹行情的持续性及反弹的高度还要受多重因素的影响。在市场行情尚未出现趋势性走势之际,对于基金投资,稳健配置的思路依然不可摒弃,控制仓位也需延续。

组合的底仓或核心配置产品以综合性价比高、业绩稳健的绩优产品为主。具备一定风险承受能力的积极型投资者可以灵活把握可能出现的反弹机会。在可能出现的反弹行情的配置上,可以重点关注景气度向上、有业绩改善预期或者政策重点支持的板块和个股,同时可以密切把握阶段性的主题投资机会。在具体产品选择上可结合基金经理的选股能力选择配置其中产业龙头、优质公司的绩优产品作为“卫星”资产持有。

值得一提的是,目前A股市场的估值处于历史相对低位,可以考虑选择具备高性价比优势的投资机会,控制仓位进行逐步定投。定投产品可关注指数型基金,以及中长期业绩稳定的绩优基金

(引自:中银国际)返回搜狐,查看更多

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