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一周看 | 市场风险偏好有望提升 活跃度或将改善(1月28日)

原标题:一周看 | 市场风险偏好有望提升 活跃度或将改善(1月28日)

市场风险偏好有望提升 活跃度或将改善

随着国内的宏观对冲政策陆续出台,市场流动性继续适度宽松+汇率企稳+改革提速+基建加码,风险偏好或朝着有利于股市的方向波动。展望未来,考虑影响市场的三大变量,其中利率和国内政策有望朝着有利于股市的方向发展,而经济增速回落可能拖累上市公司业绩,三者综合的作用下,指数下跌的空间有限,影响选股的主要因素是成长和主题指标,市场活跃度或将改善。在经济减速过程中,寻找成长将是概率更小的任务,我们将以精选个股的方式力争获取绝对收益

大盘震荡盘整 沪指周线四连阳

上周大盘继续震荡盘整,沪指收复2600点大关,实现周线四连阳,但市场热点持续性不强,成交量并未放大,上周市场日均成交金额2860亿元,较前一周减少196亿元。从行业上看,近一周银行、电子元器件、汽车表现相对较强。截至上周五(1月25日)收盘,上证指数收报2601.72点,周涨0.22%;深成指收报7595.45点,周涨0.19%;创业板指收报1265.49点,周跌0.32%。

板块方面,上周银行、电子元器件、汽车表现较好。

概念方面,上周禽类养殖、燃料电池、高送转等涨幅居前。

两融方面,截至1月25日两市融资余额7351亿元,较1月18日减少51亿元。

沪深港通方面,上周北向资金合计净买入95.82亿元,南向资金净买入9.35亿元

(数据来源:大智慧、Wind资讯)

银行间资金面整体宽松 现券收益率普遍上行

上周央行连续5个交易日未开展逆回购操作,同时,有7700亿元逆回购到期,上周累计共回笼7700亿元。此外,央行上周三实施首次定向中期借贷便利操作2575亿元。银行间整体资金面仍较为宽松,现券收益率普遍上行。

上周五R001加权平均利率为2.35%,较前一周上行19BP;R007加权平均利率为2.57%,较前一周上行3BP;R014加权平均利率为2.87%,较前一周上行53BP。一级市场上周共发行利率债16只,短融和中票156只,公司债41只,企业债20只,定向工具21只,计划发行规模共计约3508.64亿。上周五利率债收益率各期限有所上行。其中,1年期国债收益率上行3BP至2.38%,5年期国债上行1BP至2.95%,10年期国债上行5BP至3.14%。1年期国开债上行4BP至2.64%,5年期国开债上行8BP至3.48%,10年期国开债上行9BP至3.63%;1年期非国开金融债收益率上行2BP至2.65%,5年期非国开金融债收益率上行5BP至3.48%,10年期非国开金融债收益率上行9BP至3.89%。信用债方面,短融、中票及企业债估值收益率普遍下行。具体来看,1年期AAA、AA+及AA短融估值收益率平均上行2.94-5.94BP。3年期AAA、AA+及AA评级中票估值收益率平均上行6.12-7.12BP;5年期AAA、AA+及AA评级中票估值收益率平均上行2.13-7.13BP。上周3年期AAA、AA+和AA企业债估值收益率平均上行6.11-7.11BP,5年期AAA、AA+及AA企业债估值收益率平均上行5.13-7.13BP;7年期AAA、AA+和AA企业债估值收益率平均上行4.92BP。

上周五交易所债市整体上涨,成交量有所回落。上周五上证国债指数收于170.69点,较前一周上涨0.11%,共计成交8.85亿元;上证企业债指数收于227.04点,较前一周上涨0.11%,共计成交70.49亿元;沪公司债指数收于193.45点,较前一周上涨0.10%,共计成交49.26亿元

(数据来源:Wind)

海外市场

上周欧美股市多数上涨 道指、纳指均连涨五周

美国市场

上周五美国三大股指集体收高,截至收盘,

道指涨0.75%报24737.2点,周涨0.12%;

标普500涨0.85%报2664.76点,周跌0.22%;

纳指涨1.29%报7164.86点,周涨0.11%

上周五欧洲三大股指多数上涨,截至收盘,

德国DAX指数涨1.36%报11281.79点,周涨0.68%;

法国CAC40指数涨1.11%报4925.82点,周涨1.02%;

英国富时100指数跌0.14%报6809.22点,周跌2.28%

上周五亚太股市收盘集体上涨,截至收盘,

韩国综合指数涨1.52%,报2177.73点,周涨2.52%。

日经225指数涨0.97%,报20773.56点,周涨0.52%。

澳大利亚ASX200指数涨0.7%,报5905.60点,周涨0.44%。

新西兰NZX50指数微涨0.02%,报9110.55点,周涨0.14%。

香港恒生指数高开高走收涨1.65%,报27569.19点,周涨1.77%

A股或具长期配置价值,警惕短期市场波动

股混基金:A股目前的估值在历史相对底部区间,长期来看,A股可能已具备配置价值。但短期仍要警惕海外市场震荡、美联储继续加息、原油价格波动等风险因素会对市场风险偏好有所干扰,因此建议均衡或略偏成长配置,关注风险控制水平较高、重视基本面并且选股能力较强的基金经理。

债券基金:海通债券团队认为债市短期内可能有调整,信用债中城投债的价值凸显。投资者可关注相应品种的债券基金

(引自:海通证券)

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