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又一重磅!上交所鼓励这五类企业赴科创板上市|市值一年蒸发800亿 康得新让一家机构浮亏14亿

原标题:又一重磅!上交所鼓励这五类企业赴科创板上市|市值一年蒸发800亿 康得新让一家机构浮亏14亿

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来源 |私募风云基金

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继近日证监会副主席方星海表示“将推动科创板和试点注册制尽快落地”后,据相关权威媒体报道,近日,上交所与券商就科创板企业上市要求进行沟通,上交所重点鼓励券商推荐来自五大行业的企业赴科创板上市。

五大行业

据相关媒体报道,上交所重点鼓励券商推荐的五大领域分别是:

一、新一代信息技术,包括集成电路、人工智能、云计算、大数据、互联网、软件、物联网等。

二、高端装备制造和新材料,主要包括船舶、高端轨道交通、海洋工程、高端数控机床,机器人及新材料。

三、新能源及节能环保,主要包括新能源、新能源汽车、先进节能环保。

四、生物医药,主要包括生物医药和医疗器械。

五、技术服务领域,主要为半导体集成电路、新能源、高端装备制造和生物医药提供技术服务的企业。

《国际金融报》记者发现,上述行业与2018年上半年监管层出台的有关发行CDR的试点企业的表述有所相似。

此前CDR试点行业描述主要来自国办发〔2018〕21号《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》(下称21号文),21号文指出“试点企业应当是符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高,属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,且达到相当规模的创新企业。”

本次提及的第一类“新一代信息技术”、第二类“高端装备制造和新材料”、第四类“生物医药”属于政策鼓励的“常客”,而第三类“新能源及节能环保”、第五类“技术服务”则属于相较CDR试点政策新增加的行业。

需要指出的是,上述第三类行业、第五类行业中,2018年,新能源汽车的代表企业之一蔚来实现了在美股IPO,而“技术服务”企业限定需服务前述4类企业。

本次的交流中,据《中国基金报》报道,上交所要求,券商如果推荐不属于上述五个行业的企业,需要出具专项说明,并经咨询委员会认可。而属于五个行业内的,不需要券商出具专项说明,在发行保荐书中阐述即可。

“VIE”到底行不行?

近日关于科创板的一大争论焦点在于VIE架构。相关媒体报道,就科创板是否接纳红筹架构及VIE架构上市公司的相关事宜,有关部门尚在审慎考虑和讨论中。

随后《财新》报道称,知情人士告诉财新记者,科创板接受红筹和VIE架构遭到某些部委的反对。“大量独角兽企业都是红筹和VIE架构,但这些架构的企业进入A股涉及到境外企业来中国募资,不仅仅是中国企业来科创板上市这么简单的问题,科创板不是国际板。”

对此,有部分券商人士表示,科创板不准红筹和VIE架构在科创板上市的可能性更大。

香颂资本董事沈萌接受记者采访时也认为,VIE架构企业赴科创板的可能性低。他分析, VIE架构企业在实质上属外资,在外资企业国内上市的问题没有解决之前,是不可能允许VIE架构企业直接上市。而VIE的内地实体在VIE法律结构下,不具独立性,无法直接IPO。

摘要:

【市值一年蒸发800亿 康得新让一家机构浮亏14亿】自2010年上市之后,康得新股价曾涨幅近十倍,并在2017年创下历史新高,成功跻身1000亿市值公司之列,因而晋级为“网红大牛股”。然而,进入2018年之后,康得新却画风突转,股价频遭遇“闪崩”,截至目前,其最新股价较2018年年初时已跌去超7成,而若与2017年的历史高峰时期相比,其股价跌得只剩零头,最新市值更是蒸发近800亿元。那么,这只曾经的“网红大牛股”究竟怎么了?那些潜伏在该股中的机构?

自2010年上市之后,康得新股价曾涨幅近十倍,并在2017年创下历史新高,成功跻身1000亿市值公司之列,因而晋级为“网红大牛股”。然而,进入2018年之后,康得新却画风突转,股价频遭遇“闪崩”,截至目前,其最新股价较2018年年初时已跌去超7成,而若与2017年的历史高峰时期相比,其股价跌得只剩零头,最新市值更是蒸发近800亿元。那么,这只曾经的“网红大牛股”究竟怎么了?那些潜伏在该股中的机构?

市值较高峰时蒸发近800亿

1月16日,康得新开盘便“一字跌停”,股价报5.8元/股,最新总市值为187.57亿元。而就在前一个交易日即1月15日,康得新也被砸在跌停板上“动弹不得”。

资料显示,康得新于2010年上市,一直被市场视为白马股,股价涨幅近十倍。尤其是在2017年市场追捧白马股的背景下,康得新晋级为“网红股”,股价在资金爆炒下一路“高歌猛进”,并于2017年11月22日创下历史新高26.71元/股,成功跻身1000亿市值公司之列,成为名副其实的“大牛股”。

然而,进入2018年之后,康得新股价一路下行。2018年6月1日,康得新更是“爆雷”,股价遭遇“闪崩”并跌停,打得投资者措手不及,随后其赶紧停牌,尔后更是抛出购买股权等“招数”。不过,2018年11月6日复牌之后,康得新却连续遭遇三个跌停,此后股价更是急速下行。

截至1月16日,康得新的最新股价较2018年年初价格已经跌去超7成,而若与2017年的历史高峰时期相比,其股价跌得只剩零头,最新市值更是蒸发超800亿元。

这也就意味着,仅仅一年多的时间,康得新便从曾经万人追捧的“网红大牛股”沦落成“地雷股”。

多种因素导致跌落“神坛”

那么,什么东西的“杀伤力”如此强,竟能让康得新在短短一年多的时间从“大牛股”的“神坛”跌落?

记者通过翻阅康得新近一年来的公告及公开资料发现,康得新之所以沦落为“地雷股”与其自身频频“爆雷”有关。

债券违约是康得新股价暴跌的直接原因。康得新1月15日的公告显示,公司未能按照约定筹措足额偿付资金,“18康得新SCP001”不能按期足额偿付本息,已构成实质违约,涉及违约金额为10亿元。值得一提的是,随着“18康得新SCP001”未能如期偿付,康得新也成为今年首家债券违约的公司,同时公司目前共有存续债券35亿未兑付,其中“18康得新SCP002”的兑付日为今年1月21日,涉及金额为5亿元,其兑换压力较大。

现金流紧张则是其股价一年多来暴跌的根本原因。2018年三季报显示,截至当年9月底,公司流动负债达121亿元,包括61.8亿元的短期借款、45.9亿元的非流动负债,其中应付债券为40.47亿元。而此时,康得新账面上的现金额仅为167.81亿元,因此,公司其实面临着高额债务问题。

信用评级被机构频频调低也加剧了投资者对康得新的恐慌。据记者不完全统计,由于现金流紧张,去年12月以来,康得新已经被穆迪、惠誉、上海新世纪、中债今日等机构先后降低信用评级。比如1月5日,新世纪评级将康得新主体信用等级由BBB下调至CC;并将“17康得新MTN001”“17康得新MTN002”信用等级下调至CC,同时将其列入负面观察名单。

控股股东的高质押率也加剧了公司股价的快速下行。记者翻阅其公告发现,在2018年的股票质押市场频繁出现爆仓的背景下,康得新控股股东康得集团去年一直在解除质押和质押股票之间循环操作,共计新增股票质押业务12笔,比如去年12月27日,康得集团再次质押股份5800万股,导致其质押率飙升至99.44%。进入2019年,康得集团质押股票未停,仅7天便新增2笔,截至1月3日,其持有康得新8.5亿股股份(占上市公司总股本的24.05%),其中质押股份为8.4亿股,占其所持有公司股份的99.45%。

此外,公司及实控人被立案调查、资产被冻结亦是引起康得新股价“暴跌”的元凶之一。2018年10月29日,由于涉嫌信息披露违法违规,康得新及其控股股东康得集团、实控人钟玉均被证监会立案调查。紧跟着,康得新实控人钟玉及其公司康得集团等3家公司的价值7564万元的财产被北京市第一中级人民法院查封、扣押或冻结。

值得一提的是,在康得新跌落“神坛”之际,除了持有该股的投资者遭受严重损失之外,持有该股的机构亦“很受伤”。

因踩“雷”受伤最重的则是中国证券金融公司。据悉,截至2018年11月23日,中国证券金融公司持有公司8792.12万股份,占公司总股本的2.48%,为公司第四大股东。如果以持股成本价约22.51元/股计算,随着康得新股价的暴跌,中国证券金融公司持股市值已经“缩水”至5.01亿元,远低于持股成本19.19亿元,面临的浮亏超14亿元。

香港中央结算公司也损失惨重。虽然在去年第四季减持了2906.08万股,但截至去年11月23日,香港中央结算公司仍旧持有康得新6238.07股股份,其持股的成本股价约为21.61元/股,与最新价相比,其持股市值已经由13.48亿元大幅“缩水”至5亿元以下,面临的浮亏超8亿元。

陕国投也因踩“雷”而面临较大的浮亏。最新数据显示,陕国投旗下产品鑫鑫向荣90号证券投资集合资金信托计划持有康得新5383.48万股股份,持股成本约为20.76元/股,持股市值约11.18亿元,而其最新市值已经大幅降至3亿元左右。

此外,中央汇金也踩“雷”了。截至去年11月23日,中央汇金共持有康得新4097.98万股股份,占公司总股本的1.16%,为公司的第十大股东。中央汇金的持股成本约为18.21元/股,这也就意味着在康得新股价暴跌下,其持股市值已经面临着超68%的浮亏。

文章来源:重庆商报 作者:方朝春

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