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季峥汇评【1.31】

原标题:季峥汇评【1.31】

行情回顾

1、美东时间1月30日周三,美联储2019年首次FOMC议息会议决定暂不加息,保持联邦基金利率目标区间在2.25%-2.5%不变,符合市场预期。

值得注意的是,美联储本次发出了暂停加息的最强信号。决议声明删除了“进一步逐步加息”和“经济前景面临的风险大体平衡”这两句重要措辞,承认“基于市场的通胀预期有所下降”,下调对美国经济的形容从“强劲”(strong)到“稳固”(solid),并新增了三大段对缩表的表述。

在描述外部风险时,除了继续看重“全球经济与金融状况的发展”,美联储新增了“疲软的通胀压力”这个负面因素。但本次声明特意增加了三大段有关缩表的文字,因为“判断在此时提供额外的信息是合适的”,所有投票官员都同意“调整与缩表所需条件有关的指引”。

声明表示,美联储“愿意保持充足供应的银行准备金”,意在确认就算缩表,也不会回到危机前不足1万亿美元资产负债表的低位水平。但美联储也含蓄地强调了缩表不是货币政策正常化的优先选项。

点评:本次美联储会议偏鸽派比较明显,对经济和通胀的前景评估都显示暂缓加息的必要性,同时美联储开始讨论关于缩表问题,提示在市场缩表同时会保持充分的市场流动性。美联储鸽派表态,美元出现下跌,非美货币和黄金上涨。

2、此次新闻发布会上,鲍威尔称,联储正评估缩表的计划,将在今后数次货币政策会议上完成相关计划。不希望缩表计划造成市场动荡。美联储投资组合正常化的步伐会更快,资产负债表的规模会比此前预计的大。

对于加息,鲍威尔称,一定程度上,未来加息的可能性下降。在加息的必要性方面,美国通胀将是一个重要的考量因素。

鲍威尔淡化政府关门和特朗普方面的影响,称政府关门对GDP造成的损失将在二季度弥补,制定货币政策永远不会考虑政治因素,并表示,关税尚不足以影响到美国GDP。若贸易磋商持续时间更久,可能出现更多的不确定性。

鲍威尔重申,美联储政策取决于数据,联储将采取观望态度。

点评:鲍威尔讲话鸽派,称未来加息的可能性下降。在加息的必要性方面,美国通胀将是一个重要的考量因素。同时又表示,缩表问题正在评估和讨论中,等于向市场释放后续存在加快结束缩表的可能性。由于之前美元有较大下跌,市场对其鸽派讲话反应不大。

技术分析

周三黄金受消息影响,长阳线报收。正如笔者前一周的预期,本次美联储会议料比较鸽派,市场进一步确认美联储上半年加息节奏放缓,并存在减少缩表规模的可能性,美元下跌,黄金大涨。详细可以看笔者周三《汇市争锋》节目。链接在公众微信号-季峥频道,或季峥论市微博。关于黄金走势,笔者在2018年12月14日,和讯和百人衍生品论坛也谈到过,当时黄金价格在1230美元左右,笔者看年内有机会去1350美元,当时是最乐观的分析师。实际上,黄金中期走势主要还是看美联储的政策。由于美联储在12月份已经比较明显转鸽。因此黄金波段性上涨的机会是很大的。目前看黄金上升趋势明确,操作上可以考虑继续低多为主。日内计划伦敦金1315美元附近做多,止损1310,目标1325美元附近。

周三美原油出现上涨,阳线报收。昨日公布的EIA原油数据显示,库存仍增加97万桶,但是远好于前值和预期,从这个角度而言,原油短线可以算利好,但是我们也清醒认识到供求方面似乎并不太支持原油价格持续上涨。不过影响油价的另外一个因素是美元,由于美元下跌,对油价也是有一定支撑的,如果美元持续下跌,油价仍有机会上涨,只不过这种上涨力度可能就比较有限。短线看油价似乎上涨乏力,做多的话可以考虑调整充分之后再介入。日内计划53.6美元附近做多,止损53,目标54.6美元附近。

周三欧元/美元出现上涨,中阳线报收。美联储鸽派态度打压美元,推升欧元上涨。倾向于这种力量能持续一段时间。中间的来回曲折主要会受到欧洲区经济数据和英国脱欧事件的影响。支撑在1.1450附近。日内计划欧元/美元1.1465附近做多,止损1.1430,目标1.1510附近。返回搜狐,查看更多

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