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节后迎全年极佳做多窗口,错过悔一年

原标题:节后迎全年极佳做多窗口,错过悔一年

功夫研报:业绩大超预期的券商“影子股”,享受金融IT千亿市场

功夫复盘:

短线情绪温度95,这一数据表明市场处于极度高潮的交易状态,今日市场大概率震荡回落。今日策略:逢高减仓。

行业挖掘机:

一、策略:政策预期升温,节后或迎来全年极佳做多窗口

二、恒生电子:业绩大超预期的券商“影子股”,享受金融IT千亿市场(中银证券)

三、罗博特科:光伏为点切入自动化领域,打造智能制造大平台

情绪温度计:昨日两市上涨家数3472家,涨跌停比88:5,昨涨停今表现4.90%,炸板率17%。根据各项数据量化出短线情绪温度为95,这一数据表明市场处于极度高潮的交易状态,今日市场大概率震荡回落。今日策略:逢高减仓。

盘面回顾:昨日是新年首个交易日,三大股指集体大涨,创业板指暴涨超3.5%,站上1300点。盘中题材股表现相当活跃,多个板块先后拉升,市场做多情绪浓厚,两市近百股涨停。截至收盘,沪指涨1.36%,创业板涨3.53%。

板块梳理:《流浪地球》累计票房突破20亿元,北京文化一字涨停;5G拉升,贝通信、东方通信佳力图等多股涨停;银星能源四连板,带动风电板块集体走强;养猪板块走强,正邦科技、天邦股份封板;新零售午后异动,武汉中商直线封板。

今日猜想:昨日指数高开高走,两市超3400家个股收涨,可谓是普涨行情,但市场始终未走出一条明确的主线,5G、猪肉、新能源等多个板块都有表现,主要还是以超跌反弹为主。在这种情况下,不必为踏空而苦恼,真若有行情的话也不会一两天就结束,当下没有参与的话还是耐心等待一个明确的主线题材出现吧。

(一)策略:政策预期升温,节后或迎来全年极佳做多窗口

1.海外情绪修复带动海外资金加速流入A股市场

此轮市场的反弹主要是由外资持续注入所带动,由于近期美联储态度转鸽,一定程度上修复了海外的市场情绪,美股迎来了一波强势反弹。情绪的修复也提高了外资对国内市场的关注度,年初以来北上资金加速流入A股市场。

2.宽松货币延续,一季度经济或超预期

1)在降准等一系列货币宽松手段落地后,货币以超预期宽松对一季度实体经济输血,延续18年下半年以来的低利率环境。虽然市场对于一季度经济本身较高的基数效应,以及实际通胀等猜想存在疑虑,但信贷投放力度的大幅增强其本身便是对于悲观增速这一一致性预期的扭转。

2)在节后如社融和信贷投放等重要数据出炉后,预计将大概率验证这一边际改善的逻辑。考虑到市场已充分对今年经济形势做好悲观的心理准备,一季度经济存在全年最大超预期空间。

3.伴随政策预期升温,二月望成为全年极佳做多窗口

1)对于短期行情而言,3/5日两会召开前A股市场存在最大政策预期支持。由于春节错期,消费及投资数据前移,这意味着消费股在节后伴随月度数据的同比高增长,仍拥有较好的卖出时点。同时,投资端数据伴随政策加持,预计自二月起大概率超预期,其中建议上半年重点关注地产及地产相关产业链。

2)短期而言,由于二月份风险偏好的转暖,建议行业及个股配置以高弹性为核心。近期关于资本市场的政策、传言都比较密集:科创板的具体细则出台、国家队注资券商,共同释放的信号是高层自上而下的对资本市场的改革。

3)看好券商在投融资中的地位变化,看好市场反弹对头部券商拉动的投资机会。同时也建议依照热点主题(5G、电力设备等新基建主题)和年报、一季报业绩“爆款”双主线进行配置。

(二)恒生电子:业绩大超预期的券商“影子股”,享受金融IT千亿市场(中银证券)

1、金融 IT ——千亿级市场

根据 IDC 的数据,2017 年中国保险 IT 市场规模总计达 225 亿美元,到 2022 年将超过 423 亿美元,年复合增速达 13.5%。在银行业的预测数据中,IDC 认为金融 IT 总规模将从 2017 年的 1014 亿元上升到2021 年的 1488 亿元,年复合增速约 10.1%

AI+金融市场未来 5 年空间或超 30 亿美元,复合增速超 50%。

2、公司市占率超高,业绩稳定,无惧周期影响

公司专注于全领域金融 IT 软件业务,核心系统市占率约在 50~90%之间。公司的业绩一定程度上受券商等机构的业绩带动,被认为是券商“影子股。公司龙头地位意味着行业处于“吃饭”行情时获取业绩高弹性,而议价能力强有利于在景气度较低时保持业绩稳定。

2017 年后,由于人工智能等新产品尚未产生大规模收入,因此公司股价受低落行情影响走势平缓,但远跑赢了大盘以及券商板块。金融行业景气度是公司业绩的先验性指标,如果市场预期金融行业回暖,将直接催化公司业绩(预期)走高。在金融创新和金融开放的政策改善局面下,公司的增长或正在步入这样一个上升周期。

传统业务周期性特点可依靠发展成长性业务来突破。

3、业绩超预期,量化接口放开,未来不可限量

公司发布 2018 年业绩预告,预计全年实现净利润 5.98-6.39 亿元,同比增 长约 26%到 39%,扣非后净利润约 4.7-5.5 亿元,同比增长约 124%到 163%。大超预期。同时券商股票交易接口有望对量化私募重新开放, 这意味着因 2015 年股市异常波动被叫停的量化私募系统直连券商或将重新可行。2019 年,资管新规的实施、银行理财子公司的陆续成立、科创板的推出、 沪伦通的开通等政策将为金融 IT 行业带来增量需求。

(三)罗博特科:光伏为点切入自动化领域,打造智能制造大平台

1.智能制造领军企业,一手研制高端自动化装备,已成光伏自动设备龙头

1)公司是一家研制高端自动化装备和基于工业互联网技术的智能制造执行系统软件的高新技术企业。其中工业自动化设备包括智能自动化设备、智能检测设备和智能仓储及物料转运系统,主要应用于光伏、汽车、食品药品领域。

2)与传统太阳能电池片产线相比,公司提供的工业4.0高效电池生产线能使用工减少40%,能源消耗降低30%,生产效率提升25%,竞争优势明显。据公告,2018年上半年,公司研发的全球首单电池片整厂智能化系统业务爱旭科技项目验收投产,实现收入1.44亿元。

2.光伏组件降价90%,平价上网大势所趋,光伏产业有望飞速发展,公司将深度受益

近日,《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》发布,有望拉动下游光伏装机需求。据统计,2007-2017年,光伏组件系统价格下降幅度达90%,目前我国光伏组件的生产成本已降至2元/瓦,光伏发电平价上网可期。目前国内光伏设备自动化水平相对较低,在光伏行业自动化渗透率不断提升背景下,公司作为整线自动化设备龙头竞争优势显著。

3.在手订单充裕,公司18年前三季度业绩暴涨90%

公司2018年前三季度实现收入5.17亿元,同比增长92.14%,实现归母净利润0.64亿元,同比增长31.54%。据公告,2018年H1公司光伏电池自动化设备及项目在手订单超过5亿元,汽车、半导体、食品等其他领域订单超过1.42亿元。公司拟用募集资金2.57亿元用于工业4.0智能装备生产项目,有望进一步推动公司主营业务发展及研发投入,强化公司核心竞争优势。

以上是今天的功夫研报,每天5分钟,让基金经理为你打工!返回搜狐,查看更多

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