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2份"看空"研报,A股蒸发23000亿元

原标题:2份"看空"研报,A股蒸发23000亿元

没有的一点点防备,A股上演百股跌停。

今日,A股遭遇2019年最凶猛的一次调整,沪指日内跌幅逾136点,截止收盘,上证指数跌幅达4.4%,创5个月最大单日跌幅,创业板指数跌幅逾2.2%。

截止收盘,全部指数全军覆没,A股总市值为53.48万亿元,较3月7日(55.8万亿)蒸发逾23000亿元

而强势的“妖股”龙头:东方通信(600776)、中国人保(601319)、中信建投(601066)均封跌停板,沪、深两市跌停个股数量达243只,跌幅超7%个股逼近1000只,市场人气大幅降温。

另外,前期涨停潮的券商板块,今日罕见遭遇跌停潮,多达30只券商股被砸、跌停。

A股大跌的同时,今日沪、深两市成交金额再创新高,达11841亿元,创下2015年11月以来新高。其中,中信证券(600030)成交金额居首位,达157亿元,亦被砸至跌停,资金大幅净流出。

值得注意的是,在A股3点收盘后,港股跌幅继续扩大,房地产板块集体跳水,融创中国(01918)尾盘跳水跌逾10%;碧桂园(02007)跌超5%。

2篇看空研报,A股蒸发2.3万亿元

在A股大跌前夕,2篇“看空”研报刷屏资本市场,引发热议。

3月7日晚间,A股券商龙头---中信证券罕见给出来一份A股“看空”报告:《财险龙头、但A股显著高估》,给予中国人保(601319)“卖出”评级,并认为未来一年内,其股价潜在的下跌空间超 53.9%。

在中信证券给出“卖出”评级之前,中国人保股价走势可谓牛气十足。自2019年1月初以来,中国人保的股价累计涨幅高达145%,近9个交易日爆拉7个涨停板,总市值猛增3358亿元。

中信证券指出:

参照市场估值平均水平,分别按 PB 和 PEV 分部估值看,预计公司 2019 年合理股价为每股 4.71-5.38 元。未来一年内,中国人保股价的潜在下跌空间超过53.9%。

报告一出,恐慌情绪弥漫。今日开盘,中国人保一字跌停,盘中虽有资金撬板,但最终仍封死跌停板,超32万手卖单于跌停板排队卖出。

“祸不单行”,抢在今日开盘前夕,华泰证券再度火速扔出一份“看空”研报,《估值显著高估,下调至卖出评级》,看空“妖气十足”的中信建投(601066),给予潜在下跌空间达44.38%-55.52%。

华泰研报指出:

目前中信建投A股2019年PB估值 4.5 倍(乐观假设下业绩预测),显著高于同梯队券商的1.4-2倍PB,且国际投行仅1-2倍PB估值水平,中信建投存在较大下行风险,下调至“卖出”评级

同样,今日开盘,中信建投便追随中国人保的“脚步”,一字跌停,尾盘亦封死跌停板。

券商机构在A股的研报,历来是报喜不报忧,看多不看空。而此次一反常态,在市场情绪燥热的背景下,罕见给出2篇看空研报,市场做多情绪瞬间降温。

而,给出2份看空研报的中信证券、华泰证券亦未能逃脱跌停“厄运”。

不可不说的,杠杆资金

2篇“看空”研报,犹如那2只引发太平洋海啸的蝴蝶,只是压垮市场情绪的一根稻草。

这一轮急涨急跌背后的元凶,主要是行情加速器:杠杆资金

场外配资火热,但数据不可得知,且券商接口仍未放开,大概率进场资金量并不大。但场内的杠杆资金(融资融券),却持续凶猛加仓。

截止3月7日,融资买入金额(保证金交易)占比A股总成交金额比例,迅速攀升至3年以来的高位,逼近11%。

而2015年疯牛期间,场内融资交易占比高达为19%,2017-2018年初的“漂亮50”牛市中,融资交易比例高点仅12%,而2月以来,便急速上升至11%,这一数据值得警惕。

另外,从融资余额来看,自3月份以来,沪、深两市的融资余额每日以100+亿量级增加,截止3月7日,融资余额已攀升至8494亿元。

杠杆资金的推动下,行情急涨,妖股升天,不禁令人感到恍如2015年疯牛,市场急需降温。

于是,便有了上述2篇“看空”研报,以市场化的方式,给市场降温。

杠杆资金,以快进快出为特点,而A股的长线资金---公募基金的仓位持续提升后,已处于高位,再继续加仓空间非常有限。

据国金证券对公募基金股票仓位的测算,截至3月4日,股票型基金的整体仓位达87.92%,较上周(2月25日)下降1.18%,这是股票型基金仓位,连续3周站上88%,处于“88%魔咒”之中。

数据来源:国金证券

“88%魔咒”,就是当基金的仓位水平达到88%时,A股市场往往会出现大跌,基金仓位成了股市的“反向指标”。历史上,A股市场“88%魔咒”屡屡显灵,这一次再次成真。

“88%魔咒”背后,是因为股票型基金仓位处于高位,在行情阶段高点,有较强的减仓动力。

国金的跟踪数据显示,截至3月4日,仓位超90%的股票型基金为90只,较上周(2月25日)减少了20只。另外,63%的基金公司于上周进行了减仓。

3天,外资“抛售”51亿元

继昨日(3月7日)北向资金净流出35亿元之后,今日继续净流出12亿元。

今日外资流向再次出现“深强沪弱”,或与外资加仓中小创有关。另外,在A股尾盘加速下行之际,北向资金却逆势扫货。

值得一提的是,自3月6日以来,北向资金已连续3日净流出,合计净流出金额达51.54亿元。系2019年首次出现连续3日净流出的情形。

而在1-2月份,北上资金可谓是精准潜伏。在A股发动大涨行情前夕,外资于1月份净流入高达606.88亿元,创历史单月净流入新高,且于2月份外资再度扫货逾600亿元。

自2月以来,沪指一路“踩踏式”上涨,于1月份提前潜伏的606亿元外资,浮盈颇丰。

而从盘面来看,QFII(外资)重仓指数(880802)连续2日大跌超5%,重仓的白酒、医药集体大跌。

除了外资在兑现利润,一些内地机构已提前兑现了一部分浮盈。

数据显示,截至3月6日,2019年股票型ETF流出约200亿元,其中3月以来净流出47亿元。具体品种看,2019年赎回最多的是沪深300、创业板等ETF。返回搜狐,查看更多

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