陆家嘴观察丨腾讯先下手阿里后抢筹 难道券商“家里有矿”?

原标题:陆家嘴观察丨腾讯先下手阿里后抢筹 难道券商“家里有矿”?

(央视财经《交易时间》)在腾讯已持有中金公司约5%的股份的情况下,阿里巴巴终于也按捺不住,买下了中金公司4.84%的股份,将成为其第三大股东。早在去年8月,阿里巴巴曾获配华泰证券非公开发行的股票2.68亿股,目前已成为其第五大股东。

对于互联网巨头纷纷布局券商股,投资者怎么看?

投资者A

可能是对未来券商从线下业务转向线上业务的一个铺垫吧。

投资者B

我觉得这是战略考虑吧,它们其实本来是做互联网这一块的,有新的想法可能是从牌照或者渠道方面做布局,这很正常。

投资者C

未来资本市场肯定是中国发展的一个大的方向,证券公司作为重要的金融媒介,肯定是未来的一个主要发展方向,也是现在互联网大佬包括其它行业的资金都要介入的根本想法。

券商板块估值初步修复

去年十月份券商板块超跌,当时39家上市券商,有14家跌破净资产,板块市盈率24倍。而最近三四个月以来券商的估值得到了比较好的修复,虽然目前市盈率31倍左右,但券商是一个强周期行业,直接服务于资本市场,受股市波动影响大,估值不能仅从市盈率方面来考虑。

券商行业是市场风向标

强周期的券商行业有一个什么特点?当市场走入熊市其股价会大幅下跌,股价下跌成交就会低迷,券商的业绩从而下滑,业绩下滑也就会导致券商股价进一步下跌,这样就形成向下的戴维斯双击。而一旦市场回暖,券商股价上涨,市场成交活跃,然后券商的业绩大幅改观,业绩提升就会推动股价再次上涨,形成一个戴维斯的向上的双击。所以券商板块上涨会比大盘涨得多,下跌也会比大盘跌得多,它是观察市场的一个重要的风向标。

(图片来源:东方财富客户端)

A股市场的历史来看,在2005年到2008年的牛市期间,中信证券受益于大牛市,两年半的时间股价上涨超过30倍,非常可观。在201411月到12月期间,受益于牛市升温,整个券商板块市值翻倍,涨幅也让人惊艳。目前整个券商行业有一百零几家公司,其中上市的目前是42家。上市券商中市值超过1000亿的只有四家:中信证券、国泰君安、华泰证券和申万宏源,市值最低的在100亿左右,大部分集中在200亿到500亿之间,并没有特别显著的差异。

资本跑马圈地资源向优势企业集中

大部分券商的收入主要来源于传统经纪业务,财富管理方面刚刚起步,而美国的高盛公司市值基本上在800亿美元以上,规模和盈利能力可观。A股的券商行业在2018年春天,管理层放开了银行、券商和保险的外资持股比例上限之后,国内的民营企业和一些资本力量也开始逐渐介入龙头券商行业。例如在华泰证券和中金公司,包括苏宁云商、腾讯也纷纷参股,券商行业与互联网公司加速融合。

陆家嘴观察观点:

我们也看到,一些资本正从中小券商撤离,中原证券持股15.7%的第二大股东表示在解禁的时候要全部减持,华西证券持股5%以上的股东蜀电投资公告在解禁之后要减持。资本的一进一出,也反映了对券商板块发展分化前景的态度。

记者:高国徽宋佳音

编辑:王晓霖返回搜狐,查看更多

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